降息在即：流动性大爆发

近日，据CME“美联储观察”：美联储到11月降25个基点的概率为99.7%，维持当前利率不变的概率为0%，降息50个基点的概率为0.3%。到12月维持当前利率不变的概率为0%，累计降息25个基点的概率为19.5%，累计降息50个基点的概率为80.3%。

而非农公布前，美联储到11月降25个基点的概率为93.1%，维持当前利率不变的概率为6.9%。到12月维持当前利率不变的概率为5.2%，累计降息25个基点的概率为94.8%。

众所周知，降息将有可能导致流动性再次爆发，从而推高美元资产价格。

此外，据Cointelegraph分析，美国现货比特币ETF预计最快将于本周购入其第100万枚比特币，因交易者正为11月可能出现的加密货币利好因素做准备。这些利好因素包括美国大选、美联储可能降息以及俄罗斯取消比特币挖矿禁令——所有这些事件都发生在11月。

据Apollo和SoSoValue数据显示，美国现货比特币ETF发行商目前持有976,893枚比特币，价值超过662亿美元，几乎占比特币1.34万亿美元市值的近5%。现货比特币ETF需要获得15.5 亿美元的净流入（即购买额外的23,107枚比特币），才能达到这一里程碑。

但Apollo Capital的首席投资官Henrik Andersson认为，决定加密市场是否上涨的“最大决定性因素”是特朗普的胜利：“如果他真的获胜，我们认为风险资产的势头可能会推动比特币在年底前达到10万美元。”

而新加坡加密投资机构QCP Capital发文称，距离美国大选仅剩2周时间，当前备受瞩目。在预测市场中，特朗普已开始扩大对哈里斯的领先优势，而关键摇摆州目前的民意调查也倾向于共和党。

市场目前正在为特朗普可能当选总统定价。关于加征关税和减税的谈论导致美元走强，美国国债收益率上升。鉴于特朗普对加密货币更为友好的立场，比特币交易价格上涨也就不足为奇了。

英国《金融时报》团队近期更新了对美联储利率前景的预测，预测若哈里斯胜选，美联储明年或迅速降息。分析称，继 9 月降息 50 个基点后，美联储或将在 2024 年以 25 个基点的步伐再降息两次。美联储今年年底前将共计将利率下调 100 个基点，将基金利率降至 4.25-4.5%。这与美联储 9 月份的经济预测摘要一致。

最近，加拿大央行周三降息50个基点，将基准利率从4.25%降至3.75%，这是自2020年3月疫情初期以来最大幅度的借贷成本下调。

加拿大央行称这是该国重回低通胀时代的迹象。为了应对飙升的物价，加拿大央行此前将利率提高到20年来的最高点，但自6月以来已连续四次降息。9月份的通胀率降至1.6%，低于2%的目标。

欧洲央行也将存款机制利率从3.5%下调至3.25%，符合市场预期。同时将主要再融资利率和边际贷款利率分别从3.65%和3.9%调整至3.4%和3.65%。

不但如此，花旗集团经济学家 Jin-Wook Kim 在一份报告中表示，韩国央行可能会更快、更大幅度地降息，以应对弱于预期的经济增长。Kim 表示，预计韩国央行可能会在 2025 年 1 月、4 月和 7 月分别降息 25 个基点。

此前韩国央行于 10 月 11 日将基准利率从 3.50% 下调至 3.25%，开始了宽松货币政策。他指出，央行还可能在 2026 年再降息两次——可能在 1 月和 7 月——将政策利率降至 2.00%，低于花旗此前预测的 2.50%。

美联储继续降息，将为全球流动性注入更多资金，并利好风险资产。加密货币在流动性不断充裕的情况下，市场情绪得到明显改善。