由于上周五公布的非农就业数据不佳，美股下降。标普指数下降超过 1.7%，本周下降超过 4%，创一年半以来最大单周下降。
除了对经济衰退的担忧之外，美国大选进入最后阶段的不确定性也令美国股市承压。
北京时间周三上午9点，总统候选人川普和哈里斯将在费城举行2024年大选第二场辩论。这也将是哈里斯接替拜登成为民主党总统候选人后，首次与共和党总统候选人川普同台正面交锋。
辩论进行得怎么样？
根据辩论规则，川普和哈里斯将于当地时间9月10日晚上9点进行90分钟的电视直播辩论，现场不会有观众，当一方广播言论时，另一方的麦克风将被关闭。
哈里斯先前要求辩论期间保持麦克风打开（以暴露川普的性格缺陷），她在9月5日同意了关闭麦克风的排序。
辩论主题预计与6月27日川普和拜登的辩论类似，重点关注国内经济政策，包括通膨、企业和个人税、住房、移民等。 。
市场最关心什么？
根据媒体报告，哈里斯和川普很可能在周三的辩论中就通膨、关税、税收等问题发生冲突。
川普的经济政策重点是征收关税。他呼吁对所有外国商品征收10%至20%的关税，并对所有外国制造的商品征收基本关税。相较之下，哈里斯主张限制关税、持续温和的贸易政策以及在科技领域设立「一码高墙」。
一些经济学家指出，上涨关税对经济增长的影响“弊大于利”，并会推高通膨。彼得森国际经济研究所的分析显示，川普关税制度导致的上涨行情将使美国家庭平均每年的支出上涨2,600美元。
其次，税收也是一个大问题。两党都将下降作为竞选策略，但在是否上涨或下降企业税方面存在分歧。
哈里斯主张“奖励工作，而不是资产”，将企业税率从21%提高到28%（川普2017年的法律将其从35%下降到21%），并提高最低税率；川普的下降更直接、更简单（彻底延长企业和个人税收下降），并且有计划为企业下降。
此外，川普在2017年提出的税收下降将于明年到期，因此下一任总统将面临是否延长该政策的决定。
广发证券也补充称，在住房政策上，哈里斯的政策方案是比较极端的做法，主张大幅上涨供给，同时补贴需求，而川普宣布的住房补贴非常有限。
在能源政策上，哈里斯希望透过上涨新能源投资和补贴计划来上涨清洁能源的占比；而川普则宣布，如果次入主白宫，他将考虑取消高达7,500镁的联邦电力税收抵免；车辆。
整体而言，哈里斯在国内经济政策上更加激进，而川普在对外经济政策上更加激进。
“川普协议”与“哈里斯协议”
广发证券指出，哈里斯与川普在不同环境下对相关产业的政策观点（如企业税收政策、能源政策）的差异，就是金融市场「川普新政」与「川普新政」的区别。哈里斯交易中最明显的部分。
具体看下游影响，两项政策建议都会带来通膨和赤字风险上涨，但对经济增长的影响仍存在不确定性。川普的贸易政策可能对非美国资产不利。
对通膨的影响：哈里斯的反通膨政策较全面，但有实际操作问题。刺激房地产市场尤其具有潜在的通膨驱动因素；川普的政策重点相对集中，但他的贸易和移民政策也会制作通膨的不确定性。
对政府赤字的影响：哈里斯和川普的政策都旨在提高赤字率，其中前者相对更容易管理。
对经济增长的影响：两项政策建议对名目增长的影响存在不确定性，因此市场美联储实际政策在总定价方面相对更加敏感。从结构来看，哈里斯的政策对新能源、房地产、大众消费相对有利。
对非美国资产的影响：贸易政策可能是关键的区别因素，川普的上台可能会引起对贸易环境的短期担忧。
