美国联准会（Fed）在 9 月 19 日宣布降息 2 码，将利率下调至 4.75% 到 5%，启动自 2020 年以来的首次降息。并在 11 月宣布再降 1 码，将利率下调至 4.5% 到 4.75%。
而在 Fed 降息之前，美国基准利率已经停在 5.25% 到 5.5% 长达 1 年时间，为的就是将居高不下的通膨率压下去。经过长期的努力，美国的通膨率确实有显著的下降。
根据 MacroMicro 数据显示，联准会偏好的通膨指标消费支出物价指数（PCE），在 9 月的年增率已降至 2.09%，离 Fed 定下的 2% 目标非常接近。
索罗斯战友：通膨可能会再次反弹
而在此背景下，据 MoneyDJ 报导，1992 年替索罗斯量子基金策动放空英镑交易，大赚 10 亿美元的主谋者Stanley Druckenmiller 却在受访时表示，通膨有再度复燃的隐忧：
我有点担心 Fed 过早宣告战胜通膨…..随著信用利差紧缩、金价创新高、股市飙涨，加上经济并无实质减弱迹象(仅有一小部分转弱)，让我担忧通膨可能再起。
Druckenmiller 指出，1970 年代的通膨就曾在降温后反弹，他认为 Fed 过度依赖经济数据，因而犯下在经济强劲时降息的错误：
每当通膨降温，Fed就会降息以确保经济成长无虞，并以就业报告的变化来合理化降息行动，但这是错误的做法
Druckenmiller 接著表示：
Fed 的任务是避免重蹈 1970 年代覆辙。微调政策、担忧经济是否会软著陆并非 Fed 的工作。我认为，把长期、而非接下来3~4月的就业最大化，才是 Fed 的职责所在。
降息减速机率超 7 成
另一方面，在川普胜选后，由于其上任的政策实施，可能会导致通膨再度升温，因此，市场普遍预测 Fed 会放缓降息速度。
据 CME FedWatch 数据显示，市场预测 Fed 在 12 月降息 1 码机率为 64.3%，但在明年一月，基准利率维持在 4.25% 到 4.5% 以上的机率高达 73.2%。也就是说，Fed 未来两次的利率决策，有超过 7 成的机率会只降息 1 码。
不过明尼亚波里斯联邦准备银行总裁 Neel Kashkari 在上周末接受 Fox News 访问时表示，谈论新政府与新国会对美国利率的影响为时过早，Fed 关注的是美国经济成长力度：
假设目前经济成长力道得以延续，让美国经济在结构上提升生产力，联准会未来降息次数可能少于预期。
