前几天（8月7日）我们通过话李话外DAO备用号发了一篇文章，通过市值的角度进行了简单的猜测，认为 SOL 本轮牛市的最高价格可能会达到 394–506 美元。
然后，就有小伙伴留言表示有不同的看法，个别小伙伴认为 SOL 是垃圾，另外的个别小伙伴则认为 SOL 至少会涨到 1000 美元。
针对任何的一件事情，不同的人自然就会有不同的观点和看法，反正言论是相对自由的，钱包也都是自己的，重点不是别人怎么说，而是你自己会怎么去做。
对价格做准确预测是一件非常难的事情，因为通过不同的角度、不同的维度你得到的结果可能就会不一样。再说，我们也一直强调说，市场是不可预测的，你如果能够接受市场的涨和跌，那么看好就去买，不看好就不买，其实交易也就是这么回事。至于这个过程中能赚到多少钱，这个还需要看一个人的一些运气、所执行策略和个人认知。
本轮牛市到目前为止，可以说，SOL 几乎是唯一在整个牛市周期中保持相对实力和持续热度的山寨币，而且 Solana 在 MemeCoin 领域的主导地位也是推动这一趋势的主要影响因素之一。不夸张地说，Solana 目前似乎已经成为了一个最大的加密赌场，MemeCoin 成了一种赌博游戏，而 SOL 就成了一种需求筹码，只要赌的人越多，那么对 SOL 的价格就会越有利。
这里我们不妨继续换两个角度来看看 SOL：
- 投资回报率
通过今年以来（1–8月份）的投资回报率，我们也能够发现，SOL 甚至是领先山寨之王 ETH 的。如下图所示。
- 市值相对估值
如果我们把当前 SOL 的价格与 ETH 的市值进行相对估值计算，可以发现，SOL 的相对估值是 ETH 的 4.4 倍左右。如下图所示。
而只要相对估值还存在差异，那么从投机的角度来讲，SOL 似乎依然还有比较大的投机和炒作空间。
除了以上的数据层面外，我们还可以再来看看 SOL 的发展方面：
1.叙事的扩展
在上一篇文章（8月9日）中我们还提到，Solana 虽然目前主要是依靠 MemeCoin 热度炒作起来的，不过接下来像 AI、DePin 等热门赛道也是可以（可能）进行接力炒作的。
通过一些公开的研究数据我们其实已经能够发现，目前大多数正在开发的 DePIN x AI 项目也都优先选择了 Solana 网络，现在 Solana 网络上的 DePIN 项目大约有 78 个，居领先地位。如下图所示。
也就是说，如果接下来 MemeCoin 的叙事热度下降，那么 Solana 还可以继续通过 DePIN、AI 等热门叙事进行新一轮的炒作。
2.SOL ETF
前几天（8月8日）巴西批准了全球首个基于 Solana 的现货 ETF，该产品将反映 CME CF Solana 美元参考利率，而该指数是一种基准利率，旨在提供 Solana 以美元计价的可靠价值。如下图所示。
与此同时，美国在 Solana ETF 方面也有着持续的进展，比如今年 6 月份，投资公司 VanEck 和 21Shares 向 SEC（美国证券交易委员会）申请了现货 Solana ETF。7 月份，CBOE（芝加哥期权交易所）也向 SEC 提交了 Solana ETF 的 19b-4s 表格。这些迹象基本表明，和 BTC ETF、ETH ETF 一样，目前美国 SOL ETF 的通过似乎也仅是一个时间问题了。
总之，如果你看好一个项目，那么总是能够找到一些看好的理由，如果你不看好一个项目，那么也总会找到一些不看好的理由。还是那句话，通过不同的角度、不同的维度你得到的结果可能就会不一样，重点不是别人怎么说，而是你自己怎么看，要有自己的判断，别人的分析或者观点也仅是提供给你一种开放思路或者方法论。
至于 SOL 本轮牛市会不会像一些人预测的那样将超过 1000 美元，这个我不知道，但也正如我们上一篇（8月9日）关于 ETH 话题的文章中提到的：小孩子才做选择，成年人只看利益，如你纠结买 ETH 还是 SOL，那么两个都去买点就好了。
好了，道理又懂了一些，那么问题又来了。现在还可以买 SOL 吗？
如果你是从去年一直看到现在，目前手里还没有 SOL，那么我建议你什么都不要买了，即便 SOL 后面还可能会有一定的涨幅，你可能也会亏钱。而如果你是刚刚进入这个领域，对该领域还不甚了解，那么我不建议你现在就着急想着去通过做交易赚钱，先学习和观察一下再考虑交易的事情可能会更稳妥些。而如果你非要买点什么，那么我依然只建议买 BTC 然后拿着就好了，但赚了钱是你的，亏了钱也别找我。
接下来，我们会继续分享一下对行情的看法，至于你该如何操作，我不做任何具体的建议。
历史不会重演，但有时会押韵。
如果有人经历过上一轮的牛市，那么不妨我们在一起回忆一下当时的情况，记得在新冠疫情发生之后，BTC 连续出现了 400 多天的整体上涨行情，这个期间山寨币整体的涨幅不大。然后，到了 2021 年 5 月份，BTC 开始进入横盘整理，数次对高点进行测试后开始暴跌。如下图所示。
而本轮牛市的剧本基本也是如此，自 2023 年 3 月份以来，BTC 一直处于整体上涨行情，直到 2024 年 3 月份，也将近 400 多天。然后 BTC 开始了横盘整理，并开始测试高点，经历过几次失败后 BTC 开始暴跌，甚至前几天（8月5日）还一度跌倒了 49000 美元附近。
假如市场继续按照这个剧本走，那么 BTC 就可能继续在目前的区间进行一段时间的横盘整理，同时不排除继续下跌试探，然后将会出现大幅且快速的上涨并达到新的 ATH。与此同时，一些山寨币也将进入接力，并迎来最后一波儿的暴涨机会。
如果这个世界真的是一个巨大的草台班子，那么按照剧本表演就是最好的选择。
当然，上面这也仅仅是一种基于历史数据的假设，市场是不可预测的，也许剧本可能会做一些改进，让人出其不意，比如，BTC 接下来不会横盘太久就直接大幅拉涨上去呢？
但即便我们接下来会迎来本轮真正的大牛市行情，但估计持续的时间也不会太久，因为相比较于之前的几轮牛市，本轮的叙事和项目太多了，流动性已经发生了根本性的变化，以前所谓的板块轮动也将会变得更加迅速和难以把控。
本轮周期到目前为止，我们大概估算了一下，最热门的 AI 叙事也就累计持续了 150 天左右，然后 MemeCoin 开始占据了持续的主导地位，虽然这个期间也出现了不少新的叙事，例如 BTC 生态（铭文、符文等）、TG Bots、ERC404（Pandora）等，但这些叙事持续的时间都相对比较短，有些甚至不到两周就结束了。
至于大牛市什么时候到来，我不知道，也许是下个月开始（9–11月）、也许是明年的上半年（3–6月份）、也许是明年的下半年……
所以，在接下来的 300 多天时间里，如果我们真的有机会迎来短暂的大牛市行情，那么一定要记得进行必要的获利了结，因为你持有的叙事山寨可能留给你退出的机会（时间）没有那么多了，且涨幅也估计没有那么大了，如果你到现在依然还是抱着持仓的山寨币接下来有 100 倍涨幅的心态，那么你的风险系数将会变得非常高。
就我自己而言，会继续保持之前的计划不变：
- BTC方面
BTC 达到 10 万美元附近时，我会分批进行卖出操作，卖不完的会再存到冷钱包囤起来不再动。而如果本轮牛市 BTC 没有达到 10 万美元附近，那么我会继续拿着不动，大不了再多拿几年，拿到下一轮牛市，这个对我来说基本没什么影响。
- 山寨币方面
至于持仓的那几个山寨，当山寨币总市值达到 2 万亿美元左右的时候，我则会考虑开始分批清仓。而如果达不到也无妨，因为本轮周期新买入并持有的几个山寨之前已经做过减仓操作，目前属于是零成本，虽然还没有获利收益（只是浮盈），但也没有什么持仓压力。这些我在话李话外之前的文章中也都有过相关的分享。
