“黑色星期一”。这就是大盘所称的比特币（BTC）价格在 8 月 5 日从 58,000 美元回调至 49,000 美元。对于经历过不同周期牛市和熊市的经验丰富的玩家来说，这一事件并不令人意外。
虽然该事件导致了大量清算，但参与者可能想知道这是否是最糟糕的单日调整。此链上分析为这种想法提供了更多背景。
比特币尚未被高估，未来仍有上涨空间
为了回答这个问题， BeInCrypto研究了那些被反复认为对BTC至关重要的关键指标。其中之一就是市场价值与实际价值 (MVRV) 比率。MVRV 比率可以洞悉市场的盈利能力。
该比率飙升表明比特币持有者拥有大量未实现收益，这意味着出售的可能性更高。然而，当该比率下降时，利润减少，持有者出售的可能性较低。
从历史上看，该指标还可以告诉我们比特币何时被低估、被高估以及接近周期高峰。截至发稿时，IntoTheBlock 的数据显示，MVRV 比率为 1.76。
比特币市场价值与实际价值比率。资料来源： IntoTheBlock在过去的周期中，该比率达到的读数高于牛市可以被称为“结束”的水平。然而，尽管比特币的价格在某些时候表现令人印象深刻，但该指标显示价格尚未达到峰值。
IntoTheBlock 高级研究员 Juan Pellicer 解释说， BTC与其他加密货币一样，尚未达到高估点。
“大多数资产尚未接近其历史高估范围。例如，比特币今年的最高 MVRV 达到 2.64 左右，而在上一个周期中，它曾达到 3.68。对于许多山寨币来说，差异甚至更大。” Pellicer 告诉BeInCrypto
根据此评论和上述历史分析，BTC 最近的下跌很可能是折价。截至发稿时，该代币的交易价格为 57,255 美元。这个价格意味着它仍比 3 月份创下的历史最高价 (历史高点) 低 22.37%。
散户投资者犹豫不决，但有出路
值得注意的是，机构投资者是推动比特币 ETF 创下新历史高点的主要推动力。同样值得一提的是，一旦 ETF 净流量开始枯竭， BTC价格就会面临明显下跌。
事实上，在 8 月 5 日的闪电崩盘期间，ETF 的净流入为负值。然而，最近的数据显示，情况可能不再如此。这是因为 8 月 7 日记录的每日净流入总额为 4500 万美元。
与之前的净正流量相比，这个数字较低。但与此同时，如果这种趋势持续下去，它可能会成为比特币价格稳定的开始。
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比特币 ETF 净流量。资料来源： SoSo Value若果真如此， BTC的最坏情况可能已经过去，价格在一段时间内可能不会再次跌破 50,000 美元。
此外，比特币的潜力不仅仅在于这些机构拥有的资本。回想一下，在之前的牛市中，比特币并没有这种机构采用。
然而，该代币并没有经历像 2017 年和 2021 年市场繁荣时期那样的散户参与。在我们的谈话中，Pellicer 也对此发表了看法，他说：
“自 2023 年 11 月以来，比特币的活跃地址数量一直呈下降趋势。这通常是整个市场的看跌信号，因为比特币市场的新参与者可以作为该行业新进入者的代表。”
BeInCrypto多次注意到，当活跃地址数量超过一百万时，与BTC 的零售互动水平才会开始良好。但根据 Santiment 的数据，自 3 月份以来，该指标一直难以达到这一区域。
比特币活跃地址。资料来源： Santiment然而，链上活跃地址数量有所上升，截至发稿时已达到 717,000 个。如果这一指标继续上涨，那么 BTC 的价格可能会缓慢上涨，抹去近期的巨额损失。
BTC价格预测：多头首先想要 60,000 美元
从技术角度来看，比特币短期内可能不会出现如此大幅度的价格下跌。这是因为衡量市场买卖强度的技术工具“力量平衡”（BoP）显示出了信号。
如果为负值，则意味着抛售压力很大。然而，截至发稿时，该值为正值，表明市场参与者正在购买该代币。如果这种情况持续下去， BTC可能会出现上涨，价格可能接近 60,000 美元。
此外，布林线 (BB) 可让您洞悉代币的波动性。简单来说，布林线显示价格波动的速度，并显示代币是否超买或超卖。
当指标的上轨触及价格时，则为超买。但当指标触及下轨时，则为超卖。下图显示BTC在 8 月 7 日超卖，当时价格为 54,594 美元。
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比特币每日分析。资料来源： TradingView不断扩大的区间加上最近的购买压力表明，该代币可能会继续反弹。 如果是这样的话， BTC短期内可能达到 60,534 美元。 从中长期来看，价格可能达到 71,996 美元。
然而，在最坏的情况下，伴随着强烈的抛售压力， BTC可能会跌至 54,482 美元。
