在1月份,加密货币爱好者们欢呼了一个里程碑事件,当证券交易委员会(SEC)批准购买和出售现货比特币交易所交易基金(ETF)。有了这一点,美国监管机构很快就会允许交易这些基金的衍生品。
果然如此:11月,市场参与者能够交易来自BlackRock、Fidelity和ARK Invest等公司的现货比特币ETF期权。因此,从备兑看涨期权到保护性看跌期权的各种期权策略,突然对各种跟踪比特币的基金来说都可用了。
币安CEO Richard Teng评论了期权交易对加密货币市场的影响,"期权交易有望通过为投资者提供对冲和投机的额外工具,增强加密生态系统的流动性。寻求复杂风险管理工具的机构投资者可能会特别青睐期权。通过提供管理敞口的新机制,期权交易可能会吸引长期资本,提高市场稳定性,并扩大参与范围,超越零售投资者。"
拥有更多交易选择令人兴奋,有时也很有用,但这并不能保证成功的结果,甚至不能保证市场的初步积极反应。然而,事实证明,这些新的可用衍生品在很大程度上是当今复杂的比特币和比特币相关交易者武器库的一个受欢迎的补充。
洪水大门在11月18日星期二打开,当时开始在iShares比特币信托ETF(纳斯达克:IBIT)上交易期权。因此,就像一只BlackRock基金在1月份掀起了现货比特币ETF交易的大潮一样,同一基金的衍生品也开启了一个真正的加密货币衍生品交易的潘多拉魔盒。
声称这一批期权是一次轰动性的成功,至少在最初是如此。据《华尔街日报》报道,在第一天可供买卖的情况下,价值约190亿美元的iShares比特币信托ETF发生了交易。这仅仅是针对BlackRock基金的看涨期权和看跌期权,不包括Fidelity和ARK Invest基金的期权,这些期权在差不多同一时间也变得可用。
从另一个角度看交易量数据,大约35.4万份IBIT期权合约在当天交易,其中大约28.9万份是看涨期权,6.5万份是看跌期权。这表明,在那个时候,人们对未来比特币价格的看法主要是看多的。
彭博社的ETF分析师称这些数字"对于首日来说是闻所未闻的",但仍有增长空间。作为比较,同一天11月18日,价值50亿美元的SPDR黄金股份ETF(纽约证券交易所代码:GLD)期权发生了交易。
就此而言,BRN首席分析师Valentin Fournier认为,在BlackRock的现货比特币ETF上开始交易期权是一个"里程碑时刻"。Fournier保证,交易这些衍生品"为机构投资者提供了复杂的对冲和投机策略工具,这对维持比特币的上升趋势至关重要"。
除了可能支撑比特币价格外,这些期权还可以在有意义的方式上充实加密货币领域,Fournier似乎暗示。"流动性是任何成熟资产类别的生命线,而这些期权正是向市场注入了这种流动性,"BRN分析师解释道。
事实上,更大的流动性可能有助于缓解比特币的波动性。这反过来可能会促进对期权的更加有利的市场反应,同时也可能推动比特币的更广泛采用——这些或许是雄心勃勃的希望,但如果Fournier的看涨论点站得住脚,这些都值得考虑。
无论是否倾向于做多,人们显然对现货比特币ETF期权保持着持续的兴趣。虽然现在还为时尚早,无法宣布取得胜利,但数据显示,期权买入现象绝不只是昙花一现。
2025年的交易量将有助于旁观者评估这些期权的持续兴趣,但除了交易本身,还有一个更大的启示。毫无疑问,会有反对者接踵而至,但毋庸置疑的是,比特币ETF期权的推出将产生涟漪效应,触及跨多个资产类别的无数交易者。
"本文不是由MC社论撰写的"
