「川普贸易」加密货币叙事被夸大了

比特币最近一直在飙升,特朗普赢得本周美国总统选举的赔率也在上升,至少根据PredictIt和Polymarket等预测市场显示。 比特币最近突破了73,000美元,并在特朗普在Polymarket赌博市场赢得选举的赔率达到69%的同一天接近其之前的历史高点,这是自6月特朗普遭遇未遂暗杀事件以来的最高水平。 许多评论人士认为,比特币最近的强劲表现表明投资者正在为特朗普可能获胜做准备。还有人进一步认为,美国股票和美元最近的强势也是由于特朗普赌注,因为投资者预期减税将提高企业利润,保护主义贸易政策可能会加强美元。这整体被称为"特朗普交易",如果你读报纸和不少卖方报告,这就是当下的热点话题! 这是一个整洁(尽管令人不安)的叙述,但它是否真实呢? 为了找出答案,我们查看了数据。 预测市场是一个很好的起点。Polymarket和PredictIt允许投注者押注谁将赢得选举。直到最近,两位候选人势均力敌,但最近特朗普的赔率开始上升。因此,我们取了过去两个月两个预测市场的赔率,取平均值,然后进行了相关性分析。 1分表示100%的相关性,0分表示没有相关性。-1分表示两者完全负相关。 以下是我们的发现: 毫不奇怪,特朗普媒体和科技集团(DJT)拥有的Truth Social在特朗普赢选赔率上升时更有可能表现良好。石油也是如此。股票与特朗普赔率呈10%的正相关。比特币与此几乎没有相关性。因此,特朗普交易在数据中有所体现,但相当温和,可能被大大夸大了。 当然,预测市场只是一个数据点。《财富》最近报道称,Polymarket三分之一的交易量是刷量交易,旨在使其看起来比实际更受欢迎,或者正如一些批评者所说,是为了"支撑"特朗普的赔率。并非所有人都在定价预测市场数据,而且考虑到它们的新颖性,许多人可能会对此打折扣。尽管如此,正如彭博社最近报道的那样,华尔街正在密切关注,我们也必须如此。 这种相关性较弱和被夸大的叙述应该让我们放下对选举作为市场巨大催化剂的担忧。 我个人的观点是,无论结果如何,选举在短期内都是负面的,但长期来看是积极的。在短期内,特朗普获胜可能是"买谣言...卖消息"的事件,因为价格接近历史高点,而哈里斯获胜可能会引发跳水反应,因为一些交易者只是假设她对这个资产类别不利。从长远来看,无论谁当选总统,Web3的采用都在加速,因为金融和其他行业正在数字化,而赤字支出将继续创造对比特币等其他价值储存的需求。 哈里斯还是特朗普对加密货币更有利? 我总的来说认为人们过于夸大了谁当政的影响。这并不是说政府不会影响新兴行业和市场。 事实上,新政府可以做很多事情,比如: - 鼓励国会通过有利于行业的立法,如稳定币法案 - 为更多企业发行人在美国交易所上市铺平道路 - 重置SEC与Web3行业的关系 - 改革金融服务监管,为创新创造更多空间 - 开放能源市场,鼓励比特币矿工将业务带到国内 我认为这些大多是合理的,甚至是长期以来就应该做的。 但我仍然怀疑唐纳德·特朗普会成为这一领域真正积极进步的代表。他历来缺乏耐心或持续的兴趣来推进许多优先事项,而且他以改变政治立场著称。 他的经济计划也可能适得其反,影响许多企业和行业,包括加密货币。企业领袖可能欢迎从21%降至15%的减税,但正如偏右智库卡托研究所所说,他的经济计划将加剧赤字,再次引发通胀。 有人认为这种混乱正是目的所在。支持哈里斯的亿万富翁投资者马克·库班认为,风险投资和科技人士支持特朗普,正是因为他们相信特朗普的减税、赤字支出计划和关税政策将导致通胀,推动比特币飙升。 这种说法有些过于阴谋论。总统的影响力并没有那么大。此外,在一个失败的世界里,企业是无法成功的(尽管比特币或许可以)。 那些与他密切合作过的人经常告诉人们,特朗普在问题上很容易被说动。 最近的报道显示,特朗普的主要兴趣是利用加密货币赚钱,这可以从他推出自己的DeFi项目World Liberty Financial(WLF)看出。即使是支持特朗普的人也对WLF感到紧张,因为他们担心它会损害这个行业的信任,使特朗普最近的转变显得不太真诚。 特朗普的加密货币立场是对老话"通用汽车的利益就是美国的利益"的现代诠释。把"通用汽车"换成"特朗普公司",你就不远乎他对政府角色的看法了。 当加密货币不再适合他时,他的兴趣会消退吗?这是许多支持加密货币的选民在投票前应该仔细考虑的问题。