全球投资人都正屏息以待 5 日登场的美国总统大选结果,而据彭博统计,占全球经济 3 分之 1 以上 GDP 的全球约 20 国央行,本周将在大选投票后公布利率决策,尽管目前大选尚未有结果,但市场普遍预计,联准会等多数央行将在未来一周再度降息。
20 国央行本周宣布利率决策
在 11 月 5 日选举日前,共和党候选人川普和民主党候选人贺锦丽竞争激烈,全球主要国家的央行持续面临众多不确定性,不过撇开选举不谈,联准会官员此前已表态,希望在 9 月降息 1 码后,继续以更渐进的速度降息。
FOMC 会议将于台湾时间 8 日凌晨 2:00 公布利率决议,经济学家普遍预计,联准会将降息 1 码,随后 12 月将再度降息,上周五公布的数据显示,美国 10 月非农就业人数增加 1.2 万人,创下 2020 年以来最低水平,这增强了联准会降息的信念。
一直以来,联准会官员试图避开政治,但联准会仍在大选最后阶段启动降息周期,选举结果可能取决于选民对经济的看法,虽然联准会主席鲍尔在本周利率决策会后记者会可能会强调,目前的情况需要减少限制性政策,但他和其同事仍面临政治的风险。
Bloomberg Economics 经济学家表示,民调显示,选举陷入胶著状态,获胜者将能够重塑贸易政策,尤其是川普,如果他获胜,很可能会利用这一权力。
报导指出,全球其他国家的央行,甚至在考虑川普的关税威胁实际上会给全球贸易带来何种冲击前,就面临从经济成长放缓到通膨挥之不去等一系列风险。
尽管澳洲央行可能会在周二大选开始前几个小时宣布的利率决策中,再度维持利率不变,但其他国家央行已准备好采取行动,预计英国、瑞典、捷克等国央行将在选举日后做出降息决策,而巴西官员可能会升息多达 2 码。
在如此势均力敌的总统大选中,未来一周宣布利率决策的 20 多国央行,有可能需要为漫长的选举结果做准备,直到结果出炉为止,在现代美国选举中,败选者通常会在一两天内认输,但 2020 年的选举结果,直到四天后才揭晓。
市场或面临剧烈波动
值得注意的是,在如此敏感的时刻,美国总统大选结果和联准会利率决策的时间点高度重叠,可能会引发巨大的市场波动。
美国于 5 日举行总统大选,台湾时间相当于 6 日早上开始计票,最终结果可能需要数天才能确定,预计在 11 月 7 日至 11 月 8 日间揭晓,与此同时, FOMC 会议将于台湾时间 11 月 8 日凌晨 2:00 公布决议。这两个重大事件的时间点极为接近。
若近期不断表态力挺加密货币的川普在选举中落败,加密货币市场短期可能会有小幅下跌的反应,若川普获胜,则加密货币市场可能先出现小幅上涨,但随后回跌,这样的波动主要是基于川普重新当选后可能带来的政策不确定性,尤其是对全球贸易和关税的影响。
联准会决策方面,若按市场预期于 11 月降息 1 码,市场反应可能有限,或出现小幅上涨,然而,若联准会决策出人意料,例如未降息或降息幅度更大,可能会导致市场下跌,因为这将打破市场的预期。
总体而言,目前,高通膨和经济疲软的双重压力,让联准会的决策更为困难,在这两大压力叠加的情况下,若情势朝不利方向发展,可能造成更剧烈的市场波动,投资者需对双重风险保持高度警惕,政策变动和选举结果都会是短期内影响全球金融市场的重大因素。