期权流：鲸鱼掀起波澜

在本周的期权流量版块中,Tony Stewart 就最近的市场走势发表了评论。

对于2月+3月70+75k看跌期权的大量购买,有人将其与特朗普就职后和MSTR停牌期间的叙事联系起来。关注@genesisvol数据的人也会观察到与这一重大流量可能相关的流向,这完全改变了局面。

2) 在1月+2月+3月花费1300万美元买入70+75k看跌期权,共计约7000张合约,名义金额约7亿美元。
从合约数量来看,这确实是一笔相当大且罕见的BTC看跌押注。
但由于很多人关注合约规模,所以很多人忽略了3月95k看跌期权1.5k张的抛售,1300万美元。

执行方式类似。

3) 执行方式类似,现货价格相同,并延续了几天。

此外,这一动作并非仅限于看跌期权。

在3月95k看跌期权被抛售的同时,等量的6月180k看涨期权也被买入;交易规模相同。

看涨押注加极端看跌保护?

4) 虽然公开信息无法确定,但情况证据却很引人入胜。

同期其他大额流量的执行(上次报告中提到的1月+2月+3月110-150k看涨期权的购买)是在较低的现货价格下进行的。

12月110k看涨期权的大量抛售对应103k。

5) 1.5k张110k看涨期权(收取5百万美元期权费)的抛售是众多12月看涨期权被平仓或为获取收益而抛售的一部分,这应该表明了与通常FOMO狂热相反的情绪。

另一个被忽视的平仓 - 700张12月70k看涨期权 - 2150万美元的高盈利策略。

6) 这2150万美元的期权费可能被分配到更高的行权价,但由于这个实体更喜欢用较小的合约规模来获得很高的准确率,所以很难在繁忙的活动中确定他可能买入了什么,除了一个小岛屿度假村之外。

7) 虽然ETH的活动并不异常,但基本上是双向的,12月4k看涨期权的成交量最大,先是买入后又抛售,因为ETH的波动性一直很大。快钱非常活跃,有3.3k张看跌期权的买入。
基金较为冷淡;只对1月+3月5-8k看涨期权(+价差)感兴趣。

8) 在稳定期间插入大幅实现波动率,隐含波动率一直反应敏捷且波动不定,但在有序区间内。
大部分时间,BTC的波动率偏好已经向看跌期权倾斜。

9) 要注意,但不必过于担心圣诞节期间期货和期权的市场流动性。

12月27日到期的年末头寸需要解决;一些大量的价内看涨期权,多头获利,由做市商空头进行delta对冲;这里没有gamma影响,但可能会有轧差。

查看X线程。

作者

最新文章