8月27日至9月7日，比特币持续下降，跌破6万镁，引发市场情绪低迷。 Coingecko数据显示，比特币从8月26日每币64,265镁左右下降9月7日每币53,923镁。在此期间，美国比特币ETF现货连续8个交易日出现净流入，累计净流入为约12亿镁，该ETF的总净资产下降了约88亿镁，这是自美国上线比特币ETF现货以来罕见的情况。
9月9日晚，比特币下降。与此同时，Sosovalue数据显示，美国比特币ETF现货每日净流入转正，表明市场情绪有所改善。不过，Trading view的技术分析显示，市场的卖出信号依然强劲。
数字资产研究平台10x Research今天发布研究报告，预测比特币价格将下降45,000镁。比特币金融服务平台NYDIG表示，比特币投资者应该为9月份的“季节性低迷”做好准备，“上看历史，9月份的收益是最差的”。
灰度 Research的报告表明，主要市场机构的抛压已基本过去，比特币基本面正在改善，需要关注美联储以及美国加密行业的政治变化。
链上数据显示风险尚未完全化解
从多链上指标评估，市场风险尚未完全消除，但目前仓位可能正处于牛市初期。
根据Glassnode的数据，比特币的7日均线SOPR（花费收益比）已经下降1.0，这意味着那些在市场上出货的人在区块链上的交易中仍然是收益的，但需要注意的是，历史， ，在市场稳定之前，SOPR常常下降1.0。目前的下降与2018年和2019年的熊市时期类似。如果SOPR长期低于1.0，市场可能会逆转。
SOPR用于查看UTXO（UTXO是未花费的交易输出，即比特币地址中的余额）制作时的镁价值与UTXO被花费时的镁价值之间的比率。比例 0 是Chia边界。高于0的比率代表钱包之间转账的总收益，低于0的比率代表出货。
Glassnode 9 月 4 日发布研究报告表示，从浮动收益与浮动亏损的比例来看，收益仍然是总亏损的 6次，而且这个比例高于当前交易日约 20% 的数值。代表市场新需求的短期持有者（STH）首当其冲，浮动亏损主导市场，亏损幅度持续上涨。但从浮亏相对市值的规模来看，市场尚未进入全面的熊市区域，而是更接近2019年的波动期。
Glassnode 研究根据表明卖家风险比率等关键指标的链上数据表明，短期内市场波动性可能会上涨。
根据Dune的数据，比特币活跃地址数量较下降前大幅下降，这可能表明市场情绪正在降温。
基于此，10x Research 表示，本周期比特币可能会下降45,000镁。该研究所所长 Markus Thielen 表示，比特币地址在 2023 年 11 月达到顶峰后，在 2024 年第一季度（Q1 ）出现大幅下降。期限持有人收益，表明市场已达到周期的顶部。”
10T Holdings 创始人兼首席执行官 Dan Tapiero 在接受 X 采访时表示，从历史表现来看，比特币在前几年的 9 月份通常表现不佳或抛压上涨。
关注宏观利好消息
随着加密货币现货ETF的上线和华尔街对冲基金的进入，加密货币市场趋势和宏观相关性上涨。
灰度 Research 9 月 3 日发布报告称，来自德国政府、Mt Gox Asset Management 等的抛压已基本过去，基本面改善有望向好。同时，研究报告指出，投资者需要特别关注美国劳动力市场、美联储下降以及美国围绕电子货币行业的政治变化。
市场普遍预计美联储将在9月份宣布首次下降。
总体而言，下降的利率对于风险资产来说是个好消息。在宏观消息促使，全球风险资产和比特币出现短期上涨。
美联储下次会议将于9月18日举行，目前美联储正处于安静期，除非有特殊环境，美联储官员不会公开表达对货币政策的观点。
9月6日，美国劳工统计局公布8月统计数据，美国非农就业人数上涨14.2万人，不及预期，失业率下降3个基点至4.22%，强于预期。 3.7%，前值3.6%。 8月份平均小时工资环比上涨0.4%，高于预期。
渣打银行首席全球策略师埃里克·罗伯森表示，该数据不足以让美联储下降50个基点。高盛认为，美联储理事沃勒和纽约联储主席威廉姆斯的讲话表明，美联储领导层认为9月会议下降25个基点是基线预期，但如果市场劳动力市场继续走弱，他们愿意考虑下次会议下降50个基点。
BitMEX比特币联创Vai 下降背景目前RRP收益率为5.3%，高于债券收益率4.38%。海耶斯认为，利差将导致大型货币市场基金将资金从国债转向RRP，从而下降可用于加密货币等风险投资的资金量。
海耶斯还表示，在实际下降之前的未来两周内，市场流动性可能会更加有限。 “在最好的情况下，比特币将徘徊在当前水平附近，在最坏的情况下，随着资金从国债中提取并回流到逆回购计划中，比特币将慢慢下降50,000镁。”
Bitfinex分析师表示，由于数月价格趋势停滞不前，加密货币投资者原本预计美联储 9 月下降将促使市场，但经济衰退担忧上涨可能带来更深度的回调。 “如果宽松周期伴随着经济衰退，那么9月份下降后比特币可能会下降15%-20%。假设下降前大饼价格在60,000镁左右，潜在的底部潜力将在40,000至50,000镁之间。
针对近期比特币价格的波动，加密货币 OG ShenyufaX 表示，他“准备好再忍受 16-19 个月”。
倪森投资人@Phyrex_Ni在X上表示，他并不急于讨论神宇的见解。 “如果真的有最后下降，可能会发生在经济衰退的时候……16-19个月应该是美联储的平均下降周期。周期结束后嘿，如果经济陷入衰退，那就会了。”进入流动性宽松时期。”
倪森认为，2024年第四季度和2025年第一季度可能会迎来比特币一波机会，原因有四：
虽然下降不是QE，但市场的基金活动预计会上涨；
总统选举，其中总统候选人公开支持加密货币并做出承诺
大饼减半效应尚未被证明不会发生；
新版 FASB 将于 2024 年 12 月生效。届时，加密可以应用公平的会计标准并进行财务合理的估值。
值得注意的是，2024年4月19下降，比特币将进行第四次次。过去，比特币价格经常在下降后上涨，但这次的行情颇为特殊。下降当天，比特币价格下降上涨，表现不及预期，导致市场见解认为比特币下降效果可能不会见效。
灰度 Research表示，比特币下降与之前的次。上涨行情发生在下降之前，这与Ordinals和ETF流入等链上活动的变化有关。
