为什么ETH是世界上最好的货币

本文为机器翻译
展示原文

亲爱的无银行国家,

快乐的超声音金钱周。

如果您还没有听过Justin Drake 的播客,请立即收听。这一集正迅速成为任何踏上无银行之旅的人必听的一集。

今天,David 更深入地解释了为什么 ETH 可能成为世界上有史以来最好的货币。换句话说…

ETH 是超健全的货币。

- RSA


想听听这个的音频吗?大卫为您服务:

影片


周三作家

Bankless 作者: David Hoffman ,Bankless 创办人兼共同主持人

超音速金钱🔊🦇

加密经济学代表了人类作为经济主体参与方式的典范转移。良好的加密经济引擎是经济活动的最低限度的抽取宿主,并为采用这些更有效率的经济平台提供了强有力的激励。

与所有人类发明一样,加密经济学是伴随著实验性 MVP 诞生的。由于货币和人类谢林点的自反性, 比特币已迅速上升为全球市值第六大资产

然而,加密经济研究人员对加密经济学必须提供的第一个 MVP 并不满意,他们问自己“当我们解构、优化和完善使加密经济学发挥作用的组件时会发生什么?”

好的加密经济系统可以优化密码学经济学。单独优化其中之一会导致系统效率低下、不平衡,并可能导致系统长期磨损。这是加密经济研究人员对比特币系统的基本批评:一种优化的经济资产,但由低效率的经济引擎驱动。

随著加密经济学领域的开放,我们必须问自己:经过 12 年的复合加密经济研究…我们能走多远?


经济引擎

经济经常被描述为引擎。经济是消耗资源产生经济产出的综合系统。经济型引擎根据其功率输出进行评估,以国内生产总值衡量。

经济体要维持运转,就必须受到某种强大力量的保护。经济产生价值,因此是可取的;如果它们是可取的,就必须加以保护。如果经济没有得到有意义的保护,那么尝试占领经济体系的动机可能会超过尝试的成本;因此,经济暴露了,攻击是可以预料的。

构成经济体的三方之间建立了一体化的关系:

  • 协调机构领导阶层、政府或「执政党」
  • 经济实力经济的生产产出
  • 保护部队一个国家的军队、民兵或国防军

当经济体系的这三个部分组合在一起时,它们就创建了一个“民族国家”,一个由生产性内部器官(经济)、协调和长期规划的中枢神经系统(政府)组成的综合体,以及用于保护的牙齿、爪子和武器(保护力)

「货币」的创造(或选择)是为了让资源在经济中流通,也使协调机构能够吸取足够的经济能量来为其安全提供资金。

政府凭借对货币的控制,尽可能优化地配置资源;国防、基础设施、研究、教育等。这是一个很好的长期计划,因为保持对经济体的控制是一场长期的游戏。

政府也将资源投入国防。防御至关重要,因为没有防御,经济主体可能会被第一个尝试的对手占领。保护经济引擎是重中之重,因为失去经济引擎就意味著协调方「失势」。从历史上看,权力的更迭并不是一帆风顺的。发生大量经济损失,最终表现为人类冲突。强大的防御使协调机构能够在面临外部接管威胁时保持对经济的控制。

国防支出的目的并不是为了将经济能量重新注入经济体系。国防开支消耗经济能量。为防御力量提供资金并不会增强经济实力;这完全是一种消耗性的努力。防御性资金的经济效益来自于维持对经济引擎的长期控制的长期策略。

经济单位

法定货币是政府权力创造的价值转移工具,使其成为土地上唯一合法的法定货币,并对其征税。然后,经济引擎采用货币,并将 铸币税的权力授予政府。

透过利用军队的实体力量,政府可以利用这种实体力量迫使经济体使用其宣称的货币,也可以对试图制造假币的人进行实体约束。这使得人们赚钱变得「困难」;它不能自由铸造或生产,但对政府来说“容易”,因为他们有权力铸造新钱,没有人可以限制这一权利,因为他们垄断了暴力(权力)。

随著铸币税权力的释放,政府不必按照支出与税收 1:1 的比例征收税款。他们可以按任意给定的税率征税,并按任意给定的汇率发行新币。将这两个变数相互脱钩,可以为政府选择如何利用货币提供更多的灵活性和选择。

发行新货币的自由有利于确保长期资金安全。经济GDP并不总是稳定的;它会上下波动,有时会随机出现尖峰或低谷。如果长期资金得到保证并且能够纳入长期计划,那么保卫经济的保护力量将会更加有效。这使得可靠地定期发行新币成为最佳的国防融资策略。

释放货币权力

当新币发行时,并没有创造新的权力。是藉来的。由于货币是可替代的,新铸造的硬币的价值等于现有硬币的价值。

铸造新货币的行为不会增加所有流通货币的总价值。相反,现有的货币供应量被稀释权力从流通的货币供应量中抽出,并流入新铸造的货币中。

铸造货币并不会创造价值,而是将其从流通供应转移到新铸造的供应中。然后,这种新硬币将被分配用于资助防御,从而确保经济引擎免受潜在攻击者的侵害。

如果以不可持续或不适当的方式从货币单位中提取权力可能会导致灾难性后果;货币中储存的价值不是无限的。

随著时间的推移,持续借用能源变得不可持续,特别是当能源不断消耗在无法有效地将价值回收回经济引擎的产出时(例如,美国军事成本)。如果经济体系的能量消耗速度快于生产速度,那么货币的经济价值就会随著时间的推移而慢慢耗尽。

当协调机构的支出如此之大以至于进入永久发行货币的状态来为这些支出提供资金时,就会发生恶性通货膨胀。只要使用货币的人不受货币贬值的困扰,这种永久发行通常仍然有效。但是,一旦他们意识到货币电池的大量放电,他们往往会迅速逃离该单位。

这会显著加速经济单位背后价值的流失,并导致恶性通货膨胀。

充电货币力量

经济体的货币透过增加价值而收费。

某人可能劳动8小时,并获得100经济单位作为补偿。然后,他们可能会建立一个机制(例如企业)来实现相同的经济产出,但只需要 50 个经济单位即可产生相同的经济产出。如果整个经济的效率提高一倍,而货币单位的供给保持不变,那么货币单位背后的经济力量就会增加一倍。

经济产出的成长赋予货币单位经济实力。

如果一个经济体的国内生产毛额翻倍,而货币单位的供给量不变,那么货币就会得到两倍的经济实力的支持。经济单元能够释放双倍的功率,因此已充满能量。

随著经济体效率的提高,它们能够以更低的成本实现类似水准的经济产出。健全企业的前提是企业能够以比其他可行替代方案更低的成本生产产品。如果这是真的,那么企业就有能力接收资金并生产产品,同时仍然有一些剩余资金。

扣除成本和支出后有剩余资金意味著优秀的企业是资金的净买家。经济成长意味著有更多的企业争夺相同的货币供应量(只要货币供应量保持不变)。

金钱是由它赋予所有者的权力来支持的。当货币背后有更多的权力时,这种权力就会增加,而权力是支持货币的经济规模的函数。货币背后的经济规模是对货币产生持续购买压力的体系。

最终,收取或释放资金的机制是购买或出售单位的行为。随著优秀企业的建立,它们赋予了能够以低于 1 单位的成本生产 1 单位货币的能力。

经济引擎依靠健全的货币运作得更好。

经济引擎不需要钱,需要动力。金钱只是一个工具;它也必须有权力的支持。如果钱没有储存在系统中,那么你不能只是将钱注入系统。

以委内瑞拉的经济引擎为例,当时的协调机构(政府/领导阶层/执政党)试图让经济引擎依靠没有储存能量的金钱来运作。委内瑞拉经济没有收到稳定的货币,而是充斥著低品味的委内瑞拉玻利瓦尔。引擎卡住了。

格雷欣定律是经济学的一个观察:「劣币驱逐良币」。

如果人们发现他们的钱正在流失价值,他们会尝试寻找不同的地方来储存他们的价值。他们将把货币中的权力释放到替代的储库中,以摆脱货币单位流失的责任。

货币单位被出售

当协调政府必须承担巨额经济债务时,经济单位的大规模解散就变得极为危险。随著货币电池的电力耗尽,协调机构必须以越来越高的速度发行新货币,以便为民族国家的经济安全和投资提供充足的资金。

他们必须发行更多的货币,因为货币价值的下降意味著货币的流通量不会那么大。随著每一次新的发行,能量就会从经济中流通的货币供应中流失,并流入新的供应中。

当人类集体决定不使用系统的经济单位时,经济、协调机构和保护力量之间的资源协调就会崩溃。为了让这个系统发挥作用,金钱需要有价值

「购买」金钱可以赋予它力量。 「出售」金钱释放了它的力量。长期净买入赋予资金长期增值价值,而长期净卖出则释放捕获的价值。

高效率的经济安全

人类发现了一种新型经济引擎,由一种新型燃料提供动力。这些新的加密经济引擎非常适合确保其原生资产中货币权力的累积和保留。

这些新的经济引擎预计将承载网路规模的经济活动,同时消耗更少的资源来承载该活动。由于密码学去中心化计算网路的力量,与人类先前开发的经济引擎模型相比,确保加密经济系统的经济产出是非常高效的。

加密经济引擎带来的根本创新是它们能够承载经济活动,并显著降低对其本土经济的消费成本要求,从而使本土经济能够保留更多其产生的经济实力。这种经济权力输出的保留储存在这些加密经济系统的货币中。

对体力的抵抗

加密经济引擎所利用的大部分效率是透过不存在于实体领域来实现的。加密经济经济体托管在网路上,因此不会像民族国家经济体那样对实体力量做出反应。因此,加密经济系统对物理攻击具有强烈的抵抗力;有些比其他的多。

加密经济系统的纯粹数字本质使世界实体力量的力量无效。不必担心美国军队的实力对于这些新的加密经济引擎所促进的经济活动极为有利。

与民族国家经济相反,加密经济系统处于自己的存在平面内。

比特币的工作量证明存在于 SHA-256 世界中,并且只对其他 SHA-256 竞争对手做出反应(比特币现金是这个层面上唯一的其他力量,而且不是一个非常强大的力量)。

同样,以太坊的 PoW 仅存在于 Ethash 以太坊共识演算法)层面,但很快就会迁移到权益证明,其中权力由 ETH 的价值定义。在权益证明中,以太坊响应的唯一力量是原生资产 ETH;所有其他能源都无法攻击以太坊。

工作量证明是比特币的防御力量,由每年约 50 亿美元的电力消耗和 ASIC 单位生产提供动力。

同样,以太坊的权益证明系统正在为其初步信标链(所有以太坊经济活动的未来宿主)产生 6.6B 美元的经济安全能量盾,而每年的维护成本仅约为 0.5B 美元(经济效率是其中之一)权益证明的主要好处

与此同时, 美国在 2019 年花费了约 720B 美元来资助其军事和保护其经济帝国。

抵制人类的愚蠢行为

像比特币和以太坊这样的加密经济网路对其支出是非自由裁量权的。民族国家政府试图透过各种策略来优化支出;基础设施、国防、教育、研究等。

然而,不能保证这些努力从长远来看会得到回报。加速成长的尝试是投资,但并非所有投资都是明智的。如果一个经济体系的协调机构最终资助的努力并没有产生净新的经济能量,那么这些努力最终就会来自货币单位的价值

过多的不当投资会导致金钱权力的流失;特别是如果协调机构已承诺经常性支出。

由于军备竞赛,民族国家协调机构被迫投资于自己的未来。由于这一现实,民族国家必须投资自己的未来;如果他们不这样做,而另一个民族国家政权却这样做了并且成功了;他们将无法在经济实力上与这个对手匹敌,因此很容易受到攻击。

对未来的投资伴随著风险。没有人知道未来,连民族国家也不知道。任何对未来的投资都不能保证会获得回报。由于民族国家之间为了成长而展开的军备竞赛,这些经济体系的长期繁荣成为人类领导和有效协调的结果。民族国家经济的长期健康与人类集体大脑的能力和力量息息相关。

有时,人类会把事情搞砸。

另一方面,加密经济系统仅专注于为防御提供动力,而不是其他任何东西。加密经济系统的价值观的目标是建立坚实的经济基础,并让经济依靠自身力量成长。

加密经济系统保护经济引擎,但不会修补或操纵它们。

加密经济系统不是由人类大脑的集合来领导的;而是由人类大脑的集合来领导的。它们由数字和演算法驱动。加密经济系统不会对未来进行主观投资或押注。他们做一件事,而且只做一件事:提供经济安全。

从理论上讲,这种对加密经济系统范围的限制可以产生更好的社会可扩展性。这些平台上的经济参与者不再需要信任人类的领导能力;相反,他们对这些系统的长期运作有保证,因为这些系统已经自动化,消除了人类协调的需要,并用程式码和数学取代了集中领导。

经济学的革命

与民族国家相比,加密经济系统的经济效率高出几个数量级。

降低安全成本消除债务融资的最终结果是显著减少从经济引擎到资金安全的动力消耗

由于系统维护成本的降低,更多的货币权力被重新转化为这些加密经济货币单位的价值。加密经济系统不会根据其控制的经济体规模发行新货币。相反,当这些加密经济体规模扩大时,为这些系统提供动力的加密货币资产的价值会成长,而不是供应量会成长。

这对于在这些系统上进行交易的经济参与者来说是有利的;需要对更少的人类生产产出征税来资助公共经济安全。如果经济体系的维护成本较低,那么那些产生引擎运转的经济产出的国家就更有能力保留其经济劳动的全部价值。

加密经济学是勒索最小化的经济系统,这对世界经济参与者来说是一个引人注目的特征。

加密经济设计空间

我们正处于加密经济学时代。加密货币多头相信,加密经济引擎提供的改进提供了一个天然盆地,将慢慢吸引地球的经济活动。使用加密经济引擎时,经济活动会更有效率,人们希望经济活动更有效率。

然而,并非所有加密经济引擎都能提供可比较的效率水准。

工作量证明效率低下

比特币建构了第一个可行的加密经济引擎,并已证明其作为结构的可行性。

对比特币系统的批评是它正在使用「石器时代经济学」。比特币试图建立与黄金最相似的货币经济体系。 「黄金2.0」是描述比特币系统的常用术语。

重要的是要记住,「黄金 2.0」仅描述了比特币系统的一方面;货币单位。经济系统的另一个组成部分是引擎本身。比特币是燃料,比特币是引擎。

比特币经济体系试图为其货币重新创建一个经过验证的经济模型:货币的完美稀缺性。虽然黄金不断地从地球上被开采出来并添加到黄金的循环供应中,但我们从物理定律中知道,地球上发现的黄金供应是有限的。因为我们知道这一点,黄金充当了健全的货币电池,因为任何人都不能自由铸造它。

然而,比特币和黄金之间的比较存在根本性的差异。黄金透过与物理学的深厚连结来实现其安全性。除了爆炸的恒星之外,宇宙中没有任何东西可以创造黄金。黄金是由超新星的能量所保障的。当爆炸恒星的能量被释放后,所有的黄金都从这次事件中被铸造出来,仅此而已。维持黄金安全的所有经济成本都是在创世之初就支付的。确保黄金价值无需持续成本;它免费获得安全保障。

不幸的是,比特币没有这个功能。比特币在维护经济安全方面存在持续成本:

  • 永久能源消耗
  • ASIC 永久退化与周转

比特币工作量证明透过无休止的竞争来运作,以比其他人更快地开采比特币区块。那些产生更多哈希值的人会开采更多的区块,并获得更多的奖励。

随著 BTC 价值的上涨,这种 PoW 竞争变得越来越激烈。参与加密经济系统「共识引擎」的诱因是所竞争单位价值的函数。如果发行价值来资助安全,就会有感兴趣的各方愿意争夺该价值。如果发行的价值越多,那么参与竞争的人就会越

在工作量证明下,这种开采比特币区块的无休止的竞争增加了比特币系统的安全性,但代价是消耗了比特币货币单位内部的能量。随著 PoW 矿工的利润越来越薄,必须出售越来越多的 BTC 来支付营运成本。出售该单位会释放能量,而比特币安全性从根本上来说就是为了引发一场消耗尽可能多能量的竞赛。

比特币受到经济单位长期持续抛售压力的保护。


比特币经济的 GDP 产生在比特币加密经济系统中进行交易的经济费用,这些费用被发送给矿工并出售以资助采矿作业。

这对比特币货币单位来说是一种持续的消耗。比特币的安全性持续受到矿商抛售压力的支撑。虽然 2,100 万比特币的供应上限使比特币成为一个有吸引力的财富存储场所,但它还附带了一项秘密的隐性税收,即矿工抛售压力,以资助系统的安全。

如上所述,货币单位透过买入收取透过卖出释放。这种设计的最终结果是,比特币原生经济的价值将无法完全以比特币这项资产来表达。

由于比特币工作量证明安全引擎对其进行了大量的电力消耗,因此比特币资产的价值泄漏了。比特币基于支出的安全性是来自 PoW 矿工的 BTC 持续、可靠的长期抛售压力,因为比特币不计量其安全提供者的资源消耗。

就像之前的经济体系一样,比特币是透过对其经济引擎产生的 GDP 征税来保障的。比特币的军队,其 PoW 力盾正在以极高的燃烧率运行。

透过交易费用来确保安全的效率很低

比特币经济引擎的第二个低效率是它无法控制其安全预算。

比特币的长期安全性来自于支付给网路的交易费用。这些交易费用是由那些想要在比特币上进行交易的人支付的,而将你的交易纳入分类帐的费用则支付给比特币矿工。

比特币不知道在任何特定时刻它会收到多少费用;它只是收集收到的收入并将其全部发送给矿工。比特币没有能力向其安全提供者提供关于未来安全预算规模的长期保证。如上所述,经济体的 GDP 会波动和飙升,而比特币的安全预算是比特币之上的经济交换的函数。

支付给矿工的比特币费用波动很大。有时它们很低,有时它们很高。这就像透过踩踏气体将燃料注入发动机,然后立即释放。比特币并没有找到确切的正确位置来达到所需的速度,而是在收到交易收入后立即将其全部投入引擎中。

无法计量输入比特币安全引擎的经济资源意味著两件事:

  • 比特币矿工的安全预算无法预测
  • 比特币为安全付出了过高的代价

放弃协议层面的发行权,意味著比特币的安全性就像一面风帆,由其经济引擎的风提供动力。它实际上并不能产生自己的能量;它的安全是其自身经济的一个功能。比特币的原生经济可能足以让风帆充满空气,但缺乏长期的安全保证。

此外,由于比特币将所有收到的交易费收入 100% 分配给矿工,因此它永远不会有机会将多余的收入收入囊中以备不时之需。如果比特币经济运行火热,比特币会将所有这些收入直接转发给矿工,而不是把这些经济过剩收入存起来供以后使用。

比特币不管理资产负债表;所有经济上的过度行为最终都会支付给比特币矿工,他们永远在竞相增加能源消耗。

在民族国家经济学中,央行随著经济升温或降温而提高和降低利率。降低利率意味著央行收取的经济费用减少,并促进经济活动。利率上升意味著经济正在升温,可以安全地收取更多交易费用来将这些收入收入囊中,以防将来需要这笔储备。

比特币摆脱了整个概念,只是让自由市场根据比特币交易的需求来确定交易费用,然后将这些费用 100% 交给 PoW 矿工。

无法选择将这些费用收入囊中并保存起来以供日后使用,就等于丧失了极其强大的价值捕获机制,并随著时间的推移导致 BTC 的稳健性下降。

以太坊在加密经济学方面的进步

比特币一直致力于优化其加密经济系统的特定部分。

BTC 资产的优先顺序高于所有其他组成部分。比特币的设计初衷是为了维持 2,100 万枚 BTC 的硬顶供应,而其他一切都是实现这一目标的手段。

从经济引擎和货币燃料的整体、整合系统设计的角度来看,比特币牺牲了引擎的效率来产生资产的稀缺性。

但加密经济系统是组合系统;这些东西的总产出是金钱的力量和引擎的效率相互作用的结果。只针对其中一种而不是另一种进行最佳化,会导致系统效率低下,从而拖累其所在的经济。

与人类曾经提出的所有技术创新一样,加密经济研究和开发也经历了 12 年的历程。

利用加密经济学的这些进步意味著我们可以摆脱「黄金2.0」的石器时代经济学,并利用密码学和数位经济的优化进入科幻经济学的完整表达。

权益证明是高效率的安全性

权益证明是工作量证明的替代方案,它利用加密经济系统的原生资产的价值来为经济提供安全性。

比特币工作量证明透过资源消耗的竞争来保护自身,并迫使潜在的攻击者匹配并超过经济消耗的速度来攻击网路。

以太坊权益证明透过建立潜在攻击者必须克服的「价值墙」来保护系统。

目前,有 3,618,200 ETH ($6.7B) 被质押到以太坊信标链(以太坊 2.0 的早期基础) 。攻击者必须投入等量的价值才能攻击以太坊,以 ETH 计价。如果有兴趣的一方想要攻击以太坊,他们将需要筹集 3,618,200 ETH 才能做到这一点。 $6.7B 对 ETH 资产的购买压力可能会显著提高 ETH 的价格,因此以太坊证券的美元价值实际上可能要高得多。

然而更重要的是,权益证明系统不消耗经济资源。在 PoS 下保护以太坊所需的只是一个 Raspberry Pi、一个网路连线和 32 个 ETH。

质押者不需要出售他们的 ETH 奖励来支付提供安全的经济成本。以太坊的「经济成本」是持有以太坊的机会成本。

权益证明的运作假设有足够的利害关系人持有 ETH 以获得以 ETH 计价的奖励。

当然,特别适合这样做的人就是那些看涨 ETH 的人。看涨 ETH 的人总是想要越来越多的 ETH。这些人都会从二级市场购买 ETH 以进行质押,并保留他们收到的 ETH 股息。

工作量证明和权益证明之间的并列再清楚不过了。 PoW 会引发能源消耗的激烈竞争,导致矿工长期持续出售资产。 PoS外科手术般地瞄准了最看好资产的那一派,并为他们提供了交易验证系统,使他们不必出售任何ETH来表达他们对以太坊经济成长的信念。

PoW 矿工努力提高比特币哈希值的生产效率,希望他们的效率意味著他们必须比竞争对手出售更少的比特币。 PoS 验证者透过定价将不太看多的 ETH 排除在 ETH 奖励之外,从而在 ETH 上竞争。

那些从根本上最看好 ETH 资产的人,也是那些愿意接受少量 ETH 奖励的人,作为锁定 ETH 资金以质押到以太坊的补偿。

权益证明奖励随著抵押到以太坊的 ETH 供应量的增加或减少而增加或减少。如果质押的 ETH越少,ETH 奖励就越高,反之亦然。随著越来越多的验证者将 ETH 质押到以太坊,以 ETH 计价的奖励会减少。这个过程将淘汰那些对减少奖励不感兴趣的 ETH 多头,留下那些愿意接收尽可能少的 ETH 的人。

透过这种机制,以太坊有机地发现了以太坊安全与ETH发行之间的最佳平衡。

此机制利用控制理论来优化以太坊足够的安全性,同时最大限度地保留 ETH 的稀缺性。

此外,这种机制将权力轴向那些最看好推动以太坊经济的经济资产:ETH 的人倾斜。 ETH 持有者是对以太坊的健康和成功最感兴趣的个人,以太坊永远用他们最喜欢的资产奖励这些个人: ETH

这就是权益证明在其经济周围竖起最高墙的方式,同时以最便宜的成本专门补偿最倾向于维护网路的一方。

由于这种机制,以太坊需要发行最少数量的新货币来为以太坊提供足够的安全性。

一旦采用权益证明并取消工作量证明系统,每年 ETH 发行量将从约 475 万枚ETH(占流通量的 4.1%;2,372,500 个区块/年,2 个 ETH/区块)下降至预计的0.6- 100 万枚~发行量0.5-1%质押 ETH 预计在 1000 万至 3000 万之间)。

捕获经济过剩:EIP1559

EIP1559 是一种捕捉以太坊经济过剩的机制,并将这些过剩重新转化为 ETH 的价值。

EIP1559正式将以太坊经济背后的经济力量与ETH货币的价值连结起来。

基本费用是由以太坊上的经济参与者支付的,以获得以太坊分类帐上的交易。 BASEFEE 的大小由包含交易的需求决定。如果以太坊上的交易需求很大,基本费用就会上升。

BASEFEE 充当以太坊经济的 管理者。如果经济变热,基本费就会增加;如果以太坊的经济降温,基本费用就会减少。

BASEFEE 被烧毁。

与比特币和其他非 EIP1559 加密经济系统不同,以太坊的交易费用不会支付给那些提供安全性的人。它们只是从供应中移除,有效地将燃烧单位的价值返回到循环供应的剩余部分。

这与发行完全相反,新币的铸造是从流通供应中藉用货币权力。 EIP1559使权力流向相反:价值从经济引擎的过剩流向经济单位。

所有系统都会产生热量损失,但 EIP1559 是一种热量回收机制,可以重新捕获以太坊的经济过剩。

BASEFEE 是中央银行利率的加密经济类比;当经济升温时它会上升,当经济降温时它会下降。它为整个经济体系的资产负债表增加了价值。

这正在恢复经济单位的权力。 BASEFEE 是 ETH 的坚定买家。这是公司股权的「股票回购」。这是央行收取利率,以增强货币实力。以太坊经济上的每一笔交易都在为其货币资产 ETH 增添力量。

这种机制使所有 ETH 持有者平等受益,因为所有 ETH 持有者都拥有更高比例的剩余 ETH 供应量。作为一种货币单位,EIP1559 使 ETH 成为更具吸引力的持有货币。

EIP1559 是将经济产出与经济单位稀缺性连结起来的机制。随著以太坊经济产生经济产出,ETH 变得更加稀缺。正如我们上面讨论的,健全货币是追踪经济体经济产出的货币。

一个经济体经济产出的成长赋予货币单位经济实力。如果一个经济体的国内生产毛额翻倍,而货币供给量不变,那么货币的动力输出也应该翻倍。

随著 EIP1559 和 BASEFEE 的销毁,ETH 的供应量随著以太坊经济的成长而减少

这是加密经济学专门启用的新典范。这就是尝试重建「石器时代」经济(黄金2.0 )与使用新工具创造全新事物之间的差异。

健全货币是指随著使用货币的经济规模的成长而变得稀缺的货币。但从经济成长中获得巨大推动力的货币是什么?

重要的是,资产 ETH 背后的权力越大,为经济安全提供资金所需发行的 ETH 就越少,因为 ETH 的一个经济单位可以进一步作为提供安全的奖励。

BASEFEE 燃烧 ETH 的速度只有在实施后才能真正得知;测试网和经济模型的作用也仅限于此。但以太坊研究人员估计 BASEFEE 将消耗以太坊当前费用的 50-70%(根据与以太坊核心开发人员的对话估计为 50-70% )。

EIP1559 未 100% 燃烧是有原因的。

根据CoinMetrics 的数据,支付给以太坊的 ETH 费用的 200 天移动平均值约为每天 10k ETH( 2021 年 3 月)

如果现在实施 EIP1559,每年的 ETH 销毁率预计约为220 万个 ETH销毁率 60%,每天支付 10k ETH )。

ETH 销毁率与以太坊上托管的总经济活动密切相关。以太坊费用从未找到任何平衡;没有「正常」费用水准。未来的费用大小是很难预测的。

以太坊的批评者会指出以太坊当前的高度投机、追逐收益、赌博式行为的状态,并声称以太坊费用只能透过一场更大的傻瓜游戏来维持。

那些看好以太坊的人会滔滔不绝地列出一系列看似无穷无尽的可能的经济活动,而以太坊特别适合作为长期可持续费用需求的机制。

为了区分这两个极端,我将要求读者回顾上面的章节,讨论高效的加密经济引擎为利用该平台的经济交易者提供的力量:

“以太坊原生 DeFi 生态系统上托管的经济活动能够更好地保留其背后劳动力的全部价值。”

超音速金钱🔊🦇

Ultra Sound Money 是指 EIP1559 和权益证明所产生的复合综效。

EIP1559 从其本土经济产生的费用收入中对 ETH 施加了永久的购买压力。与联准会作为美元的“最后贷款人”相反,以太坊是其本国货币的“主要买家”,它使用所有超额收入从流通供应中购买并销毁 ETH 。

同时,权益证明本质上是奖励最小的可行的 ETH 多头群体,他们愿意接受尽可能少的 ETH 奖励,同时提供足够的以太坊安全性。

这些组件的力量是倍增的。它们是彼此的函数;一个函数背后的力量馈送到其他函数之间的递回关系。

透过权益证明,每年 ETH 的发行量低于 1% (约 25% 的 ETH 已质押)。 ETH 发行量从每年475 万个ETH(基础货币通膨率为 4.5% )下降到每年50 万120 万个 ETH(基础货币通膨率约 0.5-1% )。

使用 EIP1559 ,每年 ETH 销毁率为 1.9%,估计约 100 万个 ETH 将被销毁在费用中(在目前的费用市场上,假设费用销毁率为 60% )。

所有这些因素相互作用,使彼此变得更强,为 ETH 的价值创造了一个正向回馈循环。

ETH 是以太坊上最无需信任的资产,这一事实进一步推动了这个正向回馈循环。作为以太坊上的原生资产,ETH 作为 DeFi 的抵押品具有良好的风险参数。以太坊的去信任度是无法比拟的,因为以太坊上的所有其他资产都是由人类(他们很愚蠢)或程式码(可能有缺陷)发行的。

我们可以在 MakerDAO、Aave 或 Compound 等应用程式中看到这一点,它们为 ETH 抵押品提供有利的利率和抵押比率,使 ETH 资本比另类资产更有效率。

我们也在Uniswap或 Sushiswap 等应用程式中看到了这一点,其中 ETH 是主要的交易资产。截至 2021 年 3 月,Uniswap 总流动性为 $5B,ETH 占流动性总供应量的 $2.1B。 Uniswap 上第二大流动性资产是 USDC,价值 3.5 亿美元。

我们在像 RAI 这样的应用程式中也看到了这一点,它试图制作一种自我引用的、消除治理的、非美元的稳定抵押品,由于消除人类治理的设计目标,逻辑上只能使用ETH 来支持它

ETH 在 DeFi 应用中作为原始抵押品的特权地位将增加 ETH 供应的稀缺性;为 ETH 背后的货币能量注入额外的动力来源。

自 2009 年比特币推出以来,加密经济已经取得了 12 年的进步,而以太坊和以太坊则达到了顶峰。透过 EIP1559 和权益证明的集成,以及互联网上的原生经济层,以太坊将成为人类有史以来最经济优化的资产。

经济效率和货币稳健的新时代将被开启,并将帮助世界各地的人们更有效地实现其经济目标和愿望。

随著 Ultra Sound Money 为我们的引擎注入动力,人类协调和繁荣的新时代即将来临!

我们应该再说一次吗?

ETH 是超健全的货币🔊🦇


行动步骤

免责声明:以上内容仅为作者观点,不代表Followin的任何立场,不构成与Followin相关的任何投资建议。
喜欢
3
收藏
2
评论
Followin logo