执行摘要
- BTC价格在2024年12月5日首次突破10万美元大关,经过5,256个交易日,市值一度短暂超过2万亿美元。
- 自创立以来,矿工已累计获得710.49亿美元收益,反映了网络的强大安全性和经济激励。
- 该网络已处理11.2亿笔交易,结算总额达13.125万亿美元,经过实体调整后的数据更清楚地反映了真实的经济活动。
- 对各个群体持有的供应量的细分分析突出了BTC所有权的广泛分布,从散户投资者到机构级持有者。
本周的新闻通讯探讨了BTC从创世区块到突破每BTC10万美元大关的非凡历程。2024年12月5日,BTC首次达到这一里程碑,用时三天实现日线收盘价超过10万美元。
本报告探讨了BTC网络及其经济基础的演化,追溯了从零到这一突破性成就的令人难以置信的道路。
市场扩张
BTC已有5,256个交易日的活跃价格,从几分钱涨到10万美元。这一历程包括72个正月线(包括2024年12月),平均涨幅37.4%,以及71个负月线,平均下跌-14.2%。
这反映了牛熊市场之间的迷人平衡,以及在最重要的价格上涨时期出现的著名正偏斜。
截至12月5日,共有19,791,952个BTC被开采,占最终2100万供应上限的94.2%。BTC市值也曾短暂超过2万亿美元,并确实超过了贵金属白银的报告市值(约1.84万亿美元)。
在这个非凡的市场扩张期间,投资者在链上实现了1.27万亿美元的利润和-5920亿美元的损失(基于获取和处置价格之间的差额)。这导致了750亿美元的累计净资本流入(已实现市值),突显了在BTC网络整个生命周期中流入的巨大价值。
供应分布
在总开采的BTC供应中,不同钱包规模群体的分布情况如下:
- <0.001 BTC: 5,491 BTC (0.027%)
- 0.001–0.01 BTC: 42,683 BTC (0.216%)
- 0.01–0.1 BTC: 271,641 BTC (1.373%)
- 0.1–1 BTC: 1,077,839 BTC (5.446%)
- 1–10 BTC: 2,093,845 BTC (10.581%)
- 10–100 BTC: 4,306,780 BTC (21.761%)
- 100–1,000 BTC: 4,342,868 BTC (21.935%)
- 1,000–10,000 BTC: 4,693,216 BTC (23.716%)
- 10,000–100,000 BTC: 2,309,654 BTC (11.671%)
- >100,000 BTC: 647,934 BTC (3.274%)
值得注意的是,这些大规模钱包(持有1000个BTC以上)大多与交易所、ETF和MicroStrategy等大型机构实体相关联。这些大型实体代表了数千到数百万客户和股东的集体所有权。
2024年12月5日,值得注意的总余额包括交易所持有的180万个BTC(占供应量的9.1%)和美国ETF管理的110万个BTC(占供应量的5.6%),自2024年1月11日推出以来增长显著。此外,矿工(不包括Patoshi)保留了70万个BTC(占供应量的3.5%),而美国政府财政部持有18.7万个BTC(占供应量的0.9%),反映了所有权在各个实体之间的广泛分布。
这些余额也突显了BTC托管的日益机构化和集中化,在个人所有权与推动流动性和市场稳定的更大规模聚合持有之间达到平衡。
网络演化
接下来,我们将关注BTC网络的演化,追溯BTC作为金融价值转移系统自诞生以来的历程。我们将探讨推动BTC从实验转变为全球金融现象的里程碑、技术进步和采用趋势,为其达到10万美元价格里程碑铺平道路。
自创世区块以来,共开采了873,304个区块,BTC达到10万美元历史价格的平均区块时间为11.8分钟。尽管当代平均区块间隔由于算力增加而加快至约9.6分钟,但早期年份的缓慢启动是因为Satoshi高估了笔记本电脑CPU相对于初始难度的能力。
在同一时期,网络难度(以代表挖掘一个区块所需计算努力的单位来衡量)也大幅增加。经过418次难度调整(不包括无调整期),网络难度已增加到446,331,432,498,125,300,000,000,反映了BTC安全性和计算能力的持续增长。
比特币工作量证明(PoW)共识机制中的难度调整旨在维持大约每10分钟出块一次的目标状态,无论网络算力如何变化。它会在每2016个区块(约2周)动态调整挖矿难度,以与600秒的目标出块时间保持一致。
网络算力已从128,185 hashes/sec飙升至超过804,407,834,059,443,100,000 hashes/sec,这是在比特币达到10万美元时的情况。累计来看,矿工迄今已计算约5.01 x 1028个哈希值。值得注意的是,总计算哈希值的37%发生在2024年。
截至12月5日,矿工因其计算努力共获得710.49亿美元的收益,其中包括673.1亿美元的区块奖励(通过铸造新币)和41.8亿美元的交易费。这只占比特币2万亿美元市值峰值的3.57%,可以说是对投入安全预算的巨大回报。
比特币的交易量也经历了非凡的增长。迄今为止,该网络已成功处理了11.2亿笔交易(未经过滤)。
Glassnode的实体调整启发式将被视为由同一实体(如ETF或交易所)控制的地址的活动进行合并。这过滤掉了内部转账,提供了更清晰的链上实际经济活动的图景。
使用我们对总交易量的实体调整变体,我们可以过滤掉约2.8亿笔内部交易,留下840M笔真实的经济交易。
以交易确认时的美元价值计算,比特币网络累计处理了131.25万亿美元的交易量。应用实体调整后,过滤后的转账量为11.63万亿美元,仅占总量的8.86%。
这反映了大部分交易量都是经济性质的。然而,绝大部分的链上转账量可以与大型交易所和托管钱包管理相关联。
结论和总结
比特币达到每BTC 10万美元的里程碑,不仅代表了一个价格里程碑,也见证了它从互联网一隅到成为全球重要金融基础设施的非凡历程。自创世区块以来,该网络已经飞速成长,市值达到2万亿美元,超越白银成为第二大,并结算了131万亿美元的交易量,涉及11.2亿笔交易。
该网络已向矿工支付了710.49亿美元的收益,仅占其2万亿美元市值的3%多一点,这反映了其投入成本的巨大回报。随着算力接近历史高点,以及分散的持有者群体,比特币正处于有利地位,为其在世界舞台上的日益重要的角色做好准备。
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