市场
上周，加密市场和股票市场上演了一场“双城记”。7 月份 CPI 数据如预期般公布，12 个月 CPI 自 2021 年 3 月以来 首次跌破 3%。尽管通胀继续出现降温迹象，但上周的经济数据却显示出意想不到的韧性。8 月份失业救济申请连续两周下降， 7 月份零售额增长 1% ，创下一年来最高月度涨幅。积极的经济消息缓解了人们对硬着陆的担忧，股市也做出了积极反应。然而，加密市场上周未能维持上涨趋势。
与此同时，过去三周全球 ETF 流量一直疲软，但随着投资者进行逢低吸纳，其显示出吸收巨大抛售压力的强大潜力。
全球流动性在 2015-2017 年和 2019-2021 年周期中发挥了至关重要的作用，在全球流动性扩张期间，加密货币的表现大大优于股票。然而，由于全球各国央行收紧货币政策以对抗疫情后的通胀，全球流动性达到顶峰已有三年。流动性改善的迹象自 7 月以来才出现。好于预期的劳动力市场数据将市场对 9 月份降息 50 个基点 (bps) 的预期从一周前的 85% 降至 25%，导致本周加密货币遭到抛售。尽管如此，市场仍预计年底前降息 75 个基点的可能性为 77% 。
由于美国政府债务不断增加，且利息负担高得难以承受，货币通胀似乎不可避免。根据CrossBorder Capital 的数据，全球债务与全球流动性之间的比率在接近 2.5 倍的均衡比率附近波动。尽管所有人都在关注美联储 9 月份的行动，但我们认为，长期来看，不断上升的债务水平和偿还债务的货币通胀需求将成为全球流动性增加的更大驱动力。
上周的 Crypto4Harris 市政厅会议揭示了支持加密货币的民主党人想要做些什么来重置加密货币行业与拜登政府之间的关系。不幸的是，这不是一场“哈里斯支持加密货币”的活动，因为总统候选人缺席，也没有提出任何具体的政策建议。令人震惊的是，有人指出，哈里斯的经济顾问选择包括拜登政府的主要反加密货币官员。由于预测市场表明两位候选人之间的竞争非常激烈，加密货币市场将不得不在 11 月之前应对这种不确定性。
DeFi 更新
Solana正追随以太Solana的脚步，为其生态系统带来更多收益机会。Solana 上的重新质押市场Solayer已于上周上线。与以太坊上的 EigenLayer 类似，它使用SOL和流动质押SOL作为抵押品来保护其他主动验证服务 (AVS)。然而，与 EigenLayer 不同的是，Solayer 专注于保护Solana内生的 AVS，这些 AVS 是作为原生 dApp 构建的。
得益于 Solana 的质押加权服务质量机制，Solayer 允许用户委托其重新质押的SOL ，以帮助选定的 dApp 获得更多区块空间。这为SOL和SOL LSD投资者开辟了新的收益机会，使缺乏资源或复杂性来运行自己的验证器的 dApp 能够通过委托来支付区块空间费用。自测试网启动以来，Solayer 在不到两个月的时间内将其TVL增加了两倍，超过了EigenLayer的初始增长率。
几家备受瞩目的稳定币也正在向Solana迈进。PayPal 的稳定币 PYUSD 在推出后不到两个月的时间里，在Solana上累积的 TVL 就超过了在以太坊上，这得益于它在 Kamino 上提供的诱人收益。
USDe 是Ethena发行的、由基础交易支持的、支付利息最高的稳定币，也于 8 月 7 日开始在Solana上扩展。它利用了 Solana 日益增长的知名度以及与ETH或BTC相比更优惠的融资利率。Ethena 还与 Kamino、Drift 和 Orca 等Solana DeFi 协议合作，以提高 USDe 的收益率和流动性。
如果说 Solana 最初的 DeFi 热潮是由 memecoin 交易推动的，那么我们现在看到的是持续的增长是由日趋成熟的 DeFi 生态系统推动的Solana正在复制以太坊的策略，扩大流动性质押和重新质押机会，与借贷协议和 DEX 紧密结合，并通过稳定币吸引法币上链。DeFi 生态系统的这种增长为Solana创造了一个正反馈循环，有可能帮助它缩小与以太坊的市值差距。
前 100 名 MCAP 获奖者
氦气（+26.19%）
THORChain （+24.94%）
Aave （+18.71%）
新翔 (+15.02%)
Klaytn (+14.62%)
市盈率前 100 名下跌股
dogwifhat（-16.38%）
咒语 (-14.16%)
布雷特（-13.25%）
邦克（-7.52%）
Sui（-7.46%）
关于Decentral Park
Decentral Park 是一家由创始人领导的加密资产投资公司，团队成员均是技术企业家、运营商、风险资本家、研究人员和顾问。
Decentral Park 采用原则性的数字资产投资策略，并与创始人合作，使其基于代币的去中心化网络能够在全球范围内扩展。
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关于作者
Kelly 是 Decentral Park Capital 的投资组合经理兼研究主管。他采用论文驱动的深入研究方法进行跨行业投资。
在此之前，Kelly 曾领导CoinDesk Indices 和 Fidelity Digital Asset Management 的研究和产品工作。在加入加密货币领域之前，Kelly 曾担任 TradFi 投资者 15 年。
