市场
上周政治方面的戏剧性发展重新点燃了加密货币市场的Optimism。随着特朗普躲过暗杀，并选择支持加密货币和风险投资的候选人JD Vance 作为竞选搭档，预测市场预计共和党赢得大选的可能性为 65%。
尽管德国和 Mt. Gox面临抛售压力，但BTC价格已回升至 66,000 美元以上，较月内低点上涨 19%。好消息是德国政府已完成抛售， BTC ETF 流入在过去两周表现出韧性，利用了价格错位。此外，FTX 资产正在寻求债权人投票，以在 8 月中旬之前批准清算计划。如果获得批准，160 亿美元将在第三季度末开始分配，这些资金可能会重新部署到加密市场，为第四季度的反弹增添一股顺风。
宏观方面，鲍威尔上周表示，美联储不需要等到通胀率跌破2%才降息，承认经济增长和通胀趋势放缓。事实上，基于当前数据的各种“理论”经济模型所显示的政策利率已经低于当前利率。
市场预测美联储9月降息25个基点的可能性接近95%，较6月份上次会议的约60%的可能性大幅上升。
最后但并非最不重要的一点是，美国证券交易委员会终于批准了ETH ETF S-1 申请， 预计它们将于 7 月 23 日开始交易。我们在之前的周报中分析了潜在的价格影响。其要点是，鉴于 ETH 市值较小且叙事较窄， ETH现货 ETF 流入量将小于BTC 。但是，由于 30% 的ETH被质押，限制了供应方， ETH价格可能会对流入量更具反应性。未来几周的ETH流入量将成为零售风险偏好的良好指标，并可能点燃 Alt 季节。
DeFi 更新
虽然宏观背景对加密货币越来越有利，但我们相信真正的牛市将由真正的用户采用推动，而且这种情况正在一些利用 Web2 用户获取路径的区块链生态系统中发生。在我们最近的CoinDesk文章中，我们重点介绍了 Base、 Solana和 TON 如何实现这种加速。市场正在关注并奖励这些趋势。例如，自今年 4 月稳定币引入 TON 以来，其Solana量增长了约 300 倍，而稳定币总供应量仅增长了约 3%。Solana 和 Base 在各自的增长高峰期间也都经历了稳定币供应量的加速增长，表明新资本正在进入生态系统。
尽管美国投资者难以访问 TON，但自 2024 年 5 月以来，以太坊区块链上的包装 TON 用户数量呈指数级增长，并未受到第二季度市场抛售的影响。
我们相信，当牛市回归时，拥有庞大用户群和稳健用户获取策略的生态系统将获得巨大收益。
Decentral Park 是一家由创始人领导的加密资产投资公司，团队成员均是技术企业家、运营商、风险资本家、研究人员和顾问。
Decentral Park 采用原则性的数字资产投资策略，并与创始人合作，使其基于代币的去中心化网络能够在全球范围内扩展。
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Kelly 是 Decentral Park Capital 的投资组合经理兼研究主管。他采用论文驱动的深入研究方法进行跨行业投资。
