完全掺水估值（FDV）是评估加密货币项目时常用的重要指标，可提供项目总价值潜力的视图。 FDV 代表目前市场上所有代币（包括尚未流通的代币）的估计市值。

与仅指交易代代币数量的流通供应量不同，FDV截至了代币总供应量。了解FDV有助于整体评估专案的价值，而不仅仅是根据当前市场上的代币数量，从而更深入地了解专案的潜力。

本文将解释什么是加密货币市场中的完全掺水资本、计算 FDV 的步骤、FDV 的重要性以及加密货币领域依赖该指数的风险。

完全掺水资本 (FDV) 解释

将 FDV（完全掺水资本）视为购买仍在建造中的房屋。现在你只能看到房子的一部分，但知道将来会建造更多的房间。在加密货币世界中，FDV 代表了如果所有代币（包括现有代币和代币代币）在市场上出售的情况下项目的估计总价​​值。 FDV 的计算方法是将代币的当前价格乘以总供应量，包括锁定的、为未来保留的或尚未制作的代币。

为什么了解 FDV 对入金投资很重要？ FDV 在这一领域的重要性有许多原因。

许多加密货币项目透过归属、Staking或挖矿等机制逐步释放代币。例如， Ripple实施了与长期利益一致的 XRP 归属计划， Tezos奖励参与网路的 XTZStaking，而比特币激励矿工保护网路安全。

因此，虽然流通供应量仅反映目前可用的代币数量，但 FDV 著眼于未来将出现的总供应量。

这让您对专案的未来潜力有更广泛的了解，但应该注意的是，未来的代币价格可能会波动。

为什么 FDV 对加密货币投资者很重要

对于投资者来说，FDV 就像查看您分期购买的商品的全部成本。当一个专案的FDV较高时，这表示未来将有更多的代币进入流通，可能会下降您目前拥有的代币的价值。由于市值较低，这可能会让该项目目前看起来「更便宜」。

然而，如果 FDV 超过当前市值，则可能表明该项目可能被高估。了解 FDV 可以让您了解投资的全部潜在价值，而不是仅仅依赖其当前价值，从而帮助您做出更好的投资决策。

金融术语太多？让我们简化一下：

• FDV是整体潜在价值。
• 市值是当前价值。

接下来，我们将透过下一节的例子来探讨FDV和市值之间的差异。

FDV 和市值：有什么区别？

FDV 和市值可能听起来很相似，但如上所述，它们是不同的概念。

FDV 是一种加密货币在所有代币都流通的情况下的整体潜在价值。相比之下，市值是基于其流通供应量和每个代币价格的加密货币的当前价值。

想像一种名为 XYZ 的新加密货币。总共将有 10 亿个 XYZ代币（总供应量），目前有 5 亿个 XYZ代币正在交易（流通供应量）。现在，我们来分析一下该币的FDV和市值：

• FDV ：如果每个 XYZ代币目前价值 0.5镁，那么 FDV 将为 5 亿镁。如果所有 10 亿个代币都在流通且代币币价值 0.5镁，这个数字代表 XYZ 的最大潜在价值。
• 市值：如果目前流通的XYZ代币只有5亿个，每个代币的价格为0.5镁，那么市值将为2.5亿镁。

如何计算这些数字？让我们来看看FDV和市值是如何计算的。

加密货币中的FDV是如何计算的？

FDV的计算公式如下：

FDV = 总供应量 × 每个代币当前价格

在其中：

• 总供应量：这是加密货币项目已经或将要发行的代币总数。总供应量包括已在市场上流通的代币和尚未释放的代币（锁定、为未来保留或正在释放的代币）。
• 每个代币的当前价格：这是计算时每个代代币的当前市场价值。该价格可能会根据市场供需情况随时间波动。

使用上面的范例，总供应量为 10 亿个代币，目前价格为每个代币0.5镁，FDV 将为：

FDV = 10 亿代币x 0.5镁= 5 亿镁

市值使用以下公式计算：

市值=流通供应×各代币当前价格。

例如，如果流通供应为 5 亿代币，目前每个代币的价格为 0.50镁，则市值将为：

市值=5亿代币×0.5镁=2.5亿镁。

这是基于当前市场上可交易的代币数量得出的值！

FDV 和市值对加密货币项目的影响可能很大，影响市场如何评估项目的长期潜力。现在让我们来看一些场景，以便更好地了解它们的影响：

• 低市值，高FDV ：该项目目前的价值较低，但如果所有代币都被出货，可能会更高。这或许表明当前项目是一颗“隐藏的宝石”，但应警惕未来价值掺水的可能性。
• 高市值，低FDV ：专案目前价值较高，但未来潜力低于当前价值。这可能意味著该项目定价过高或已经充分考虑了未来的增长。
• 低市值、低FDV ：专案目前价值和未来潜力均不乐观。这可能是一个新的或陷入困境的项目，成功的机会很小。
• 高市值、高FDV ：专案目前价值强劲，未来潜力巨大。这通常表示专案已经成立并且进展顺利，但需要确保高FDV不会导致未来价值掺水。

那么，哪一种场景最常见呢？高市值和高FDV往往出现在已确认且具有大幅增长潜力的项目中。截至9月10日，比特币市值为1.135兆镁。比特币的最大总供应量为 2,100 万枚，每枚币的价格为 57,502镁，比特币的 FDV 约为 1.207 兆镁。

相较之下，截至9 月 10 日CoinMarketCap排名第 100 的Nexo市值约为 5.583 亿镁，FDV 约为 9.973 亿镁，流通中的Nexo代币总量为 5.6 亿代币。

现在的问题是 FDV 是否是衡量加密货币真实价值的可靠指标。让我们来看看。

依赖FDV进行加密货币投资的风险

由于多种原因，在加密货币投资中依赖 FDV 可能存在风险。 FDV 透过估计所有代币都在流通的情况下的总潜在价值来预测加密货币的未来价值。然而，如果不截至其他因素，这个数字可能会造成误导。

此外，FDV 并未考虑实际的代币发行时间表。许多项目都有逐步发行或锁定一段时间的代币。所以，如果大部分代币没有发行的话，专案的价值可能会透过当前的市值更准确地体现出来。发行更多此类代币可能会下降其价值，从而导致代币价格下降。

此外，FDV 假设代币的价格将保持不变，这在现实中不太可能发生。如果流通的代代币增多，供应量上涨可能会导致代币价格下降，影响FDV的计算。此外，FDV 没有截至可能影响代币实际价值的因素，例如市场竞争、法律变化和持续的专案开发。

因此，FDV是一个有用的指标，但不能单独使用。为了做出全面的投资决策，投资者需要考虑其他因素，例如市值、代币发行时间表和整体专案健康状况。