Chainfeeds 导读：
涵盖加密领域的深度研究，从山寨币到 ETF、从质押到游戏等。2025 年将是关键的一年，其突破和进步很可能有助于塑造未来几十年加密行业的长期发展轨迹。中文版本由 Panews 编译发布。
文章来源：
https://www.panewslab.com/zh/articledetails/m7ryriv7.html
文章作者：
Coinbase
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Coinbase：2024 年第四季度，美国总统大选结果成为加密市场的重要催化剂。特朗普获胜后，比特币价格在三个月内上涨了 4-5 个标准差。然而，展望未来，美联储的货币政策将对市场产生更深远的影响。预计美联储将在 2025 年继续放松货币政策，但其步伐可能受到财政政策扩张性的影响。这是因为特朗普政府的减税和关税政策可能会推高通胀水平，尽管整体 CPI 同比已降至 2.7%，但核心 CPI 仍徘徊在 3.3%，高于美联储的目标。美联储的首要目标是抑制通胀，同时促进充分就业。虽然美联储希望通过缓慢的价格上涨实现平衡，但家庭消费者更倾向于看到物价下跌。然而，价格下降可能导致恶性循环，引发经济衰退。尽管如此，由于长期利率下降和美国经济的韧性，软着陆成为当前的基本假设。信贷条件的宽松为加密货币市场创造了有利环境，美元的流通增加与下届政府可能的赤字支出，预计将推动更多风险资产的购买，包括加密货币。2024 年，稳定币市场实现了大幅增长，总市值增长 48%，达到了 1930 亿美元。分析师预计，在未来五年内，这一市场可能增长至近 3 万亿美元，成为推动加密货币大规模采用的重要力量。稳定币能够促进更快、更低成本的交易，因此受到支付公司和跨境企业的青睐。2024 年 11 月，稳定币的交易量达到 27.1 万亿美元，比 2023 年增长近三倍。这一数字包括大量点对点转账和跨境 B2B 支付，表明企业和个人对稳定币的接受度显著提高。与稳定币发展类似，代币化也在 2024 年取得了重大进展。根据 rwa.xyz 数据，代币化的现实世界资产（RWA）从 2023 年底的 84 亿美元增长至 2024 年 12 月的 135 亿美元，增幅超过 60%。这种增长得益于资产管理公司和传统金融机构（如贝莱德和富兰克林邓普顿）的推动，他们通过许可区块链和公共区块链对政府证券、货币市场基金和其他资产进行代币化。这种技术使得近乎即时的跨境结算和全天候交易成为可能。尽管 DeFi 在上一个周期中受到了一些不可持续激励机制的影响，但当前的金融体系正在转向更具可持续性的方向。以现实世界应用和透明治理结构为核心的新金融体系正在形成。2024 年，美国监管环境的转变为 DeFi 注入了新的活力，例如稳定币管理框架的建立和传统机构参与 DeFi 的明确路径。与此同时，去中心化交易所（DEX）的交易量持续增长，占到了集中式交易所（CEX）交易量的 14%，较 2023 年 8% 的占比显著提升。此外，去中心化物理基础设施网络（DePIN）正在重新定义现实世界的资源分配模式。Helium 是这一领域的典型代表，通过向热点提供商分发代币，该项目在美国、欧洲和亚洲的大城市地区建立了本地蜂窝网络，而无需耗费大量资金构建传统基础设施。当然，人工智能（AI）与区块链技术的结合也为去中心化带来了新的可能性。AI 在 DeFi 中的应用包括去中心化数据生成、用户体验优化，以及自治 AI 代理的开发。虽然 AI 驱动的创新在加密市场的价值积累方式尚未明确，但它为加密货币行业提供了新的叙事方向。
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