2024年是加密行业波澜壮阔的一年。比特币现货ETF的推出、机构采用不断加速、特朗普加密友好立场带来的行业热潮、BTC首次突破 10 万美元大关等，种种迹象表明，加密货币已经成为一股不可阻挡的力量，深刻的变革正在塑造行业的未来，也为2025年提供了无限想象。
2024年加密行业发展回顾
2024年，加密市场发生了许多事情，行业格局的变动，市场情绪的波动，都在塑造这一年独特的行业风貌。回顾这一年，比特币的表现尤为抢眼，其价格累计飙升超过110%，彰显了加密货币作为新兴投资领域的独特魅力和潜力。
1、ETF时代开启
年初，美国证券交易委员会（SEC）批准了首个比特币现货ETF，这一里程碑式的决策标志着加密资产正式迈入了主流金融市场的殿堂。资金如潮水般涌入，推动比特币价格在3月创下历史新高，机构投资者的热情与市场的高度认可，为全年加密货币市场的繁荣奠定了坚实基础。
2、比特币第四次减半
4月底，比特币迎来了历史上的第四次减半事件，这一事件再次凸显了比特币作为稀缺性资产的独特地位。尽管减半后的市场并未持续走强，反而在5月后进入回调期，但历史数据表明，减半所带来的供应缩减效应对比特币价格的长期推动作用不容忽视，成为2024年市场乐观情绪的重要催化剂。
3、市场调整与meme崛起
年中前后，加密市场开始了煎熬的调整期，受到全球宏观经济不确定性、地缘政治冲突及德国政府抛售等多重因素的影响，市场波动加剧，主要市场指标自上半年高点大幅回落，山寨币更是跌到了熊市时的低点，行业面临艰难期，怀疑论四起。期间，以太坊现货ETF的上市为市场带来了一丝曙光，但未能复制比特币ETF的上涨行情，被寄予厚望的以太坊及其生态领跌，市场情绪低迷之际，Meme币凭借其独特的价值捕获模式与社区共识，异军突起，成为市值超千亿美元的新兴赛道，引发了业界对其核心价值的深度探讨。
4、美联储启动降息周期
进入9月，全球金融市场迎来重大转折，美联储时隔四年首次降息，迫使全球各大央行纷纷跟随放水，全球范围内进入了一个相对宽松的货币政策环境。降息周期往往与风险资产价格上涨密切相关，加密市场信心在经历了一段时间的低迷后开始提振，交易量、稳定币总供给出现了一定程度的回暖迹象，市场资金和活跃度都有所恢复。
5、“特朗普交易”推动比特币突破10万美金
第四季度，加密市场迎来了历史性时刻。美国大选期间，加密货币话题首次在美国政治舞台上占据核心位置。特朗普团队明确承诺将推动更加友好的监管框架，极大地激发了市场情绪，“特朗普交易”不断升温，并在其胜选后持续发酵。
此后，特朗普陆续任命加密支援人士担任各部门的负责人，比如财政部长、商务部长、SEC主席、政府效率部领导人、加密货币事务负责人等，并且推动比特币战略储备计划在各州展开，刺激比特币价格节节攀升，历史性突破10万美金大关。比特币等加密货币不仅在经济层面实现了价值飞跃，更在政治和社会层面获得了前所未有的认可与重视。
比特币最高突破108000美元
2025年值得关注的事件
2025年1月20日，美国举办总统就职典礼，特朗普将正式上任执政。相比拜登政府，特朗普领导的新一届政府对待加密市场更加友好，监管环境的日益开放与透明，将为加密市场的未来提供广阔的想象空间，市场对此高度关注和期待。
1、比特币战略储备计划的推进
特朗普提出的“美国战略比特币储备”构想，无疑是2025年最值得关注的焦点之一。若比特币获得战略储备身份，将实现从市场小众资产向国库公众资产的华丽转身，其合法性和认可度将大幅提升。作为战略储备资产，比特币将与黄金、外汇储备等传统资产并肩作战，为国家经济稳定和金融安全提供保障。
特朗普在竞选期间多次提出建立国家比特币储备的想法，不久前又在纽约证券交易所接受采访时再次暗示将建立比特币储备。这项雄心勃勃的提议能否在短期内获得实施，仍有待观察，但是在2025年预计会积极推进，特朗普任何暗示这一计划正在推进的言论都将为市场带来明显的上行助力和向市场传递清晰的加密友好信号，扩大比特币在全球金融体系中的影响力。
目前在联邦层面，已有多个州提交了比特币战略储备的议案，越来越多的美国上市公司已经开始或者正在讨论比特币储备计划。而在全球层面，这些美国的“先锋占坑举动”预计很快被跟随效仿，众多国家可能会由此展开一轮比特币储备竞赛。如福布斯就预测2025年G7或金砖国家将建立战略比特币储备。
2、比特币ETF持续增长，新的加密货币ETF诞生
今年对于比特币而言，最重要的恐怕莫过于美国 SEC 在 1 月初批准了多档比特币现货 ETF 的上市申请，而在推出不到一年的时间内，这些 ETF 产品就吸引了近 1,200 亿美元的资金。
比特币和以太坊ETF的成功令2025年有望成为其他加密货币ETF的转折点，包括SOL和XRP，以及以太坊现货 ETF 的质押功能。尽管SEC此前拒绝了部分Solana ETF的申请，但仍在审查超过10份相关申请，显示出对扩展加密投资选项的持续兴趣。随着市场的成熟和监管的明确，之后将有更多种类的加密货币ETF有望获得批准，从而增强市场流动性和投资者信心。
3、加密市场迎来此轮牛市高点
历史数据显示，比特币减半效应通常会带来一年左右的价格上涨周期。预计带动市场的乐观情绪并推动价格上涨，持续到2025年上半年。
另一方面，历史经验表明，加密牛市的顶点通常并不出现在降息周期内，而更可能在降息周期结束或加息周期临近尾声、甚至刚启动时。例如，2020 年疫情引发的极度宽松政策开启了加密牛市，随着美联储逐渐释放收紧政策信号，市场在 2021 年底见顶，随后加息于 2022 年正式开始。
从宏观角度来看，当前美联储本轮降息第一阶段已结束，明年起将进入新的阶段，最新的点阵图显示，明年预计还有2次降息总计50个基点。预计到 2025 年年中，基准利率将降至中性水平。是否会进一步降息或释放紧缩信号将取决于届时的通胀水平，以及特朗普能否成功对美联储施加影响。如果美联储为应对通胀释放紧缩信号，市场可能进入调整期。
不过需要注意的是，本轮牛市与历史上的加密周期有很大不同，最终牛市可能有多种发展路径，特别是在特朗普推行财政扩张政策和释放前所未有的加密友好信号的背景下，有望迎来更强劲、时间持续更久的牛市。这一过程中，比特币将获得更稳固的支撑，逐渐成为除美元产业周期外（如 AI）的核心美元资产，比特币与山寨币市场的脱钩趋势预计将进一步加强。
总结
2024年无疑是加密货币走向主流金融市场最具里程碑意义的开端年，也为2025年开辟了无限可能。尽管当前市场正在经历波动与调整，但随着特朗普政府上台进一步推动加密友好政策，以及更多加密货币ETF的推出和越来越多机构和主权国家的采用，市场正处于创新和扩张的前沿，充满吸引力，行业有望迎来更加广阔的发展前景和更加丰富的投资机会。
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