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看涨修正？
自本周末和昨天的抛售以来，比特币和以太币已出现反弹。但迫在眉睫的问题是：下一步该怎么做？
不幸的是，我没有水晶球。但我问了 Ledn 的 John Glover，他对比特币目前的走势图有何看法。Glover 说，49,000 美元（我昨天提到的水平）仍然是值得关注的“关键”水平。到目前为止，比特币在跌至 49,000 美元后有所反弹。
另一个关键水平在 68,000 美元至 72,000 美元之间。
“如果我们能突破 60,000 至 62,000 美元的区间并维持几天，那么可能就会打开上行空间，进行最后的冲刺，并有望突破 72,000 至 73,000 美元。我确实预计我们距离成功还有几周的时间。所以我认为这会在 9 月的某个时候发生，甚至可能是 10 月初，但这仍然是我所期待的，”格洛弗告诉我。
这在很大程度上是由于宏观环境拖累加密货币——股票和比特币之间的相关性又回来了。
Galaxy 的亚历克斯·索恩 (Alex Thorn) 在一份报告中写道，这既是“技术和宏观驱动的崩溃”，而非基本面崩溃，而加密货币的基本面目前实际上看起来相当强劲。
Thorn 表示：“此次下跌并非长期持有者投降的表现。自 4 月中旬以来，长期持有者持有的比特币供应量比例一直在上升，自 7 月 22 日以来，长期持有者的持仓每天都在净增，今天的净持仓变化量创下了 2023 年 9 月以来的最大增幅。”
但格洛弗警告称，市场仍将面临压力。自本周末以来，Ledn 已出现清算，市场已出现多次大幅崩盘。
他告诉我：“我认为这会在接下来的一段时间内造成一些问题，因为人们在重新投入之前都在舔舐伤口。”
本周经常有人向我提及的一件事是，比特币是一种资产类别，而不仅仅是格洛弗所说的“数字黄金”。
“比特币是一种价值存储手段，但它也是一种波动性资产类别，人们在买入和卖出头寸时会比永远持有黄金更加积极，”他说。“现在我们有了一支更积极地买入和卖出的庞大队伍，我们必须开始将加密货币与其他资产类别一起看待，并将其视为一种风险资产，而不仅仅是一种价值存储手段。”
Thorn 指出：“与黄金不同，比特币尚未被主权国家、央行或机构投资者广泛持有。虽然我们看到这些群体对比特币的接受度有所提高，但比特币的机构和民族国家故事仍处于早期阶段。因此，许多投资者将比特币视为一种风险投资，押注其作为数字黄金的未来，因此其回报率高于黄金。”
21Shares 美国业务发展主管 Fredrico Brokate 告诉我，他认为我们很快就会消化这些消息，市场将对周五的走势有更好的了解（除非出现任何新进展）。
对于在美国同时拥有比特币和以太币 ETF 的 21Shares 来说，还有一线希望。
他说：“我认为，每当遇到这样的市场时刻或低迷，尤其是这种程度的市场，这都是一次真正的考验，尤其是对于我们所经营的新工具或新资产类别而言。”
布罗凯特表示，这一刻让他想起了 2020 年，当时分析师对 ETF 的表现以及它在经济低迷时期的表现提出质疑。
他认为，这可能“成为数字资产行业未来发展的一股绝佳顺风，因为这些产品的运行完全符合预期，我们没有看到任何问题，无论是与我们的贸易伙伴、做市商还是托管解决方案，一切都进展顺利，交易价格也在我们期望的价差范围内。”
现在我们只需看看本周剩余时间的走势如何。
— 凯瑟琳·罗斯
数据中心
- BTC和ETH在分别触及略低于 50,000 美元和 2,200 美元的当地最低价后趋于稳定。此后，它们已反弹至 55,150 美元和 2,460 美元。
- 基础 memecoin BRETT 引领复苏，过去 24 小时内上涨 47%。过去一周，它仍下跌了三分之一。
- 过去一天，CEX 清算额超过3.81 亿美元，其中 55% 来自空头仓位。
- DEX 交易量环比增长 39%，达到 595.8 亿美元。
- 根据DefiLlama 的数据，仅以太坊上的Uniswap在周一就处理了 56.89 亿美元，创下 2023 年 3 月 124 亿美元的历史新高。
事后看来
加密货币投资是一个雷区。
选择正确的策略可能会是一场必输的战斗。在传统市场中，对于那些不想浪费时间挑选股票的人来说，美元成本平均法投资于广泛的指数基金通常是明智的选择。
这可能会让你每年获得 10-12% 的收益，这取决于你这十年的运气如何。但如果你只追求市场平均回报，我怀疑你真的不会在这里阅读这份时事通讯。
比特币最大投资者通过“堆叠 Sats”的方式模仿了旧的方式——每周或每月购买一定数量的比特币，甚至在价格下跌时再购买一些额外的比特币。
但这真的是最佳选择吗？为了找到答案，我花了一上午的时间对过去 18 个月左右的几种不同策略进行了回溯测试。
第一个是按市值分布在前 20 种加密货币的市值加权投资组合（不包括稳定币、包装和流动质押代币），每季度重新平衡一次——没有美元成本平均法，只有一次性初始分配。
因此，2023 年初在该策略上投资 10,000 美元将获得 144% 的回报，相当于略低于 25,000 美元。
接下来是比特币和以太币的 80/20 比例分配，同样每季度重新平衡一次。回报率略高一些，略高于 190%。
在同一时期内，仅购买并持有比特币的比特币最大投资者获利 226%。
比这三种策略表现更好的是“逢低买入”策略。这个想法是在 2023 年初拥有价值 5,000 美元的比特币，并保留 5,000 美元的稳定币，以便在任何五天内买入超过 10% 的跌幅。
那些采取类似做法的人会将这 10,000 美元变成令人印象深刻的 48,300 美元。该投资组合在 3 月份达到顶峰，涨幅超过 500%。
比所有这些策略都更好的是过去一年中另一个常被引用的策略：在比特币、以太币和Solana之间分散资本。
60/20/20 的分割策略回报率高达 620%。即使在最近的调整之后，该策略仍然处于领先地位。
这听起来很明显，但结果显示了在正确的时间持有正确的硬币的力量。
表现最差的投资组合是最多样化的，考虑到加密货币市场与比特币的相关性，它是否真的具有显著更低的风险是值得怀疑的。
当然，风险越大，获得巨额回报的可能性也就越大。我还对 memecoin 投资组合进行了回测：对顶级 memecoin 进行均等加权，每当一种热门新代币进入 CoinGecko 时就重新平衡。
这意味着该投资组合目前已收购了十几种不同的 memecoin，包括 ponke、neiro、popcat 和 mog，以及大牌的Dogecoin、 FLOKI和Shiba Inu。
无可否认，它充满了幸存者偏差（该投资组合只购买了最终获得大量市场价值的 memecoin）。
尽管如此，尽管在第一年左右它并没有真正发挥太大的作用，但它在 2023 年底开始爆发式增长，最终在五周前的 7 月份将最初的 10,000 美元投资变成了近 5000 万美元的历史最高水平。自那以后，它的价值几乎缩水了一半。
也许寓意在于，投资加密货币不存在低波动性。或者 memecoin 仍然是一个赌场。
无论如何，过去 18 个月左右，所有经过回测的策略仍然有效——这意味着在真正陷入恐慌之前，仍有很大的进一步修正空间。
— 大卫·卡内利斯
作品
- Bitwise首席信息官 Matt Hougan 称周末的抛售是“买入机会”。
- 前总统唐纳德·特朗普重申美国政府不应该出售任何加密货币， 称其为“非常现代的货币”。
- 在 MEV 机器人流出 980 万美元后，发生了白帽安全事件， Ronin 的桥因此暂停。
- 据CoinDesk 报道，印度向币安发出了 8600 万美元的税务通知。
- SEC 请求法院拒绝Coinbase 的“冗长的”文件传票请求。
即兴重复段
问：为什么奥运会上没有任何加密广告？
这是推测，但它要么反映了广告成本基础的膨胀（也许这一次只有人工智能公司愿意支付），要么反映了加密货币将注意力转向内部而不是外部。
后者是加密货币的良好发展点。当然，价格要长期上涨（比如说另一场大牛市），可能需要新的资本。这意味着要吸引新用户、投资者和对加密货币感兴趣的人。
在这种情况下，针对主流受众的广告活动是有意义的。但加密货币迎合那些已经在这里的人，这很有吸引力——通过更多的基础设施、应用程序、更好的用户体验和其他随之而来的东西让他们的生活变得更好。
这可能比任何广告活动的效果都要好。
— 大卫·卡内利斯
也许我们都还对加密货币超级碗心存些许恐惧。
谁知道呢？不幸的是，我没有营销头脑，这意味着我只能和你们一起思考。不过，我还是很高兴。如果我们要被迫观看令人尴尬的广告，那就让它们基于人工智能而不是加密货币。
我不认为付钱让马修·麦康纳这样的人拍摄加密货币广告真的会建立消费者信心。不过，老实说，团结全世界人民的想法可能是加密货币的一个简单方法。但是，我再说一遍，我是一名记者，不是营销主管（对不起爸爸妈妈）。
不管怎样，奥运会就是奥运会。此外，谁会真正关注广告呢？
— 凯瑟琳·罗斯
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