6月底的比特币链上数据记录了许多显着变化。这些变化可能是下一季度投资者价格行为的早期指标。
以下是BeInCrypto对此链上数据的最新观察和评估。
＃第一的。比特币价格下降短期投资者的成本基础
做空holder的基础成本（STH）按照持有期限小于155天的钱包链上交易时的平均价格计算。该数据在图表上显示为预测比特币价格的非常有效的支撑线。
做空holder成本基本。来源：@therationalroot- 过去的情况表明，STH的基础成本水平逐渐上涨，呈上涨趋势。当比特币价格下降这一基本成本时，STH 很可能会很容易提前出售以减少损失。从那里开始，它会导致大饼价格在成本基础附近横盘整理或进入下降趋势。
- 今年6月，STH的基础成本为64,000镁，比特币价格一度下降64,000镁。迄今为止，比特币尚未显示出在此成本基础上的复苏。基本上，STH还没有到必须遭受损失的地步。但如果大饼价格收于 64,000镁下方，则很有可能引发短期holder的抛售。
从大局来看，STH成本基础上涨， 大饼价格下降64,000镁，都符合大饼将从此处恢复并延续主要趋势的预测。但为了管理风险，投资者可以考虑在大饼价格持续下降上述基本成本时获利/止损。
#2.比特币交易所间流量脉冲（IFP）从上涨变为下降
比特币交易所间流量脉冲是比特币的链上指标，显示大饼从现货到衍生品的流量。
根据下图，随着更多的大饼流入衍生品，IFP将会上涨（绿色）。相反，从衍生品中流出的大饼越多，IFP 就会下降（红色）。
比特币价格和比特币交易所间流量脉冲（IFP）指标。资料来源：CryptoQuant。过去的经验表明，根据IFP衡量市场动力似乎相当有效。 IFP 在牛市中上涨，在熊市中下降。这里值得注意的是，6月份IFP开始出现下降迹象。这意味着衍生品的大饼流出量比之前的平均水平更为显着。该信号预示着大饼价格未来可能出现调整或反转。
＃3。长期巨鲸钱包出现有史以来最大的获利回吐举动
CryptoQuant 对长期巨鲸钱包已实现收益的数据显示，今年 6 月出现了有史以来最大的获利回吐，高达 12 亿镁。
实现了长期巨鲸钱包的收益。资料来源：CryptoQuant。- 已实现收益是通过比较钱包流入和流出两个点的价格来计算的。特别是在这种情况下，长期巨鲸钱包。因此，该主体的获利了结行为带有巨鲸的价格预测观点。
- 过去显示，该主题的获利回吐活动（或已实现收益）在2021-2022年的上升趋势中活跃。接下来是2024年初至今的时期。这些钱包次大量获利了约7亿镁是在2022-2023年下跌趋势之前，因此获利超过12亿镁的举动非常引人注目。
该数据表明，一部分长期看涨比特币的人不再预计价格未来会继续大幅上涨。
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＃4。 6月份OTC钱包余额创2023年1月以来最大上涨
CryptoQuant 对场外交易市场余额的统计数据将反映中心化交易所之外的交易需求。今年6月，数据显示OTC余额上涨，达到2023年初至今（一年半多）以来的最高水平。
OTC 市场上的大饼余额。资料来源：CryptoQuant。- 过去的经验表明，上涨场外交易余额并不总是预示着高抛售压力。例如，2021年，OTC余额上升趋势与比特币的上升趋势平行。或者，在 2018 年和 2022 年前几个月，场外交易余额上涨，但比特币价格进入下跌趋势。
- 因此，有必要将这些数据纳入当前背景。 CryptoQuant 首席执行官 Ki Young Ju 认为，长期巨鲸钱包的 12 亿镁获利（第 3 点）本来可以通过 OTC 市场完成，以免影响交易所的价格波动。
结论
上述所有四个链上变化往往都是从积极到消极的。尽管比特币价格一直维持在历史高位横盘整理，但这些变化可能是比特币即将出现重大调整的早期信号。
