[TokenMore] 币萌投研 - SynFutures

06-21

这几年 DeFi 显著增加了金融市场的透明度和效率。今天的投研项目是 SynFutures，是一个目前部署在 Blast 上的去中心化衍生品交易所（即将上到 Base），目前该协议迭代至 V3 版本，采用全面的衍生品做市模型，结合了订单簿和 AMM 模型的优势。

网站: https://www.synfutures.com/

推特: https://x.com/SynFuturesDefi

01 项目动态

SynFutures 于2024 年 3 月上线 Blast 主网，随后推出 Oyster Odyssey 和 Blast Gold 积分等激励计划，目前 SynFutures 的 TVL 达到 6000 万美元，交易量已经超过 1140 亿美元，远远超越 Synthetix 和 Drift 等竞争对手。

6 月 18 日，SynFutures 宣布将通过拓展到 Base，启动“SynFutures Meme Perp Summer”计划，继续扩大其衍生品市场份额。作为衍生品赛道的破局者，SynFutures 有这几个独特的优势：

支持交易 Meme Token 的永续合约。比如可做多 $Brett，做空 $Degen 等
可使用 Meme Token 做保证金进行交易，比如用 $Degen 做保证金
支持无许可上币，任何人都可以自由创建永续合约交易对，自己做庄
类似 UniSwap V3 的集中流动性机制，提高自己效率和交易体验
限价单可获得 Fee Rebate —— 应该是目前行业最高的返佣比例，任何人都可参与
提供 100K USDC 和 SynFutures 未来空投奖励（每个项目最多 10K USDC），用于扶持 Base 潜力 meme 项目，并帮助在 SynFutures Launch。

02 技术架构

Synfutures 的主要功能包括单一代币集中流动性、完全链上订单簿和统一流动性的单一模型。其 V1 使 LP 能够使用单一代币为交易对增加流动性，其 V2 在此基础上进行了扩展，增加了新的流动性提供方法。SynFutures V3 强调资本效率，只需要一组保证金即可为双方提供流动性。

在 V3 中，SynFutures 采用了 Uniswap V3 的集中流动性模型和无许可上币机制，推出了 Oyster AMM 模型。oAMM 模型允许流动性提供者（LP）将流动性集中在指定价格区间，提高资金效率和流动性深度，减少交易损耗，提供更好的交易体验。oAMM 还结合杠杆，提高了资本效率，并为衍生品交易提供了定制的保证金管理和清算框架，确保 LP 和协议的安全。

与 UniSwap v3 等流行的现货市场流动性模型不同的地方是，Oyster AMM 引入了专门针对衍生品量身定制的保证金管理和清算框架。此外 Oyster AMM 提供流动性只需要使用一种 Token，同时支持采用任意 ERC 20 作为保证金，包括 meme 币配对和 Liquid Restaking 代币 (LRT)。

Oyster AMM 模型建立在 SynFutures sAMM 模型的基础架构之上，其优势包括：

提高资金效率：集中流动性减少闲置资金，使更多资金被高效利用。
增加潜在收益：资金集中在特定价格区间内，增加交易频率和可用资金量，提升 LP 的手续费收入。
更好的深度和更低的滑点：市场深度更好，吸引更多交易者，减少交易滑点，提升交易体验，增加交易收入。

此外，SynFutures 遵循完全去中心化的设计，无需许可即可添加流动性，激发生态系统的创新。任何人都可以随时添加交易对，提升市场响应速度。

协议安全性是 DeFi 领域中至关重要的一环，SynFutures 的 V1、V2 和 V3 版本均通过了安全机构 Quantstamp 的审计，并且其代码质量得到了安全机构很高的高度评价。

03 投资机构

SynFutures 通过三轮融资共获得 3800 万美元的投资，其中包括 Polychain Capital、Framework Ventures、Bybit、Wintermute、CMS、Kronos、 IOSG Ventures、Pantera Capital、SIG、HashKey Capital 等业内顶级投资机构。

SynFutures 的两位联合创始人 Rachel Lin 和 Matthew Liu 均毕业于北京大学。Rachel Lin 此前曾担任 Matrixport 高级副总裁，曾任蚂蚁金服高级专家、德意志银行环球市场部副总裁。Matthew Liu 曾担任蚂蚁集团全球合作伙伴关系主管。

04 项目小结

随着 DeFi 技术的日益发展，以及 FTX 过于中心化引发的崩溃，衍生品赛道将成为最具爆发力和财富效应的细分领域。SynFutures 无论在数据、技术储备和用户体验上，都展现出非凡的潜力，吸引了众多投资者和开发者的关注，成为去中心化金融领域不可忽视的一股力量。

目前 Blast 链上已有 126 个 DeFi 协议，大多数尚未发布代币。随着 6 月份 Blast 代币空投，更多链上协议将启动 TGE。SynFutures 的无许可上币和集中流动性机制，将为生态提供快速响应，激发市场潜力和灵活性，提供更多交易策略和选择。

同时其目前扩展到 Base 网络，并结合 Base 网络特点推出的 MEME Perp Summer，预计可进一步拓展其市场占有率，与 dYdX、Hyperliquid 和 GMX 等项目竞争衍生品赛道的龙头地位。