比特币昨晚经历了急遽的波动，价格在不到一小时内先下跌了3.2%，跌至 57,844 美元，随后在接下来的三十分钟内反弹 5%，达到 60,700 美元。这一价格波动反映了宏观经济条件的不确定性，尤其是在美国联邦储备委员会周末发表讲话之后。
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Toggle经济衰退是比特币价格暴跌的最大风险
根据 Cointelegraph 报导，交易员现在担心比特币是否会再次测试 8 月 5 日的 49,248 美元低点，特别是在杠杆多头持股兴趣下降和全球股市回调风险增加的情况下。
根据彭博社报道，由于劳动市场的疲软与联准会的紧缩政策，摩根大通的经济学家将 2024 年美国经济衰退的机率从先前的 25% 上调至 35%，投资人现在普谝处于观望状态，耐心等待 8 月 13 日发布的美国生产者物价指数（PPI）和 8 月 14 日发布的消费者物价指数（CPI）。这些数据预计将为联准会提供是否在 2024 年底前至少降息两次的指引。
要评估最近比特币价格波动的影响，分析比特币期货市场至关重要。由于延迟结算期的存在，比特币月度期货具有内在成本，卖方通常要求 5% 至 10% 的年化溢价以抵消此因素。
8 月 12 日，比特币期货的年化溢价（基差率）从 8 月 11 日的 9% 下降至 6%，当时正在重新测试 58,000 美元的支撑位。虽然目前的水平仍然处于中性范围内，但这表明多头对杠杆的需求不足，这一趋势自 7 月 30 日以来一直存在，当时溢价是最后一次超过 10%。
衍生品市场呈现中性情绪
要确定这种情绪转变是否仅限于比特币期货市场，有必要检视比特币选择权市场的需求。通常，当delta偏斜指标上升超过 7% 时，表示市场预期价格下跌，而负 7% 的偏斜通常反映市场看涨情绪。
过去一周，比特币选择权的偏斜指标相对稳定，显示看跌期权和看涨期权的定价并没有显著的不平衡。这项数据表明，相较于 7 月底的情况，市场情绪有所下降，当时的指标显示出适度的看涨情绪。然而，尽管 8 月 5 日比特币价格一度跌破 50,000 美元，但目前仍并没有出现压力迹象。
当前中性情绪的一个可能解释是过去一周的波动消除了大量的杠杆部位，多头和空头在比特币期货市场中被清算了高达 6.34 亿美元的部位。然而，这并不能完全解释为何比特币期货市场上还有高达 288 亿美元的未平仓合约。
比特币衍生品指标冷淡的另一个可能的解释是套利策略的盛行，交易员透过固定收益操作捕捉期货溢价。在这种情况下，市场方向变得无关紧要，因为一方会抵消另一方。总的来说，即使比特币价格波动持续，目前也没有明确迹象显示交易员正在转向看跌，也没有迹象表明过度清算会触发连锁抛售，导致价格跌至 52,000 美元。
