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欢迎阅读 Ben Strack 和 Casey Wagner 为您带来的 On the Margin 新闻通讯。以下是今天的内容：
- 我们知道美联储本周做了什么。但世界各国的央行又在做什么呢？
- The Block有一个新的加密货币交易所出现，它试图与竞争巨头有所区别。
- 我们解读本周最有趣的经济数据点（除联邦公开市场委员会的决定外）。
纵观国际形势
继美联储本周选择大幅降息并进行四年多来首次降息后，全球各国央行均选择维持利率不变。
英国央行昨日维持利率不变，为 5%。英国央行官员表示，由于通胀率继续向 2% 的目标低位徘徊，他们预计今年将再次降息，但工资上涨导致他们本月暂缓降息。
英国央行重申，其无意追随美联储采取更激进的脚步，昨日表示将采取“渐进方式”降低利率。
英国央行周四的声明中写道：“委员会将继续密切监控通胀Persistence的风险，并将在每次会议上决定适当的货币政策限制程度。”
美联储周三发布的预测材料显示，大多数联邦公开市场委员会 (FOMC) 成员预计年底利率将在 4% 至 4.5% 之间。周三降息 50 个基点后，目前的利率水平为 4.75%-5%。也就是说，大多数人预计至少还会再降息一次——要么在 11 月，要么在 12 月，或者两次降息。
截至今日，联邦基金期货显示 11 月再次降息 50 个基点的可能性为 51%。我将暂缓透露我的个人预期，直到我们获得更多经济数据（请关注 8 月份 PCE 和 9 月份就业报告）。
与此同时，日本央行周四（至少在我们的时区）表示，其不打算急于加息，维持利率在 0.25% 左右。
日本央行实施超宽松货币政策已超长时间（自 2008 年以来），但现在它想退出。日本央行行长上田一夫 8 月表示，只要经济没有出现严重放缓迹象且通胀没有失控，央行官员将继续谨慎加息。
日本央行本周表示，预计核心通胀（不包括新鲜食品成本）将持续上升至2025财年。（日本的财政年度为4月1日至3月31日，因此2025财年结束=2026年3月）。
日本央行宣布这一消息后，日元小幅下跌，周五下午下跌约 0.8%。
一些分析师表示，日元套利交易（这在很大程度上导致了8月份美国股市的大幅下跌，尽管只是短暂的）尚未完全结束，因此日本进一步收紧货币政策可能会再次惊扰市场。
CA Indosuez Wealth Management 亚洲首席策略师 Francis Tan 本周对CNBC表示：“日元兑美元仍被低估。”他补充道，平仓“尚未结束”。
当然，如果日本央行本周加息，市场动荡可能会非常严重。上田行长谨慎的语气也帮助美元兑日元走强。不过，这种情况值得关注。
—凯西·瓦格纳
7,420
MicroStrategy 周五表示，这是该公司上周购买的比特币数量。该公司宣布完成可转换优先票据发行，总本金总额为 10 亿美元。
这家由迈克尔·塞勒 (Michael Saylor) 创立的商业智能公司以 4.58 亿美元的价格收购了最新的BTC储备（平均价格为每比特币 61,750 美元）。MicroStrategy 目前持有 252,220 BTC，收购价格为 99 亿美元（每比特币 39,266 美元）。
尽管该公司股价周五基本持平，但截至美国东部时间下午 2 点，MSTR 股价较五天前上涨了 5% 以上。
一家新的加密货币交易所尝试了不同的模式
我们知道加密货币交易所巨头：Coinbase、Binance、 BybitETC。
另一家名为 TrueX 的公司现在希望成为这些现有企业的敏捷、“强有力的替代方案”。
新来者试图通过几种方式来脱颖而出，称自己为非托管和稳定币原生者。
本周早些时候，在业内最大的参与者之一破产近两年后，TrueX 脱颖而出，这绝非偶然。
TrueX 联合创始人 Vishal Gupta 告诉Blockworks：“FTX 的倒闭凸显了对更安全、更值得信赖的市场模式的需求。” “这提供了一个从头开始构建下一代交易所的机会，该交易所将交易与托管完全分开，并整合稳定币进行结算。”
古普塔曾担任 Coinbase 的交易主管和 Circle 的USDC负责人，他与前 Coinbase 工程师帕特里克·麦克里里 (Patrick McCreary) 共同创立了这家公司。
尽管 TrueX 有助于促进结算，但客户资产仍由交易所的“合格托管合作伙伴”Paxos 控制。
古普塔指出：“无论是受监管还是客户需求的驱动，将执行与托管分开对于信任和安全来说都至关重要。”
根据OKX上个月发布的研究报告，预计到 2028 年，机构数字资产托管市场将以 23% 的复合年增长率增长。
Gupta 认为，TrueX 也有很大机会利用稳定币的优势——在这种情况下，提供更快、更高效的交易。PayPal USD 是该交易所的默认结算货币。
稳定币的市值约为 1700 亿美元，其中Tether （USDT）约占70%。伯恩斯坦分析师在本周的一份报告中写道，稳定币正变得“具有系统重要性”。
古普塔说：“从头开始使我们能够设计一个更加安全、灵活的平台，确保我们能够灵活适应加密市场不断变化的需求。”
Reciprocal Ventures 的普通合伙人 Craig Burel 在一份声明中表示，TrueX“有望成为加密货币市场和交易领域的一股力量”。
这家交易所是否有一天会成为家喻户晓的名字（或者至少改变交易所对其模式的看法）还有待观察。但古普塔的背景表明他知道自己在做什么。
— 本·斯特拉克
你注意到了吗
星期五快乐！又一个多事的 FOMC 周终于结束了。不过，还有一些其他值得注意的经济事件，因此，下面是一份简短的回顾，让您在（希望！）周末放松之前了解最新情况：
- 周二公布的美国 8 月份零售销售报告显示，零售销售数据意外上扬：环比增长 0.1%，同比增长 2.1%。7 月份的数据也进行了上调，目前比 6 月份高出 1.1%，这帮助证实了美国消费者信心强劲的希望。
- 周四首次申请失业救济人数低于预期，这可能让央行行长们松了一口气。美联储主席杰罗姆·鲍威尔一直强调，他真的希望劳动力市场不会再面临额外压力，因此这份报告令人欣喜。截至 9 月 14 日当周，首次申请失业救济人数为 219,000 人，比前一周减少 12,000 人，远低于预期的 230,000 人。唷！
— 凯西·瓦格纳
公告栏
- 比特币周五交易相当平稳，过去 24 小时内（截至美国东部时间下午 2 点）下跌不到 0.5%，此前美联储降息提振了比特币。尽管BTC较 3 月份的历史高点下跌约 15%，但与一年前相比上涨了 130%。
- 深入研究其他几个统计数据，比特币主导地位（衡量 BTC 市值与加密货币总市值的比率）周五徘徊在 58% 左右。TradingView数据显示，与一年前相比，这一数字上涨了 15% 以上，最近创下了多年来的新高。
- 周四，在所谓的“美国热爱加密货币之旅”在华盛顿特区举行的闭幕集会上，Coinbase 首席执行官 Brian Armstrong 在接受 CNBC 采访时强调了以加密货币为重点的投票集团。“他们希望选出代表他们价值观的候选人，他们希望这项技术在美国建立，坦率地说，他们希望选出捍卫他们使用加密货币权利的人，”他说。“他们觉得在过去几年中，他们在很多情况下都被当作罪犯对待，这在美国这样的自由国家是不可接受的。”
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