Sky 是由 MakerDAO 团队推出的最新去中心化金融(DeFi)协议。MakerDAO 作为去中心化自治组织(DAO)和稳定币创新的先驱,早在 2017 年便推出了世界上第一款去中心化稳定币 Dai(DAI)。Dai 稳定币的发展带动了 DeFi 生态系统的崛起,成为用户进入 DeFi 世界的桥梁。
然而,随著全球监管趋势逐渐趋严,MakerDAO 面临合规性与去中心化之间的平衡问题。因此,MakerDAO 创始人 Rune Christensen 发起「Endgame」计划,旨在推动协议的进一步去中心化与治理结构改革,并将 MakerDAO 升级成全新的 Sky。Sky 不仅延续了去中心化稳定币的理念,还引入了现实世界资产(RWA)的支持,设计出双稳定币策略,以更好地适应当前的市场需求与监管环境。
本文将深入探讨 Sky 的创建背景、MakerDAO 的历史意义、新协议中的关键升级,以及这些变革将如何影响 DeFi 生态系统和用户体验。
MakerDAO 的历史意义与 Dai 在 DeFi 中的应用
MakerDAO 是加密货币领域最早的去中心化自治组织之一,其开创性的 Dai 稳定币彻底改变了 DeFi 的基础架构。Dai 作为完全去中心化的稳定币,并不依赖于中心化的资金储备,而是通过超额抵押机制实现价格稳定,用户可以将加密资产(例如 ETH 或 BTC)作为抵押品铸造 Dai。Dai 的稳定性源于其智能合约机制,这一机制确保了 Dai 在多数情况下可以稳定在 1 美元左右,成为 DeFi 世界的基础货币。
Dai 稳定币的去中心化特性和稳定性,使其成为 DeFi 应用中的重要资产。以下是 Dai 在 DeFi 生态中的主要应用场景:
1.借贷平台:在 DeFi 借贷平台如 Compound 和 Aave 上,用户可以使用 Dai 进行贷款和抵押,从而获得额外的收益或流动性。借贷平台上以 Dai 作为抵押的流动性池,让用户可以自由借入或借出资金。
2.流动性挖矿:DeFi 项目普遍允许用户将 Dai 投入流动性池,为平台提供流动性并获取挖矿奖励。流动性挖矿在 DeFi 协议中非常常见,Dai 在这些协议中的作用让其价值不仅限于稳定币本身,更成为参与 DeFi 生态的重要工具。
3.跨平台支付:Dai 的稳定性和开放性使其成为支付工具,用户可以利用 Dai 进行去中心化应用中的交易,并避免价格波动风险。Dai 作为稳定币的特性,使其在 DeFi 生态中的支付场景和交易活动中表现稳定,便于不同平台之间的转移和交易。
Dai 的出现不仅扩展了 DeFi 的金融边界,还成为用户参与 DeFi 应用的重要工具,使得完全去中心化的金融体系得以成形。这些应用情境说明了 Dai 的重要性,以及 MakerDAO 在 DeFi 世界中奠定的基础。
为何 MakerDAO 转型为 Sky?
2022 年,MakerDAO 创办人 Rune Christensen 提出「Endgame」计划,目标是针对 MakerDAO 面临的治理挑战进行深层次的变革。随著加密货币市场的快速发展,全球监管力度也在逐步加强,如何在合规性与去中心化之间找到平衡成为 MakerDAO 面临的核心问题。因此,MakerDAO 团队决定升级为全新的 Sky,从结构、治理代币到稳定币机制进行全面革新。
Sky 的关键改变
1.双稳定币策略:USDS 和 PureDAI
Sky 引入了双稳定币策略,分别是 USDS 和 PureDAI。USDS 是受到现实世界资产(RWA)支持的稳定币,允许更多的合规性操作,并满足对稳定性要求更高的市场需求。而 PureDAI 则是完全去中心化的稳定币,不受任何监管影响,针对那些重视去中心化精神的用户设计。
2.治理代币 SKY 的推出与分拆
在 Sky 中,原有的治理代币 MKR 被拆分为 24,000 枚新的治理代币 SKY。这种分拆让更多的用户能够参与治理,降低了参与门槛,使协议的治理更具代表性。这一变动不仅提升了协议的民主性,还使得社群参与变得更加广泛。
3.多子 DAO(SubDAO)架构
Sky 创建了多个 SubDAO(子 DAO),每个 SubDAO 针对不同的应用场景进行专注发展,例如资产管理、借贷、以及现实世界资产上链等。这种多子 DAO 架构让各个分支能够更好地适应不同的市场需求,同时保持整体协议的去中心化性质。
SKY 和 MKR 之间的可逆交换:用户灵活性的保障
Sky 中一个重要的创新是允许用户在治理代币 SKY 和旧的 MKR 之间进行可逆交换。这项设计提供了双向灵活性,让用户在不同的市场情况下根据需求选择合适的代币。
此交换机制对用户的优势包括:
1.资产保护:在市场环境不稳定的情况下,用户可以将 SKY 转换回 MKR,以避开潜在的价格波动风险。
2.多重选择:此设计体现了 Sky 对用户灵活性的承诺,让用户可以根据自己的需求和偏好自由选择持有的代币。
3.兼顾新旧用户需求:一些早期的 MKR 持有者可能对 SKY 的新治理结构有所疑虑,而可逆交换的机制让这些用户在不放弃原代币的情况下,能够选择是否参与新协议的治理。
SKY 和 MKR 之间的可逆交换机制为 Sky 的治理结构提供了灵活选择,也增强了用户在协议中的信任感和安全感,对协议的稳定发展起到积极作用。
Sky 带来的变化与潜在隐患
Sky 的创新不仅扩展了其功能,还让其在合规性与去中心化之间达到更好的平衡,然而,这些改变同时也带来一些潜在隐患:
1.USDS 的冻结机制
虽然 USDS 以现实世界资产(RWA)支持,增强了合规性,但也引入了冻结功能。在特定情况下(例如监管要求),USDS 可以被协议冻结。这一功能让 USDS 更加接近于传统金融中的稳定币(例如 USDT、USDC),但可能引发对其去中心化属性的质疑,这或许会降低去中心化爱好者的信任度。
2.SubDAO 的治理挑战
SubDAO 架构虽然提升了协议的灵活性和扩展性,但每个 SubDAO 的治理模式可能会因应其所处的市场和需求而有所不同,从而导致治理复杂化的问题。如何在多个 SubDAO 之间保持协同合作,并确保总体协议的一致性,将会是 Sky 面临的挑战之一。
3.RWA 风险
Sky 计划将更多的现实世界资产(RWA)引入协议,这有助于稳定性提升和合规性强化,但同时也面临了法规变动、资产管理风险等挑战。RWA 的加入使得协议在面对传统金融监管机构时可能受到额外约束,从而影响其去中心化的本质。
对 Sky 未来的展望
Sky 通过双稳定币策略和 SubDAO 架构,开拓了去中心化金融(DeFi)与现实世界资产(RWA)结合的新可能性。在未来,它有望成为 DeFi 应用的核心支柱,并拓展至更广泛的资产管理、资产代币化等领域。Sky 的设计使其在多样化的市场需求中更具竞争力,有潜力成为 DeFi 领域中的重要推动力量。
个人观点
我认为,Sky 是 MakerDAO 为应对市场变化和合规需求而进行的必要升级。双稳定币策略使其能够在去中心化与合规性之间找到平衡,而可逆交换机制和 SubDAO 架构则赋予用户更多选择权和灵活性。这些创新不仅有助于协议的长远发展,还能吸引更多用户加入到 Sky 的生态中。