加密货币衍生品：分析报告 – 第 46 周

由BlockScholes提供的加密衍生品市场每周回顾。

关键洞见:

选举后一周,现货价格显示出了显著的强劲,BTC 创下新的历史高点,经历了爆发式上涨。虽然还未达到历史高位,但ETH也获得了上行动力,自选举日以来稳步上涨。在衍生品市场,两种代币的情绪都有所增强:期货隐含收益率、永续合约资金费率和偏度都显示出高度看多的预期。初始波动率(ATM IV)在选举风险过去后最初有所下降,但随后急剧上升,导致期限结构倒挂。BTC和ETH现在都受益于现货价格上涨和看涨衍生品活动的强大组合,这表明了参与进一步上涨潜力的强烈需求。

期货隐含收益率,1个月期限

ATM隐含波动率,1个月期限

加密情绪计量器

期货

BTC年化收益率 – BTC的收益率期限结构在所有期限上都大幅上升,但在期限结构的前端上升更为明显。

ETH年化收益率 – ETH的收益率曲线仍然倒挂,所有期限的收益率水平都在上升。

永续掉期资金费率

BTC资金费率 – BTC的永续掉期资金费率在选举后强劲回升,显示了参与涨势的需求增加。

ETH资金费率 – ETH的资金费率与BTC最近的走势类似,在中性水平期后重新转为正值。

BTC期权

BTC SVI ATM隐含波动率 – 波动率的期限结构已经再次倒挂,并且在所有期限上都显示出不断上升的水平,尤其是在前端。

BTC 25-Delta风险逆转 – 偏度水平在所有期限上都为正值,表明整体情绪强烈看涨。

ETH期权

ETH SVI ATM隐含波动率 – ETH的隐含波动率期限结构仍然严重倒挂,与BTC急剧上升的水平相呼应。

ETH 25-Delta风险逆转 – ETH的波动率微笑现在表明了对看涨敞口的强烈需求贯穿整个期限结构。

按交易所划分的波动率

BTC, 1个月期限, SVI校准

ETH, 1个月期限, SVI校准

按交易所划分的看跌看涨偏度

BTC, 1个月期限, 25-Delta, SVI校准

ETH, 1个月期限, 25-Delta, SVI校准

市场综合波动率曲面

CeFi综合 – BTC SVI – 8:00 UTC快照。

CeFi综合 – ETH SVI – 8:00 UTC快照。

上市到期日波动率微笑

BTC 11月29日到期 – 8:00 UTC快照。

ETH 11月29日到期 – 8:00 UTC快照。

跨交易所波动率微笑

BTC SVI, 30天期限 – 8:00 UTC快照。

ETH SVI, 30天期限 – 8:00 UTC快照。

恒定期限波动率微笑

BTC SVI, 30天期限 – 8:00 UTC快照。

ETH SVI, 30天期限 – 8:00 UTC快照。