以太坊 ETF 12 月创下新纪录：机构兴趣飙升至 20 亿美元以上

12月标志着美国以太坊(ETH)现货交易所交易基金(ETF)的历史性时刻,净流入达到21亿美元。

这一里程碑使得自2024年7月推出以来,以太坊ETF的表现最佳。

以太坊ETF在12月创下新的月度高点

根据SoSoValue的数据,12月BlackRock的以太坊ETF(ETHA)领跑,录得14.32亿美元的流入。富达的以太坊ETF(FETH)紧随其后,流入7.52亿美元,而VanEck的ETHV在12月以净流入1200万美元位居第三。尽管Bitwise录得高达1000万美元的正净流入,但Grayscale却录得9300万美元的负流入。

在12月31日,Grayscale以太坊信托基金ETF(ETHE)继续挣扎,报告单日流出560万美元,全月净流出36.4亿美元。加密货币研究员Trader T证实,Grayscale的ETHE在12月录得2.74亿美元的月度流出。

尽管创下了21亿美元的里程碑,但以太坊ETF仍落后于其比特币同行。BlackRock的比特币现货ETF(IBIT)在2024年主导了市场,净流入370亿美元,远远领先于富达的比特币ETF(FBTC)的120亿美元。相比之下,BlackRock的以太坊ETF(ETHA)在2024年累计流入35亿美元,富达的为15亿美元。

尽管12月创纪录的表现提供了急需的推动,但2024年整体上对以太坊来说是充满挑战的一年。根据10X Research的一份报告,以太坊一直难以维持其主导地位,因为Solana和TRON等竞争区块链正在崭露头角。基于这一点和其他原因,10X Research对以太坊在2025年的前景表示怀疑。

"缺乏重大催化剂和验证者退出质押的风险是主要挑战。除非以太坊能够创新并重新吸引用户兴趣,否则其相对于比特币的表现可能会继续落后,"该报告写道。

以太坊在2024年的挣扎在其市场表现中显而易见:尽管比特币去年飙升120%,但以太坊仅增长48%。这种相对于比特币的70%低迷表现引发了人们对以太坊价值主张和其正在进行的升级效果的质疑。

以太坊的质押问题和使用停滞

根据10X的说法,以太坊的一个关键卖点质押也受到了批评。随着28%的ETH被质押,许多人认为以太坊已经转变为被动收益工具,而不是用于DeFi和其他活动的积极利用的区块链。目前约3%的质押收益率与传统金融(TradFi)利率相比已不那么有吸引力。

以太坊网络也难以恢复其峰值活动水平。每周交易量,在2021年5月达到1100万的峰值后,已经稳定在900万左右。同样,每周活跃地址也一直在30万到40万之间波动。

"以太坊的停滞与替代区块链的增长形成鲜明对比。该链的用户活动下降以及其无法催生创新都指向一个更深层的系统性问题,"10X Research补充道。

其他令人关切的问题包括验证者的趋势。活跃验证者的1个月增长率已转为负值,引发一些人可能退出网络的担忧。如果这一趋势加速,可能会给ETH价格带来额外的下行压力。

增加不确定性的还有以太坊的已实现价格 - 整个ETH供应最后一次在链上移动的平均价格 - 目前为2,093美元。这低于质押ETH的平均存款价格2,383美元,这意味着如果价格继续下跌,验证者可能会遭受损失。

尽管面临挑战,但12月的流入突出了以太坊对机构投资者的持久吸引力。随着ETH ETF市场的成熟,以太坊可能会从更广泛的采用和改善的流动性中获益。

BeInCrypto数据显示,自周三交易开始以来,ETH下跌0.37%。截至撰写本文,以太坊的价格为3,333美元。