Bitwise 资讯长 Matt Hougan 撰文《对以太坊逆势押注》，表示现在以太坊人人看衰，似乎现在讨厌以太坊很潮，但过一阵子大家就会觉得自己很傻了。
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ToggleETH / BTC 汇率重回 2021 年低点
ETH / BTC 汇率近期创下三年来新低，回到 2021 年 4 月水平，年初至今涨幅也完全不敌主要竞争对手 Solana：
BTC：38%
SOL：31%
ETH：3.23%
Matt Hougan 指出以太坊社群氛围也相当低迷。
现在没人喜欢以太坊
Matt Hougan 列出几项以太坊低迷的原因：
选举风险
以太坊在美国总统大选面临著实质风险。
虽然比特币在很大程度上已监管无虞，甚至 SEC 主席 Gary Gensler 也承认它不是证券，但以太坊并没有。SEC 似乎认为质押的 ETH 是一种证券，也对以太坊推动的 DeFi 生态有著严重担忧。
若贺锦丽胜选且延续拜登对加密货币的敌意，以太坊可能会面临挑战。
Solana 等公链竞争
以太坊面临具备高吞吐量、低成本新兴公链的激烈竞争，Solana 是主要挑战者，且其它现有、即将推出的公链也开始给予压力。
在加密领域炒新不炒旧的观念中，由于以太坊较旧、成本较高的技术，「看好 Solana 及其它新公链、看空以太坊」成为主流想法。
具挑战性的代币经济
过去几年以太坊积极扩展 L2 交易量而非核心 L1，这取得了巨大成功，Base、Arbitrum 和 Optimism 等 L2 活动飙升。
但 L2 的兴起使得以太坊的收入降至四年新低，许多人也怀疑发展 L2 是否为搬砖砸脚。
(以太坊 Layer2 的困局与未来发展：数据分析揭示成功与挑战)
ETF 成绩低迷
以太坊现货 ETF 并没有像比特币 ETF 取得压倒性的成功，尽管 ETF 筹集数十亿美元，但也被灰度 ETHE 的 27 亿美元流出抵销。
以太坊主导多数大型加密应用
Matt Hougan 认为上述都是担心以太坊的好理由，但他也觉得这错过了更广泛的观点。
以太坊、Solana 等公链都在试图打造一个「公共计算机」、所有人都能用的全球数据库，并能用于开发应用程式。但当你观察哪些应用正在取得突破性的成功时，你会发现它们几乎都被以太坊主导：
稳定币：超过一半的稳定币都在以太坊上发行。
DeFi：超过 60% 的所有 DeFi 资产锁定在以太坊上。
Polymarket：突破性的预测市场最终在以太坊上落脚。
还有很多例子。
Matt Hougan 指出：
当 BlackRock 今年想要打造代币化的货币市场基金时，选择了以太坊，该基金目前管理超过 5 亿美元资产；当 Nike 推出名为 .Swoosh 的 Web3 创作平台时，选择了以太坊。当下一个大型传统公司想做区块链产品时，我敢打赌他们也会选择以太坊。
(Nike Web3创作平台「.SWOOSH」开放加入会员！将推出首件虚拟产品)
区块链的微软
Matt Hougan 继续列出以太坊各项利好：
比主要竞争对手大 5 倍的市值
拥有最活跃的开发者、最活跃的用户
唯一在美国拥有少量监管支持的可编程区块链
拥有蓬勃发展的监管期货市场及价值数十亿美元的 ETF 市场
他结尾道：
以太坊就像区块链的微软。大家都想谈谷歌、Slack 和 Zoom，认为这些应用带来了革命性技术，但微软仍比这些公司更大。这不代表我不看好 Solana 等公链，它们正产生重大影响，也有许多利好，但我认为人们太快忽略以太坊及其生态在真实世界中已取得的成功。在我看来，以太坊的挑战微不足道，它的机会正在涌现。当大选邻近或出现任何监管明确性时，市场将重新评估以太坊，因此在年底它看起来更像是一个潜在的逆势押注。
