撰文：大狗
2009 年 1 月 3 日 18 点 15 分零 5 秒，中本聪在比特币创世区块中写下当天《泰晤士报》的头版文章标题：“The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks”（2009 年 1 月 3 日，财政大臣正处于实施第二轮银行紧急援助的边缘）。
谁能想到，这个诞生于金融危机阴影下的数字资产，在 2024 年 12 月 5 日突破了 10 万美元的历史性关口，成为一个市值近 2 万亿美元的金融巨兽。
从最初的一文不值，到 2010 年用 10,000 枚比特币换取两个披萨；到 2011 年，早期参与者欢呼比特币即将突破 10 元；到 2017 年首次突破 1 万美元引发全球轰动，再到 2024 年比特币现货 ETF 通过，登陆美股市场……这个曾被嗤之以鼻的“互联网泡沫”，如今已经成为贝莱德、富达等华尔街金融巨头争相追逐的“数字黄金”。
比特币的每一次蜕变，都让人惊叹，改写着人们对货币、价值与财富的认知。
那么问题来了，你持有比特币吗？你拿住比特币了吗？
最近，不少加密行业的交易员和从业者，都收到了类似“恭喜，最近你发财了吧”的信息，这个时候往往只能尴尬地回一句“还好，还好”，别人还以为你在谦虚，只有你自己在默默流泪。
有两个扎心且出人意料的事实：这是独属于比特币的牛市，大多数散户已经不持有比特币了。
为什么这轮周期，比特币一枝独秀？
顶级阳谋
这是一场早就被安排好剧本的顶级阳谋。
让我们回到 2024 年 1 月 11 日凌晨 4 时，美国证监会（SEC）通过了包括贝莱德 IBIT 在内 11 支现货 BTC ETF。
或许正如王川所说：“2024 年 1 月 10 日在世界货币史的意义，以后回头看，也许可以和 1971 年 8 月 13 日（尼克松宣布和黄金脱钩），1871 年 1 月 18 日（德国统一，并引领欧洲各国和美国在几年内先后加入金本位的体系）相提并论。”
现货 ETF 的获批开启了机构资金进场的闸门，从此，比特币是比特币，其他加密货币是其他。
截止 11 月 21 日，短短 10 个月，比特币 ETF 就吸引了累计 1,000 亿美元的资金流入，已相当于美国黄金 ETF 规模的 82%，超越只有一步之遥。
比特币不再是一个由散户主导的投机市场，而是逐渐被传统金融机构主导，无论是华尔街金融机构还是各国上市公司甚至是部分主权国家政府正在上演一场抢筹大战。
这场战役最具代表的选手就是美股上市公司微策略 MSTR（MicroStrategy）。
MSTR 原本的主营业务是企业分析软件，2020 年 8 月，在董事长 Michael Saylor 的带领下，MSTR 宣布斥资 2.5 亿美元购买 21,454 个 BTC，成了全球第一家实行比特币资金策略的上市公司。
MSTR 购买比特币的策略是通过发行股票和债券，以约 1% 的利率借款购买比特币。根据披露，在过去四年中，MSTR 发布了大约 40 次比特币购买公告。
截至目前（12 月 5 日），MSTR 已持有超过 40.21 万枚比特币，约占比特币全球总供应量的 1.5%，成为全球最大的上市公司比特币持有者。MSTR 累计花费 234.83 亿美元购买比特币，平均成本约 58,402 美元，截止目前账面浮盈超过 167 亿美元。
11 月 20 日，MSTR 股价一度突破 500 美元，市值突破 1,000 亿美元，当天交易量甚至超越了美股龙头英伟达，较 2020 年 8 月开始囤比特币之时约 12 美元的股价已翻了 40 倍多，成为美股大牛股。
先买入比特币，然后以比特币的溢价发行股票，再以比特币为抵押发行债券，比特币涨，公司股价涨，再发行债券和股票继续买入……在微策略的示范引领下，全球各大上市公司纷纷效仿，日本上市公司Metaplanet、 美国上市医疗公司 Semler Scientific、德国上市公司 Samara Asset Group 、港股上市公司美图秀秀、博雅互动等多家公司开启了比特币购买囤积模式。
统计显示，目前已有超过 60 家上市公司囤积比特币，数千家私营公司也正在效仿。
MSTR CEO Michael Saylor 已然是比特币最有影响力的布道者之一，四处安利比特币。
Michael Saylor 将有三分钟向微软董事会介绍比特币购买策略，此前他曾表示如果微软每季度将部分现金转为比特币，未来 10 年可为股东创造数兆美元的价值，让市值增加数千亿美元。
比特币 ETF 打开了通道 ，MSTR 亲自买货带货，但真正促进近期比特币极速飙升当归功一人——特朗普。
在 7 月份的比特币 2024 会议上，特朗普曾公开承诺，要把美国打造成全球“加密货币之都”，同时建立比特币国家储备。
9 月底，特朗普和他的三个儿子，小唐纳德、埃里克和巴伦公布了他们的最新创业项目 World Liberty Financial。这家新企业被称为去中心化金融（DeFi）货币市场平台，推出了一种名为 $WLFI 的专有加密货币。
特朗普本人也身体力行，成为“第一个用比特币买汉堡”的美国总统。
特朗普的助手，副总统万斯也是“币圈中人”，根据披露的个人财务报告，截至 2022 年，他在加密交易所 Coinbase 拥有价值 10 万美元至 25 万美元的比特币。
此外，本轮特朗普胜选的最大功臣之一，世界首富马斯克也是知名的加密货币爱好者，推动特斯拉购买了比特币纳入财务报表，他对狗狗币的支持尤为积极，甚至以狗狗币之名 DOGE 成立了相同名字的政府效率部政（Department of Government Efficiency，缩写：DOGE）。
在拜登任期内，以 Gary Gensler 为首的美国证券交易委员会（SEC）对加密货币行业展开了史无前例的严厉打击。从将 Ripple 诉讼到对币安及其 CEO 赵长鹏发起重磅诉讼；从将大量加密代币认定为未注册证券，对各类加密项目频频开出天价罚单到对 Coinbase 发出威胁函……美国加密货币市场一直笼罩在监管阴霾之下。
特朗普的上台标志着美国的加密货币政策彻底转向，扫清阴霾，为加密货币在美国的发展扫除了制度障碍。
总结起来，这场顶级阳谋的剧本要素在种种巧合中被拼凑到了一起：
在美国开启降息周期之际，比特币 ETF 通过，贝莱德、先锋等华尔街巨头跻身比特币利益集团，带领大量资金涌入比特币。
MSTR CEO Michael Saylor 化身比特币奶王，不断举债加仓比特币，币价股价螺旋上升，引得众多上市公司纷纷模仿入局。
特朗普胜选，美国新一任总统亲自为比特币代言，扫除制度障碍，并计划将 BTC 作为美国战略储备资产。
所有计划和动作都名牌展示，所有人都有机会入局，所有入局者都有利可图……这就是顶级阳谋，通过华尔街金融巨头主导的 ETF 产品，美国正在将比特币这个去中心化的反叛者，改造成一个受控的金融工具。
完美叙事
那问题来了，为什么偏偏是比特币，为什么只能是比特币？
比特币的叙事魅力在于它足够简单，不需要技术交付且无法证伪，如同一个完美的闭环，每一次危机都在强化而非削弱它的价值主张。
2009 年，它诞生于金融危机的废墟之上，以对抗通胀和银行体系为使命；2020 年疫情期间，各国无限量化宽松印钱，让比特币的稀缺性叙事更加闪耀；2022 年，俄乌战争，比特币成为隐形金融战争上的武器，诠释了何谓超主权货币和，再次验证了去中心化资产的重要性；2024 年美联储降息，地缘政治动荡加剧，比特币又完美扮演了避险资产的角色。
从早期的“数字黄金”，到后来的“超主权资产”，再到“Web3 基石”，比特币的每一个叙事都在现实中得到强化。
在加密世界中，我们见过太多宏大的愿景和复杂的技术方案，但最终能够经受住时间考验的，恰恰是最简单的比特币。它不需要营销，不需要路线图，也不需要技术升级的承诺。它的价值主张就像重力定律一样简单而不可否认：一个去中心化的、稀缺的、不可篡改的价值网络。
这就是为什么只能是比特币。因为在一个充满不确定性的世界里，最珍贵的就是确定性。比特币提供的正是这样的确定性：确定的供应量、确定的发行规则、确定的运行机制。
挑战黄金
如今跨过 10 万美元的大关，比特币的下一步将会是挑战黄金的地位。
截止 12 月 5 日，在全球前十大资产排名中，黄金市值第一，达到 18 万亿美元，比特币市值为 1.98 万亿美元，力压白银和沙特阿美，排名第七位。
各国央行是黄金最核心的买家之一，接连不断的国际政治黑天鹅，动荡的地区局势，推动了黄金的需求。2022-2023 年全球央行连续两年净买入黄金均超 1,100 吨，是最近三年国际黄金市场最大的买家，是这轮金价上涨最主要的推动者。
细分来看，欧美国家是黄金的净卖出方，新兴国家是净买入方，中国等新兴央行，为了降低对美元体系的依赖，增持黄金、减持美债。
去美元化的趋势，正在重塑全球储备资产的版图。
对比黄金，比特币在文化共识与市值方面存在劣势，但也有其独特优势。
与黄金相比，比特币的供应更加透明和可预期，永远不会超过 2,100 万枚。2024 年减半后，每日新增比特币将降至 450 枚，年通胀率仅为 0.8%。相比之下，黄金的年产量仍在 3,500 吨左右，相当于 2-3% 的通胀率。
比特币的数字特性让它在跨境转移和储存管理上具有显著优势，不需要专门的金库，不需要复杂的运输，一个冷钱包就能存储数十亿美元的资产，这在地缘政治紧张时期显得尤为重要。
比特币不属于任何国家，不受单一政府控制，转移方便，供应透明，这些特性让它成为理想的储备资产补充。
在特朗普获胜当周，贝莱德旗下的比特币 ETF-iShares（IBIT）总资产规模达到 343 亿美元，已经超过旗下黄金信托基金（IAU），要知道黄金 ETF 已经有 20 年的历史。
假如，特朗普真的履行承诺，将比特币作为美国的战略储备，这个信号的意义将远超其实际购买的数量。我们熟悉的金融体系格局都将被改写。
就像当年美元与黄金挂钩，美国的态度直接决定了整个布雷顿森林体系的命运。如今，美国对比特币的态度同样可能引发一场储备资产的范式转移。
我们已经看到一些初步迹象，萨尔瓦多率先将比特币纳入法定货币，虽然体量很小，但开创了先例；一些主权财富基金也在悄悄布局比特币投资，比如新加坡主权基金淡马锡就投资了多家加密货币相关企业；不丹自 2021 年以来积极开采比特币……
如果更多国家开始将比特币纳入储备资产配置，即使只配置 1-5% 的比例，对比特币的需求也将产生质的飞跃。要知道，全球外汇储备规模超过 12 万亿美元。
机构投资者通过 ETF 持续吸纳市场流动性，长期持有者不断增加，交易所流通量持续下降，上市公司囤积比特币，如果再叠加主权储备需求，比特币的稀缺性溢价将被推向一个全新的高度。
真若如此，只有 2,100 万枚的比特币，注定不够买了。
