在本周的《期权流动》中,托尼·斯图尔特对最近的市场走势进行了评论。
Gamma 挤进美联储决议,9 月 54-50k 看跌价差在之前增加了保护。
降息 50 个基点提振了现货市场,但由于 MM 放弃报价,IV 受到打击。
快钱乐于吸收那些受到 MM 压力的看涨期权。一只基金在 11 月购买了 70-95k 看涨期权价差。
另一份 3 月 110k 看涨期权已售出。
2)图表显示隐含波动率近期出现收缩,因为参与者使用期权进行对冲和/或表达观点,而 MM 撤回了激进的报价。
从 IV 的下跌可以清楚看出,在美联储做出 50 个基点决定后,MM 降低了报价,试图质疑多头。
3)在吸收了一些弱势多头后,快钱进入并买入 9 月 63-66k 看涨期权,而一支基金买入了 11 月 70-95k 看涨期权价差。
在 APAC 期间, BTC从 60.5 上涨至 62.5k。
在欧洲交易时段,一家基金抛售了 500 倍 3 月 110k 看涨期权,另一家基金积累了更多的 11 月看涨期权价差。
4)现货价格从 50 年代中期回升,而波动率则出现波动。
这违背了现货/波动率相关性的常态。目前 62.5k 的现货价格可能是一个舒适的水平,基金认为不需要对冲或上行表现优异。
或者说存在冷漠。
BTC波动率 51%, ETH波动率 61%。
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《期权流:Gamma 挤压》一文最先出现在Deribit Insights上。