累成汪汪的第二天，北京时间凌晨三点才刚回到家，本身还担心数据获取的太晚导致数据失真，结果数据看完才发现自己想太多了，其实挺有意思的，今天去办事这个时候小伙伴就跟我说 Binance 不是伺服器挂了，为什么 BTC 的分时图都有断点了，结果一对比看，是成交量大幅下降导致，而且不只是 Binance，所有的交易所都出现了这种情况，目前 BTC 在 Binance 的成交量只有 3.8 亿美元，还是排名第一，其他的可想而知。
这也是最近两个月以来一直给小伙伴们传达的概念，目前的数据已经越来越向熊市靠拢了，而原因就是流动性持续下降，而流动性持续下降的原因就是进入币市购买力逐渐下降，购买力下降的原因有两个，一个是没有了新的利好驱动。
今天上半年其实是利好频出的，不但有现货ETF出现，BTC 的减半，还有三月点阵图降息三次，四月五月财报强的一糊涂。
而到了下半年币市可以看到唯一的利好可能就是 ETH 的现货 ETF 通过，而且还是分了两次，在宏观上六月的点阵图也是从预期降息三次变成了降息一次，也就剩下美国大选还可以期待一下，所以当预期下降的时候必然会有大量的资金离场导致了购买力下降，其实我们应该想想，如果没有现货 ETF 的通过，现在 BTC 很有可能还在 3 万美元左右，那么现在的流动性对应 3 万美元左右就再正常不过了。
从 BTC 的链上数据来看也一样，甚至是到北京时间的凌晨三点，27 个小时 BTC 在链上的换手仍然是和 2022 年底 BTC 的价格在 2 万美元以内的时候一样，有趣的事当时也是在博弈联准会什么时候进入到暂停升息的阶段，结果到了 2022 年底宣布进入暂停升息，到了 2023 年初才市场开始逐渐走强，所以现在这两个阶段非常的相似。
但流动性下降不代表价格一定会下跌，其实 BTC 下跌到 16,000 美元里有很大一部分原因是 Luna 和 FTX 导致的，实际的利空将会造成大规模的恐慌离场，所以即便现在数据回到了 2022 年底，但真正参与到换手的人还是很少，大多数人还在博弈 BTC 减半周期、联准会降息和美国大选。
流动性的降低也从第三次告诉我们目前看到的支撑没有任何的变化，其实从价格上也能，64,000 美元到 69,000 美元仍然是现在最重要的支撑点，除非是有继续利空的消息，否则持续性的跌破并不容易，尤其是许多小伙伴认为会跌破 6 万美元，但实际上本周的重点是周五的核心 PCE ，目前市场预期还不错，如果能实现，多少能提振一下情绪。如果实现不了，那就是利空了。
从交易所的存量来看，昨天才稍微降低了一些，今天的流动性短缺反而还资加了 BTC 在交易所的存量，目前距离近六年的最低存量值多了14,000颗 BTC 左右，都整整一周了，还没消化掉，这也是目前的压力。
对下半年的行情预期？
数据确实是熊市，这个没错，而且数据熊市说了有将近两个月了，但数据熊市并不等于完全的价格熊市，尤其是对于 BTC 和 ETH 来说，一方面是有现货 ETF 的支撑（ETH 是预期），带动了资金的购买，从 BTC 的数据中能看到，到现在已经有超过 90 万枚的 BTC 被买走了，要知道现在整个市场的流动性也就是 330 万枚 BTC，占了超过27%。
那么说人话就是这 27% 如果现在还在市场中参与换手，那么现在 BTC 的价格肯定不是现在这样还能在 64,000 美元左右晃荡，所以只要这部分筹码没有因为恐慌而抛售，那么市场就等于少了 27% 的抛压，要知道这部分的投资者是在 56,000 美元的时候都没有恐慌的。
另外就是持仓超过六个月的长期投资者最近三个月都是上涨的，这就说明随著价格在 65,000 美元左右震荡，更多的持币者不但没有恐慌，反而更拿得住了，这部分的投资人并不是 ETF 的，毕竟 ETF 总共才六个月不到，所以这部分的投资人是真实的币市用户，这和我们最近的换手数据是非常吻合的。
更重要的就是预期，下半年虽然槽点很多，但利好也不少，比如减半周期的效果，起码现在还有大量投资者在预期，然后就是今年最少会进入到降息阶段，接下来是美国大选，如果共和党上台对币市多少都是利好，起码现在的美国政治领域，共和党更友善一些。最后还有年底的 FASB，上市公司可以用 BTC 和 ETH 的公允价格做财报了，所以我还是保持第四季应该有机会的看法。
但是第四季就是真的爆发性很高，但是是在 8 万美元的基础上爆发，还是在 7 万美元的基础上爆发，或者是在 6万，5 万，4 万美元的基础上爆发，谁知道知道呢，产生的结果也是完全不同的。
