第二大稳定币 USDC 是什么？比 USDT 更安全吗？

08-08

USDC 入门小档案

USDC 价格	USDC 是价格锚定美金的稳定币，价格 = 1 美金
USDC 市值与排名	撰文当下 335 亿美金市值，第七大加密货币，稳定币中第二大
USDC 上市发行日期	2018 年
USDC 发行商	Circle Internet Financial
USDC 储备	每周更新储备资产数据，每个月由四大事务所提供书面报告验证储备资产；储备由短期美国国债、隔夜逆回购 (附买回协议)、现金等构成。储备资讯 https://www.circle.com/en/transparency
USDC 买卖管道	刚接触加密货币的新人建议在交易所或代买代卖所买卖，避免使用 C2C (其他个人买卖家) 的方式，能降低遇到诈骗的机率，文末有正确的买卖管道。

USDC 是什么

USDC 是价格 1:1 锚定美金的稳定币，稳定币指的是价格锚定法币的加密货币，基本上不太会有涨跌。

https://defillama.com/stablecoins

目前稳定币总市值为 1640 亿美元，USDC 排名第二，流通量约为 330 亿美元，与排名第一的 USDT 差距 3.4 倍。

USDC 由 Coinbase 和 Circle 在 2018 年 10 月宣布一起推出。Coinbase 成立于 2012 年，是美国第一家上市的加密货币交易所，目前依然是排名前三的加密货币交易所，Circle 成立于 2013 年，提供区块链支付与金融服务，是纽约第一家可提供虚拟货币服务的合法业者。Coinbase 与 Circle 合作开发稳定币 USDC，发行由 Circle 负责，USDC 的发行商是 Circle。

Circle 跟台湾其实有点缘分，2022 年时 Circle 收购了台湾的区块链新创公司 CYBAVO，将 CYBAVO 的资安技术与 Circle 核心产品进行结合。
台湾新创 CYBAVO 受青睐，Fintech 独角兽 Circle 宣布并购！携手加强 Web3 安全

除稳定币发行业务之外，Circle 也成立风险投资资金 Circle Ventures，支持与孵化一些使用其稳定币 (USDC 与 EUROC) 的项目发展。著名的投资项目包含：Maple Finance、Layerzero、Sui、Debank、Anzen、Hyperlane、Milkomeda 等，不难发现 Circle Ventures 在投资项目选择上具有一定的广度，遍及公链、RWA 甚至是与自身相关的跨链基础设施，毕竟透过多链的拓展，也有助于提升 $USDC 在市场中的使用量。

USDC 价格锚定机制 - 储备与兑现

每一块发行的 USDC 背后都有足额的美金资产储备，USDC 的储备资产每个月都会经由四大会计事务所 (目前是 Deloitte 德勤 ) 进行检查并发布报告。

每一块 USDC 背后都有足额的资产储备，这表示每一块 USDC 都可以被等值兑换为一美金，符合资格的使用者均能透过 Circle 的兑现机制将 USDC 兑换成法币。

因为有确保 1:1 兑现的管道，当 USDC 出现脱钩，价格大幅滑落时，符合资格的使用者能买进套利，市场力量会让 USDC 价格重新回到 1:1，除非储备资产已不足以足额兑换，于是重点在于储备资产是否足以全额兑换，这部分就是上一段提到的每周更新与每月报告，更进一步甚至能查看该储备基金的每日净值与绩效表现。

可在 Circle 网站中下载查看每月的储备资产报告：
Transparency & Stability - Circle

在贝莱德 BlackRock 网站查看该储备基金的组合、净值与绩效：

Circle Reserve Fund | USDXX | Institutional

USDC 流通量与分布 - DeFi 玩家的最爱？

来源：链上数据平台 DeFiLlama

目前 USDC 总流通量为 333 亿美金，USDC 链上流通量前三名的链依序为：

以太坊，67.74%
BASE，9.13%
Solana，6.62%

虽然 USDT 是市值最大、流通最广的稳定币，但在 DeFi 中就不一定，某些链上 USDC 才是最大稳定币。

Solana 链上稳定币以 USDC 为大宗，比例达到 68%。

BASE 链上的 USDC 比例超过九成，USDT 则是零。

更高的流通量意味著，在某些链上或协议中 USDC 有更多应用场景，这就有机会带来更高的资金报酬率。

或在交易所的理财产品中，有时候 USDC 也会有更高的利率。

USDC 安全吗

稳定币有很多种，如果都是美金稳定币那大家价格都一样，选择稳定币时最重要的评估因素就是安全。

先说结论：USDC 由合规的 Circle 公司发行，提供足额储备并定期更新储备证明报告，目前是市值第二大稳定币；根据 CoinGecko 的价格纪录，这几年只在 2023 因为美国矽谷银行倒闭事件出现过一次较大幅度的脱钩，一度脱钩达 13%，但很快价格就收复跌幅，已是相对安全的稳定币 (加密货币产业依然不够成熟，没有绝对安全的地方)。

评估稳定币安全与否的关键主要有两个：

发行商是谁？是否可信？
如果是去中心化的发行机制，不须信任相信合约跟区块链即可，但中心化的发行机制，就必须评估发行商是否可信任，以 USDC 就是得评估 Circle 是一间怎样的公司。
它锚定价格的机制 - 如何确保 1:1 锚定？
USDC 是采取铸造 / 兑换 / 储备的方式，提供 1 块法币资产作为储备才能发行 1 块 USDC，每 1 块 USDC 也都能兑换成 1 块法币，重点就是关注储备是否始终足额并保有足够的流动性，以及这个储备证明资讯是否可信任。
如果是链上资讯，区块链本身是不需信任的机制，但中心化稳定币的储备并不是链上资产，而是传统世界的资产，于是我们需要可信任的第三方机构针对储备资产进行验证。

USDC 发行公司 Circle 合规吗？有相关牌照吗？

Circle 成立于 2013 年，提供区块链支付与金融服务，是纽约第一家可提供虚拟货币服务的合法业者。目前已在美国、英国、新加坡、法国、百慕达等地取得多个相关牌照，可参考官网资讯：Circle | Licenses

为什么 "合规" 很重要？关键在这是中心化稳定币，由单一中心实体发行、储备、管理，中心实体有中心化风险，如果它存心不良做坏事，无限印钞增发怎么办？

监管能降低这种事情发生的机率，当然这也需要搭配成熟的监管规定；一间合规的公司中心化风险较低，毕竟它必须符合某些规则，也有政府单位会负责监督检视，可以降低风险 (但依然不是零风险)。

关于 USDC / Circle 合规的新闻报导：

美国纽约州释出第一张比特币交易执照 - Circle 成为纽约首家可提供虚拟货币服务的合法业者

USDC 进军欧洲市场！Circle 成为欧盟首家「合规稳定币发行商」 - 区块客

USDC 储备

中心化稳定币的储备资产有三个重点：

是否足额储备
保持 1:1 锚定，保证能赎回兑现，至少要足额储备，最好是超额储备。根据最新储备资讯，USDC 流通量 337 亿美金，储备量 339 亿美金，些微超额。
储备资产是否具有流动性
就算有储备，面临大量兑现需求时就需要现金，银行因为挤兑而倒闭时不一定是没有足额储备，而是因为没有足够现金。流动性指的是资产能以多快的速度、多低的价格损失变现，如果储备资产是流动性较差的资产，例如房子土地，面临大量兑现时就会有问题，可能来不及提供现金，或在变现过程出现价格损失，最终都会导致无法全额兑现。

USDC 的储备由美国短期国债、隔夜逆回购、少量现金等组成，都是流动性极佳的资产类别。

储备证明是否可信
需要第三方机构验证，目前审计 USDC 储备的是四大事务所之一的 Deloitte (德勤)。

USDC 的储备资讯与报告可以在官网这里找到。

最好的稳定币是谁？USDC vs USDT 稳定币大比较

	USDT	USDC
价格	美金稳定币 = 1 USD	美金稳定币 = 1 USD
市值	胜 1144 亿美金 (CMC)	335 亿美金 (CMC)
流通在多少条链上	76 条链 (DeFiLlama)	胜 77 条链 (DeFiLlama)
交易所中交易对数量	胜币安上有 369 个交易对	币安上有 75 个交易对
发行商	Tether	Circle
发行商是否合规	有点灰色，曾面临美国纽约司法部指控，以 1850 万美金和解，也不符合欧盟的 MiCA 法案	胜是 (在六个国家有牌照)，是欧洲第一家符合 MiCA 标准的稳定币发行商
是否提供储备证明	是	是
是否经过审计 (Audit)	否	胜是 https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1876042/000110465922056979/tm2124445-8_s4a.htm#tIND1
是否足额储备	是	是
储备资产是否具有良好流动性	是，主要由美国国库券与逆回购协议组成	是，主要由短期美国国债与逆回购协议组成
脱钩历史	上次较大幅度脱钩在 2017 年，下跌至 0.92 左右	上次较大幅度脱钩在 2023 年初，下跌至 0.87