本周美国先是公布低于预期的 PPI 与 CPI 数据，显示通膨持续受到控制。昨（15）晚公布的 7 月零售销售数据又大幅低于预期，表明消费者在高物价和高借贷成本下仍保持著弹性。
此外，上周初领失业金人数也下降至 22.7 万人，少于预期的 23.5 万人，显示就业市场仍活络。以上种种数据缓解了投资者对美国经济衰退的担忧，激励美股四大指数 15 日全面上涨。
富国银行：降息将带来三十年一遇的股市大涨
在这背景下，富国银行全球投资策略主管 Paul Christopher 在 15 日接受 CNBC 采访时表示，股市正准备迎接三十年来从未见过的上涨。
他指出今天的市场与 1995 年的市场有相似之处，投资人处在类似的环境，这是因为通货膨胀正在下降，经济没有崩溃，商务部估计第二季度 GDP 年增 2.8%。他表示：
联准会如果能够足够积极主动，在这方面就处于有利位置。我建议联准会在 9 月份降息 50 个基点，并在年底前再进行几次降息…我们仍然有很好的机会让经济实现软著陆。
Christopher 表示，富国银行预计未来几个月股市将因地缘政治紧张局势和总统选举带来的不确定性，出现更大的波动，但他补充说，如果联准会适当放松政策，那么在此之后投资者可能会获得可观的收益。
较低的短期利率很可能有利于金融和科技股，因为金融机构的存款增加，而科技公司的获利改善。
这两种趋势「正是 1995 年发生的情况」。
Christopher 补充道，在市场上，最初是金融股领涨，随后科技股接手，然后整个股票市场进入了一个循环上升的趋势。
大摩：美国经济将实现软著陆
周一时，摩根士丹利研究团队便发布报告重申其认为美国经济将实现软著陆的看法。该机构说明，随著通膨水平持续下降，这将刺激联准会在即将召开的 9 月决策会议上开始降息：
我们的经济学家关于具韧性经济实现软著陆的基本情境保持不变，我们预计通膨持续下降将推动降息周期，从 9 月 FOMC 会议开始，2024 年将进行 3 次 25 个基点（1 码）的降息。
然而，市场可能会继续挑战软著陆观点（即美国经济继续减速、但不会崩溃），直至出现一些好数据。
纽约联邦储备银行经济学家则认为，美国到明年 7 月，经济衰退的可能性为 56%。
联准会降息，市场一定涨？
然而联准会开始降息，市场是否会迎来一波上涨行情？更加取决于当时的整体经济状况，是为了促进经济发展主动降息，还是出现黑天鹅事件被迫降息。因此，投资人才密切关注当前经济状况是软著陆，还是硬著陆。
然而，就算是软著陆，也可能因市场预期心理提前反映，而在降息后并未进一步出现上涨行情。
总结来说，降息并不会直接开启股票等风险资产的多头市场，相关影响往往早已 Price In，从历史法则来看，降息本身很难成为比特币和加密市场上涨的根本动力。
