上周币安推出了新一轮的 Launchpad 项目 Scroll，但由于空投奖励和派发奖励不足，引起了不少用户的不满。市场原本期待币安会上架 Puffer Finance 这个质押平台的代币，虽然最终未能如愿，但我相信不久的将来，我们会在币安的活动中看到这个项目。这是因为 Puffer Finance 背后的团队和技术实力极具潜力，其项目蓝图与当前牛市的核心叙事相吻合。本文将深入介绍 Puffer Finance 的技术、团队及潜在的市场机会，为大家提供一个提早部署的机会。
项目背景
Puffer Finance 是一个基于 EigenLayer 架构的去中心化原生 Liquid Restake Protocol，通过原生的 Liquid Restaking 代币（pufETH），为质押者提供以太坊 PoS 奖励和重新抵押奖励（Restaking）。项目使用反削减技术降低风险，并提高资本效率，通过本地重新抵押（Restaking）增加额外收益。
Puffer Finance 进一步提出了 UniFi Based Rollup 的概念，旨在解决当前以太坊 Layer 2 （L2） 流动性碎片化和跨 L2 转移高成本的问题。这不仅增强了以太坊的经济安全性，还使整个交易过程更加安全和高效。
项目团队及投资阵容
Puffer Finance 由两位来自加州大学的创办人 Amir Forouzani 和 Jason Vranek 创立，Jason Vranek 之前曾在知名预言机项目 Chainlink 工作，这让该团队在技术实力上备受期待。
项目获得了 1800 万美元的融资，估值达到 2 亿美元。除了核心团队以外我认为Puffer Finance的投资阵容、早期投资人以及顾问团队阵容也是十分具备实力以及在行业内具备十分大的影响力。投资方包括 Binance、Coinbase、Kraken 等大型中心化交易所，以及 Franklin Templeton、Mechanism Capital、Jump 和 SNZ 等知名风投。此外，Puffer Finance 的天使投资人和顾问团队阵容强大，成员包括以太坊基金会的 Justin Drake、Andrew Kang、Jason Chen 和 DiscusFish 神鱼等。这些因素展示了该项目深厚的行业资源和支持，相信也是为何能够获得2亿美金市值的原因。
项目解决的问题
Puffer Finance 的核心目标是解决以太坊验证者门槛过高的问题。目前，成为以太坊主网验证者需要质押 32 颗 ETH，这使得许多潜在的参与者望而却步。Puffer Finance 通过其技术将这一门槛降低至 1-2 颗 ETH，让更多用户能够参与质押并获取收益。
相比于 Lido 的质押年化率大约为 3%，Puffer Finance 提供了更高的年化收益，不仅包括 PoS 奖励，还有重新抵押（Restaking）的额外收益，透过使用Eigenlayer 上的native liquid restaking protocol，把质押资金运用得更淋漓尽致，产生额外的收益奖励。此外，用户还有机会获得来自 Puffer Finance 和其他 AVS 项目的空投奖励。这样的机制使得 Puffer Finance 的投资者能够多方面受益，真正能够做到一鱼多吃的效果，增强了其吸引力。
我认为即使在项目发放代币也能维持热度，原因是因为Puffer相较于Lido能提供更高的年化率，吸引用户前往进行质押。也许代币发放后短期内TVL会有著一定的影响，但以长期的态度进行观测时，我认为Puffer Finance也是能够维持表现，因为项目正在解决一众有关以太坊目前难以解决的问题，分别是质押门槛、流动性碎片化以及质押资金运用的问题。
专案技术 - Puffer Staking Protocol
项目其中一个核心的特点特有的Staking模式，Puffer Finance建立了自己的Puffer Protocol运作了整个质押流程。
Puffer Protocol先会建立不同的PufferModules，建立不同的Restaking Operator、Restaking AVS以及运行智能合约。当用户选择质押以太币在PufferFinance上时，Puffer Finance会把以太币铸造成pufETH（pufETH是Puffer Finance的原生流动性再质押的ERC-20协议代币，当中会利用PoS加以Restaking所带来的收益进行结算）。若果希望成为验证者也可以成为Puffer Protocol上的 NoOps角色，申请以及进行ETH质押分配从而拿取PoS奖励。
Puffer Finance的创新允许没有32颗的质押者也能成为验证者，项目利用了Validator Tickets的技术，当质押者希望成为验证者的时候，Puffer Finance会铸造$VT给予用户，代表用户在模组中运行验证器的长期承诺。同时PufferFinance会把用户的资金放入Puffer Vault当中，当PufferVault结合32颗ETH的时候，便会在主链上成为验证者，而且Puffer Finance会把POS奖励的收益分发给予$VT的持有者。整套Validator Ticket比较像集运的概念，把所有人的的资金进行集合，再一起摊分PoS以及Restaking所带来的收益奖励。
专案技术 - UniFi Based Rollup
Puffer UniFi 是一个基于以太坊的 Rollup 解决方案，专门解决目前以太坊扩展计划中的「碎片化」问题。现在的以太坊系统中，Layer 2（L2）解决方案虽然提高了交易速度和降低了成本，但不同 L2 之间的资金和应用无法顺畅互动，导致流动性分散，增加了用户和开发者的操作复杂性。
Puffer UniFi 透过「基于排序」技术（Based Sequencing）来解决这些问题。这种技术依赖去中心化的以太坊验证者来排序交易，而不是使用单一的中心化排序系统，这样不仅更安全，也避免了垄断可能带来的费用剥削。Puffer UniFi 还引入了预确认机制，让交易能在约 100 毫秒内完成确认，并且实现免手续费交易，提升了用户体验。
Puffer UniFi 还建立了一个「基于应用链的生态系统」，允许开发者创建自己的应用链，这些链彼此可以无缝互动，共享流动性和用户，减少了跨链操作的风险和成本。这种模式不仅提升了应用的灵活性，还能让应用链共享整个生态系统的资源，实现「正和效应」，避免竞争的负面影响。
对于开发者来说，Puffer UniFi 提供了几个关键好处：开发者可以直接捕捉其应用产生的交易费用，减少了运营管理的复杂性，并且部署应用链的过程非常简单。此外，应用链之间的互操作性让开发者可以更轻松地扩展用户和资金范围，不再需要担心流动性问题。
个人观点
Puffer Finance 展示了其在技术、资源和市场潜力方面的雄厚实力。该项目不仅解决了以太坊质押的门槛问题，还通过创新的技术实现了更高的收益率和更灵活的资金利用。虽然 Restaking 概念存在争议，但我认为 Puffer Finance 已经采取了多项措施来确保资金的安全性，例如多次进行合约审计，并与多家安全合作伙伴协作。
以外，日前在进行 EIGEN 代币空投时由于 zkLink Nova 提供的数据不准确而遇到问题，损失了部分的$EIGEN空头奖励，及后Puffer Finance官方宣布已从市场购买$EIGEN，确保所有用户将获得全额$EIGEN空投奖励，并让用户可通过指定链接领取。
再者，团队更在白皮书中更承诺致力于将其验证器市场份额自我限制在以太坊验证器集的 22%，确保 Puffer 协议永远不会突破 33% 的危险共识门槛。
综合以上各点，考虑到 Puffer Finance 的强大团队、技术实力以及它在解决以太坊生态问题方面的突破性贡献，因此我认为Puffer Finance将会成为接下来的一个知名项目，而且获得十分大的讨论度。目前项目已经推出了主网，及后更会发布UniFi主网，就让我们期待Puffer Finance在牛市期间的表现。我认为 Puffer Finance 在即将到来的牛市中极有可能成为一个话题性项目，甚至实现 10 倍或 50 倍的代币增长。
