Project Guardian 概述：全球资产代币化倡议

Project Guardian是新加坡金融管理局(MAS)和金融行业的一项倡议,旨在探索和发展资产代币化的潜力。这是一项合作努力,旨在革新传统金融资产(如股票、债券和房地产)的数字化或代币化方式,在区块链平台上实现更快捷和更安全的交易。

这个试点计划由JPMorgan、DBS银行和Marketnode牵头,于2022年6月由淡马锡和新加坡交易所(SGX)成立的一家数字资产合资企业启动,旨在利用去中心化金融(DeFi)并支持通过公共区块链网络进行担保借贷交易。德意志银行于2024年5月加入,探索资产代币化应用。穆迪斯也宣布将于2024年加入Project Guardian,探索资产代币化。

Project Guardian是一项长期倡议,得到了包括英国金融行为监管局(FCA)、瑞士金融市场监管局(FINMA)和日本金融厅(FSA)在内的全球监管机构以及金融服务行业代表的参与。世界银行是Project Guardian政策制定小组的成员。

本文将讨论Project Guardian的不同方面,包括其目标、如何支持资产代币化、提供的技术框架以及该项目的全球应用。

Project Guardian的目标

Project Guardian通过标准化流程、自动化任务和促进跨链互操作性,解决了资产代币化的主要挑战。该项目的试点计划展示了建立包括传统基金和替代基金在内的全面投资组合的潜力。

Project Guardian的参与方正在创建统一的流程和框架,以确保遵守国际金融法规,从而支持合法的全球资产转移。Project Guardian的主要目标包括:

• 建立用于代币化不同资产类型的框架。
• 建立符合行业标准的协议,确保跨境交易的安全性和便利性。
• 确保遵守国际法规。

新加坡金融管理局(MAS)认为,DeFi(去中心化金融)的自动化和无中介性是进行资产代币化试验的理想基础。通过自动化借贷、借贷和交易等金融交易,DeFi可以提高金融市场的效率、可及性、成本合理性和流动性,从而促进更具包容性的金融。

目前,代币化投资生态系统正在快速发展,但仍然存在碎片化,给获取和流动性带来困难。Project Guardian有效解决了这些挑战。

了解资产代币化

资产代币化是将实物资产的所有权转化为数字代币在区块链上交易或转让的过程。已代币化的资产可以更容易地在线交易或转让,与通常受法律限制和管辖权障碍的传统资产不同。代币化有助于扩大投资机会,并使所有权现代化,从而创造一个更包容和更易访问的金融生态系统。

几乎任何类型的资产都可以被代币化 — 从股票和债券等金融工具,到房地产和贵金属等有形资产,以及艺术品和古董等有价值资产。甚至知识产权也可以被代币化,为投资者提供一种新的方式来投资知识产权资产。

以下是资产代币化的一些优势:

• 流动性:将资产细分为可交易的单位有助于用户在数字平台上更容易买卖。
• 透明度:投资者可以通过区块链记录的所有权和交易历史来跟踪资产。
• 成本效率:通过消除传统金融中的中介和文书工作,代币化可以降低交易成本。
• 可及性:代币化有助于为更多投资者开放以前无法进入的市场。

Project Guardian如何支持资产代币化

Project Guardian正在通过多项试验和试点计划推动资产代币化,将代币化资产纳入传统金融系统。这些举措评估了在确保遵守法规的同时,如何在区块链上有效交易和管理各种资产(包括证券、债券和外汇)。

建立代币化证券的框架

Project Guardian试点计划的一个主要目标是建立跨境分发代币化证券的框架,这通常很复杂,因为银行系统和法规限制存在差异。通过区块链实现,代币化资产可以使交易更加简单、快捷和安全。

在这些试点计划中,Project Guardian的成员可以与全球银行合作,探索使用代币化债券和证券。这些试验展示了数字代币如何简化跨国资产交易,消除中介并降低交易成本。

SBI数字市场(SBI Digital Asset Holdings的子公司)已在新加坡部署代币化证券,作为Project Guardian的一部分。该公司还与瑞银合作,探索代币化货币基金。

外汇(FX)交易代币化

外汇(FX)交易代币化是另一个重要的试验。在Project Guardian建立的平台上,金融机构可以交易新加坡元和美元等货币的代币化版本。这些在区块链上进行的交易证明了代币化如何提高外汇市场的效率和透明度。

花旗和富达国际正在合作一个Project Guardian项目,这是一个旨在通过资产代币化来提高金融市场流动性和效率的全球性举措。外汇市场可以为投资者提供快速高效地接触全球数字资产的能力,并确保及时的流动性。

将区块链技术与传统金融相结合

Project Guardian通过创造区块链技术与传统金融资产之间的桥梁,证明了资产代币化在实际应用中的可行性。

该项目为资产代币化的普及奠定了基础,特别是在跨境支付方面,这将有助于建立一个更加互联、高效和可及的全球金融体系。

支持资产代币化的技术框架

Project Guardian建立了一个可访问代币化债券和存款的流动性池,交易通过智能合约进行。Project Guardian提供了强大的技术框架来支持资产代币化的各个方面:

透明度

资产代币化使交易变得透明,因为所有权和交易历史都不可更改地记录在区块链上的分布式账本上。这增强了参与方之间的信任,因为他们可以自行验证资产信息。

自动化

嵌入代码的智能合约是资产代币化的关键要素。智能合约有助于执行协议并自动化交易。这使得代币化资产的交易更快、更高效,并减少了人为错误。

安全性

通过使用零知识证明和其他隐私保护技术,Project Guardian允许验证资产细节而不泄露个人数据。这个技术框架有助于在保护用户隐私和验证事件之间保持平衡。

互操作性

Project Guardian促进了不同区块链网络和金融系统之间代币化资产的互操作性。在跨境交易中,互操作性标准非常重要,因为资产需要在具有不同法律要求的平台之间转移或交易。

资产代币化的模块化方法

Project Guardian提出了一个4层模型来可视化数字资产网络的组成部分。新加坡金融管理局(MAS)与国际货币基金组织(IMF)合作开发了系统架构。每一层都可由不同的实体管理,它们相互作用以促进数字资产交易:

• 接入层:允许用户(借款人、投资者和发行人)通过不同的接口(托管和非托管)与网络互动。
• 服务层:包括由智能合约驱动的服务,如支付、借贷、外汇兑换和交换功能,可与不同的数字资产互动。
• 资产层:记录资产所有权。它包括在平台上发行和代表的基础资产,以及代表实际资产或传统金融资产的代币化资产。
• 基础层:提供记录资产所有权和执行交易的基础设施。这个灵活可编程的基础层支持各种类型的数字资产,包括代币化证券和中央银行数字货币(CBDC)。

Project Guardian对金融市场的影响

Project Guardian已经证明了基于区块链的资产代币化在现实世界中的可行性,表明这不仅仅是理论概念。这项技术有潜力通过提供新的可及性、透明度和效率来颠覆传统金融,这已经鼓励许多国家和金融机构探索资产代币化。

投资技术的重大变革

通过资产代币化,传统金融中的投资技术可能会发生重大变革。资产代币化鼓励更广泛的市场参与,允许投资者拥有高价值资产(如债券或房地产)的小份额。这种资产细分的结果是,更多样化的投资模式和投资组合多样化技术可能会变得更加可及和灵活。

跨境贸易的变革

当代币化资产简化交易并减少与国际贸易相关的时间和成本时,以实物资产为基础的代币也可能改变跨境贸易。

监管机构对资产代币化的大力支持

监管机构在代币化项目的未来中发挥着关键作用。受到Project Guardian等举措的鼓舞,一些监管机构可能会启动类似的项目,而其他机构可能会采取更谨慎的方法,担心市场稳定性、数据安全和合规性。

Project Guardian与其他监管机构的合作战略可能会为安全合法的资产代币化建立标准,从而顺利推动金融业向数字代币时代的转型。

未来的挑战和前景

不同国家对区块链和代币化资产的监管差异,给跨境整合带来了困难。技术限制,如区块链的可扩展性和跨平台互操作性,也是障碍因素。此外,需要向金融机构和终端用户提供明确的代币化资产收益,以建立信任。

隐私问题是一个重要问题,尤其是涉及敏感金融数据的情况下。可扩展性也是一个挑战,因为网络需要处理大量交易量才能实现全球范围。跨区域标准化是必要的,因为缺乏统一指引可能会拖慢采用进程,并阻碍互操作性。

尽管面临这些挑战,但Project Guardian的未来前景仍然很乐观。新加坡的成功可能成为向其他地区扩展的模式,特别是那些希望现代化金融系统的地区。该项目有潜力扩展到更多资产类型,包括商品、房地产和知识产权。如果克服这些障碍,Project Guardian可能会重新定义全球金融,带来前所未有的效率和包容性。