BTC即将突破 10 万,交易量略有压力

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加密货币的新时代

比特币正在引起关注,因为它正在向可能突破10万美元的水平迈进。机构投资者的兴趣持续推动着这一势头,日本的Metaplanet等全球参与者加入了由MicroStrategy发起的购买比特币的热潮,目前持有超过331,000个BTC。与此同时,纳斯达克已经上市了贝莱德比特币现货ETF(IBIT)的期权,导致投机活动和看涨期权买入激增。随着监管变革和机构支持的推动,比特币仍然

Gamma一直是很好的价值

加密货币市场正在经历高度实现波动性,但似乎已经在短期内达到峰值,因为尽管现货价格突破了更高水平,但日内波幅却在收窄。虽然隐含波动率在较短的到期日有所下降,但Gamma仍然提供价值,且在突破9.5万美元后前端有所反弹。在实现波动率稳定下来并形成更清晰的区间之前,淡化前端波动率似乎为时尚早,特别是当接近10万美元这个重要水平时。

偏度期限结构角色互换

BTC的偏度曲线在期限结构上平坦化至4-5个波动率,反映了它对ETH的主导地位。而以太坊在前端看涨偏度有所放软,2025年的远期期权则显示持续的乐观情绪。目前,比特币仍是表现最出色的,巩固了其在市场上的领导地位。

ETH/BTC回到局部低点

BTC需求持续增加,推动ETC/BTC现货价格回到局部低点,并使比特币接近其高点。ETH在3000美元附近获得支撑,但缺乏同样的买入动力。波动率价差反映了这一趋势,ETH的波动率正在相对BTC有所下降。前端价差现已接近平坦的波动率,而长端价差则维持在5左右。

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作者

Imran Lakha

Imran Lakha是一位擅长使用机构期权策略来把握全球宏观资产类别投资机会的专家。了解更多信息

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本文最初发表于Deribit Insights

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