根据《CoinDesk》报导，经纪商伯恩斯坦（Bernstein）周三（19日）在一份研究报告中表示，比特币（BTC）和加密货币相关股票被低估，并且机构采用的时机已经成熟。
伯恩斯坦指出，加密货币看空者认为比特币现货 ETF 的交易已经结束，大部分的早期配置来自散户投资者，且大多数机构需求都是为了「基差交易」，而不是新的净多头部位。宏观研究机构 Real Vision 的执行长 Raoul Pal 也曾在上周表示，比特币现货 ETF 约三分之二的净资金流入可能来自套利交易，散户投资者还不是此类基金产品的「关键驱动因素」。
伯恩斯坦分析师 Gautam Chhugani 和 Maihka Sapra 写道，虽然事实如此，但「我们认为比特币 ETF 即将在第三季度/第四季获得主要经纪交易商和大型私人银行平台的批准」。
分析师表示，机构基差交易似乎是「采用的特洛伊木马」，而且这些投资者目前正在评估净多头部位，因为他们对 ETF 流动性的改善越来越满意。基差交易涉及在买入比特币现货 ETF 的同时卖出比特币期货合约，然后等待价格收敛。
该报告预期比特币 ETF 的资金流入将在第三季和第四季加速，且下一阶段的采用将由大型顾问批准 ETF 和现有投资组合的配置余裕所推动。
伯恩斯坦也预测比特币价格到 2025 年将升至 20 万美元左右的周期高点，到 2029 年升至 50 万美元，到 2033 年升至 100 万美元。
另外，伯恩斯坦给予在美国上市的比特币矿业公司 Riot Platforms 和 CleanSpark「优于大盘」评级，该经纪商也给予大量持有比特币的软体公司微策略（MicroStrategy）和交易平台 Robinhood「优于大盘」评级。
