Bernstein 分析师表示，如果美国美联储降息，DeFi 可能会表现良好。国际流动性和利率差异对于加密货币来说可能很重要。
这些预测与降息将损害比特币和以太坊投资的担忧相矛盾。
降息可能带来麻烦
由于通货膨胀和生活成本上升，美国经济继续陷入停滞，美联储降息的压力越来越大。尽管 0.5%p 已经被讨论过，但现在公众舆论已经出现了超出该水平的降息。 16日（当地时间），彭博社报道了三名民主党参议员呼吁将基本利率下调0.75%的呼吁。他们引用了有关美联储降息可能温和的传言。
参议员伊丽莎白·沃伦 (Elizabeth Warren)、谢尔顿·怀特豪斯 (Sheldon Whitehouse) 和约翰·希肯卢珀 (John Hickenlooper) 在一封信中呼吁降息 75 个基点，以减轻劳动力市场的潜在风险。削减的具体条款在各派系之间存在争议，但很可能会以某种形式获得通过。
然而，在加密货币社区看来，这一削减提议更具争议性。 Bitfinex的研究显示，降息后比特币价格可能会立即反弹，但数据最终显示出看跌信号。
降息吸引了新的投资进入美国市场，但预示着整体疲软。比特币被视为一种风险资产，因此较低的利率可能会产生意想不到的后果。整体投资增加，但市场回避风险资产。
此外，九月通常是股市看跌的月份。独立于这些削减，加密货币市场可能面临挑战。
伯恩斯坦的叙述
但伯恩斯坦分析师的一份报告描绘了一幅更为积极的景象。分析师 Gautam Chughani、Mahika Safra 和 Sanskar Chandalia 认为 DeFi 可以利用新机遇。
具体来说，全球交易者可以在去中心化市场中为美元支持的稳定币提供流动性。这使得 DeFi 能够利用美国特定的市场条件并从美元的表现中获利。
这一观点与阿瑟·海耶斯 (Arthur Hayes) 2024 年 8 月关于降息的言论一致。他特别指出了美国与其他货币（尤其是日元）之间的利率差异。全球交易者可以利用这种差异来使用 DeFi 并产生新的利润。
“随着降息迫在眉睫，DeFi 收益率看起来再次有吸引力。 Bernstein 分析师表示：“这可能成为重新开放加密货币信贷市场并重振人们对 DeFi 和以太坊兴趣的催化剂。”
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这些预测促使伯恩斯坦将基于以太坊的流动性协议 Abe 添加到他的投资组合中。具体来说，该公司删除了两个衍生协议 GMX 和 Synthetix，并添加了 Abe。
这清楚地表明了伯恩斯坦预期的两种市场趋势。首先，借贷市场和国际流动性可能是长期利润的关键。其次，尽管最近表现不佳，但我们仍押注于以太坊及其区块链上构建的协议。
时至今日，许多因素仍存在不确定性。降息幅度可能在25到75个点之间，也可能根本不会发生。尽管如此，伯恩斯坦的大胆预测可能有助于在该领域建立乐观情绪。
