到 2025 年， BTC将达到 25 万美元， ETH将达到 1.2 万美元。
这是我刚刚做出的预测。它可能会发生，也可能不会。
大多数预测都是这样的，尽管有些预测得到（一些）数据的支持。 VanEck 提供了合理的预测，而木头姐则以做出大量数字的宏伟预测而闻名。她预计到 2026 年将达到 50 万美元，到 2030 年将达到100 万美元。到 2045 年将达到 1300 万美元。
但价格预测有多有洞察力和帮助呢？除了让你的Diamond Hands（钻石手）更适合HODL之外，它并没有真正为你提供可操作的见解。
我提出了一个不同的心理框架，让你成为更好的投资者，不仅在 2025 年，而且是在未来。
“有哪些重要的事实很少有人同意你的观点？”
彼得·蒂尔提出的问题在智力上具有挑战性，因为维持现状比独立思考更容易。
Matti提出了一个重新讨论的问题框架，他们透过该框架评估他们在 Zee Prime Capital 的投资。
我相信他写了 2024 年最重要的文章之一，促使人们反思加密货币的现状以及如何在 2025 年及以后击败市场的心理框架。
「如果你现在听一些闲言碎语和叙述，你认为什么是明显的事实，什么是明显的错误？什么是不明显的事实，什么是不明显的错误？ - 马蒂。
过去周期中明显的事实例子是：
较高的利率对加密货币不利
战争对加密货币不利
还有一些明显的谎言：
加密超级周期
比特币是通膨对冲工具
(3,3)合作是可持续的、可以持续的
显而易见的事情很容易。
他解释说， “明显和非明显之间的差异可以根据可用数据和不可知的数据重新定义为流行与不流行或可知。”
「非显而易见的真理需要独特的洞察力，而显而易见的真理可以从远处看到，但仍然不是 100% 确定，因为没有什么是真的。它们之间的分割不一定是二元的，也许更标量。
不明显的真相和谎言更难识别，但它们提供了洞察力，让我们了解在不久的将来，当不明显的事情变得显而易见时，可能会发生什么。这就是人群到来和 FOMO 开始的时候。
你希望处于 FOMO 的开始阶段。
上个周期的一些非显而易见的事实：
UST崩溃只是时间问题
FTX是犯罪行为
L2s带来流动性碎片化
还有不明显的谎言：
SOL已死
游戏是加密货币的天然 PMF
新的闪亮 L1 交易结束
以下是 Matti 部落格文章中的范例。
我喜欢这种方法，并在 2022 年一篇关于反叙事交易的文章中分享了我的思考过程。
为了超越市场，你必须找到「已经存在但不为人所知或被许多人不喜欢的想法或投资」。
我将 RWA、DeFi 选择权、SBT 和 Instadapp (INST) 视为潜在的反叙事交易。虽然 DeFi 选择权和 SBT 毫无进展，但 RWA 和 INST 表现相当不错。
一如既往，这里的关键是时机。 INST 花了一年半的时间才取得了显著的进步。
题外话，但是写交易日记是一种超能力。它可以让您重新审视过去的想法，看看您的思维和投资策略是如何演变的。请查看下面我关于反叙事交易的完整帖子。
说真的，试试看。我在X上提出了这个问题，你可以阅读一些想法。
在我们继续之前，请随时阅读Matti 的完整部落格文章以了解更深入的背景资讯。
在这篇文章的其余部分，我将分享一些关于当前周期的真相和谎言。
我将从我认为显而易见的部分开始，然后转向具有挑战性的非显而易见的部分。为了获得更多见解，我还联系了加密产业的一些人士，征求他们的意见。
这是 2025 年的统一架构。
显而易见的事实
Ai x Crypto 将继续存在
过去一年，人工智慧在 CT 领域占据主导地位，并且很可能会持续到 2025 年。
加密货币世代渴望人工智慧代币，但可用的代币很少，而 TAO 是首选。
随著人工智慧代理的爆炸式增长，这一切都改变了。现在，我们拥有在 X 上发布或在 Polymarket 等平台上进行交易的加密原生 AI 代理，以及帮助启动这些 AI 代理的工具。
我相信 AI x Crypto 将会持续存在，这是一个显而易见的事实。
这并不意味著人工智慧代理代币会继续停滞不前。目前的人工智慧代理很简单（AIXBT只是扫描资料和其他人的意见来重新呈现它）。 2025 年将是 AI Agent 超级周期的说法也是一个明显的谎言。
但泡沫最终会激励创新，所以就像 DeFi 泡沫破裂后 DeFi 继续成熟一样，人工智慧代理也将继续存在。
现货ETF看涨
我仍然对有这么多人认为 ETF 看跌感到惊讶。有些人认为“ETF 中的BTC是 TradFi 包装器和特洛伊木马，将从内部摧毁BTC 。”
对于ETH来说，ETF 可能会比 L2 中锁定的所有ETH 的总和提供更强劲的看涨推动力，因为 TradFi 将其加密货币投资组合的一部分分配给BTC和ETH。
稳定币是加密货币领域的杀手级应用/PMF
然而，在这个周期中，稳定币可能最终会超越加密货币交易，扩展到金融科技领域。
PayPal 已经推出了一款产品，Revolut 也正在推出自己的产品，甚至 Visa 也可能推出一款产品，尽管这可能会对他们的利润产生影响。正如Delphi Digital研究员罗比预测的那样，此举「被颠覆的风险所掩盖」。
许多项目在 TGE 之前都更好
「在这项中，我的想法是，90% 的协议在发布代币之前的整体指标都更好（$HYPE 和$F是该规则的例外）。因此，在代币上线之前，产品比 TGE 后的“需求”更大”
DeFi Made Here 对此表示同意。正如他雄辩地指出的：
“9/10 连锁店/项目都是垃圾，没有有机使用，而且有私人交易支持的虚假 TVL”
我分享这个是为了提醒您，我们正在从事一项非常利基的业务。就像创投一样，我们不能指望所有投资都投入To the moon。
事实是，大多数代币不会长期存在，并且会呈现下降趋势。我们的任务是找到改变游戏规则的特殊代币。
明显的谎言
空投已死
低流通量、高 FDV 代币的发行造成了很大的损失，使得对其他优秀协议的投资变得不值得。
但我看好 2025 年的空投，因为人们的期望已经回归正常，空投话题不再流行。
超液体可能不是这个周期的最后一个伟大的空投。现在还不是停止点击按钮的时候。
加密项目需要创投才能成功
这是我们从低浮动、高 FDV 发行中学到的另一个教训。多年来，创投的护城河一直在缩小。随著 Echo 和 Legion 等公私销售平台的兴起，该计划现在可以从不同的加密货币原生群体筹集资金。
许多创投公司除了金钱和平台上的标志之外几乎没有提供任何东西。相反，吸引加密货币本地人可以让他们从投资的成功中获得既得利益。
然而，不太知名的项目仍将依赖风险投资。然而，找到「100x」不再是创投家的专有权利。
看涨。
（Memecoin、AI 代理…）超级循环
有一个词总是会让你处于守势：「超级循环」。
迷因币超级周期一直风靡一时，直到旧代币（包括XRP和Litecoin等「死代币」）开始暴涨。
现在，人工智慧代理才是重头戏。但相对于尚未引起所有人注意的新叙述，这种叙述最终将失去动力。
并且直接从这个谎言转到下面的谎言...
零售业更喜欢迷因币
这是由CryptoKoryo拍摄的，他跟踪叙事价格表现和轮换。
他的结论很简单， “轮换总是在每个人都加入之后才会发生。”简而言之，任何时候有人说“项目 x、y、z（SOL、tao、炒作ETC）将主导周期”，这可能是一个谎言。
另外，零售业不再那么愚蠢了：他们可以获得 Phantom 钱包，在 Reddit、TikTok 和其他任何地方找到新的叙事。
事实上，一个不明显的事实是，加密货币原住民最终可能会购买来自 TikTok 而不是 CT 的「愚蠢零售」包。
DAO 是去中心化的、高效的、「智慧的」和透明的。
2024年，我开始了新的旅程：成为多个 DAO 的代表，包括Aave、Lido、Instadapp、 Arbitrum、Paraswap 和Uniswap。
转折点是Compound DAO 攻击，攻击者成功通过投票，分配了 2400 万美元的COMP代币。
问题是什么？ DAO 太冷漠了，代币持有者根本不知道投票结果。可怜的。
为了加强 DAO、突出关键投票并探索这是一条潜在的职业道路，我决定成为 DAO 代表。
在整个过程中，我学到了很多值得在未来的部落格文章中学到的教训。但我联系了 Stablelabs 的 Doo，寻求他的额外见解，因为他多年来一直经营一家 DAO 委托公司。
他的见解证实了我们许多人怀疑的错误：
DAO 并不是真正去中心化的、高效的、透明的，也不是由「聪明」的钱来运作的。
此外，DAO 的金库是有限的，并且可能会破产。
大多数 DAO 通常仍然由创始人或核心团队领导，并且是基于关系的。
他们也是保护主义者。
DAO 可能存在保护主义
相关案例： Uniswap DAO 并不知道 Unichain 正在开发中。哈哈哈哈。 :(
为什么它很重要？
我们不能一直欺骗自己和社会；目前的 DAO 模式不可持续，需要颠覆。谁能够从根本上改进 DAO 模型，谁就能创造一个新的、成功的企业。
非显而易见的事实
见解不能立即显现或广泛认可，需要更深入的理解或独特的分析。
比特币是对冲宏观经济不确定性的工具。
贝莱德的加密货币主管嘲笑加密货币本地评论员/研究人员，他们始终相信BTC是一种风险资产，并根据失业、非农业就业或 ISM 制造业指数数据进行交易。
BTC不能同时成为数位黄金和风险资产。
贝莱德在 2024 年研究中声称，比特币是一种独特的多元化投资工具，具有以下特点：
比特币因其高波动性，显然是一种「风险」资产。然而，比特币面临的大多数风险和潜在回报驱动因素与传统的「风险」资产根本不同，这使得它不适合大多数传统金融框架——包括一些宏观评论员采用的「风险开启」与「风险规避”框架
比特币作为一种稀缺、非主权、去中心化的全球资产的性质，导致一些投资者将其视为在恐惧时期和某些地缘政治破坏性事件发生时转向安全的选择。
从长远来看，比特币的采用轨迹可能会受到对全球货币稳定、地缘政治稳定、美国财政可持续性和美国政治稳定的强烈担忧所驱动。这与通常归因于传统「风险资产」与此类力量的关系相反。
BTC有时会在重大宏观事件开始时出现抛售。然而，混乱、动乱和印钞的潜力对BTC来说是利多的。
危险在于评论员继续将BTC描绘成一种风险资产，这让将比特币视为数位黄金的 TradFi 感到困惑。
感知可以变成现实。
代币不需要实用程序
而且（几乎）每个加密项目都会在某个时候推出代币。
想想看：如果没有代币，哪个 DeFi 协议就无法运作？
Uniswap可以在没有UNI、 Aave、Maker、Fluid、Ethena 的情况下完美运行……所有这些都可以在没有代币的情况下运行。
然而他们所有人都拥有它。为什么？为了治理？社区？筹款？ ……
事实上，我在 2022 年的帖子中回答了这个问题。
Memecoins 改变了这种看法最大，但 Arkham 的 $ARKM代币的推出是一个关键时刻。
如果分析平台可以推出代币，那么任何加密项目都可以：钱包、扩充功能、行销机构…
随著Nansen和 Kaito 未来代币的下跌，这一趋势仍在继续，但 2025 年预计会更加疯狂。任何能够吸引注意力的东西都可以代币化。实用性并不重要；思想共享、社群和使用者。
我的建议反映了 DeFi 协议的情况：点击按钮，注册任何获得关注的分析工具，分享您的推荐，并避免「为什么需要代币」的讨论。
DeFi 比 CeFi 更中心化
因此，争论的焦点在于 DeFi 中的业务和 TVL 集中度高于 CeFi。正如USDC崩溃所表明的那样，依赖少数参与者可能会对 DeFi 造成损害。
我对 DeFi 持乐观态度。随著市场的成熟，更多的参与者将进入该行业，风险也会随著时间的推移而降低。
Tether USDT称霸的时代已经结束
随著新参与者和用例的出现，USDT 在加密稳定币市场的主导地位即将结束。目前， Tether在交易和抵押品方面处于领先地位。
然而，未来在于两个快速成长的领域：储蓄产品和支付。
TradFi 正在进入链上储蓄市场，而金融科技和 Web2 现有企业正在进入加密支付领域（Visa 如果推出稳定币，将成为主要参与者）。
尽管这些类别目前相对较小，但它们可以在未来两年内带动超过 50B 美元的新流量（Ethena 的预测）。
Ethena 和 Sky 在储蓄方面已经处于领先地位，而 sUSDe 则将从传统金融的整合中受益。
在支付方面，TON 生态系统正在利用 Telegram 的网路来建立无缝的加密原生解决方案。
因此，稳定币战争正在从交易和储存价值主导转向储蓄和支付创新，这标志著加密货币新时代的开始。
最重要的是，MiCA 等加密货币监管正在将Tether逐出欧盟和其他市场。作为欧盟公民，我不再接触USDT，尽管在 DeFi 中USDT仍然是一种选择。
不明显的谎言
费用转换有利于代币价格
代币费用转换通常是代币持有者的首要需求。然而，收益分享并不是解决代币价格问题的灵丹妙药。这只是该代币的看涨叙述之一。
事实上，大多数协议都不会产生足够高的收入来大幅增加代币的价格，因为加密货币中的收入/MC 比率非常疯狂。
不过，费用转换也不错。当协议产生大量收入，但代币交易低于 DAO 金库资产的市值时，就会出现问题。这导致一些 DAO 关闭。
我相信费用转换不会影响代币可以上涨的高度；相反，它设定了代币交易的底价。如果收入分享活跃且收入可观，则该代币在某个时候变得值得购买。
牛市也将持续一年，到第四季结束。
我之所以将其纳入其中，是因为人们对 CT 有强烈共识，认为 2025 年将是出售的一年，很可能在第四季初。值得注意的是，德尔福预测 2024 年第四季将出现新的BTC 历史高点 。
2023 年，普遍的共识是ETH将在 2024 年超越BTC ，而Solana将继续死亡。
然而，就像大多数共识交易一样，我相信某些事情会扰乱牛市周期，无论是延迟还是延长。
以太坊 L2 UX/UI 碎片化将永远持续
我认为以太坊表现不佳很大程度上是由于与Solana提供的用户体验相比较差。挑战是显而易见的。
如果您使用Metamask ，这种糟糕的使用者体验会非常明显。但 UX/UI 正在日新月异地改进。
Fat Wallet 论文透过将钱包定位为解决效率低下的关键来解决以太坊 L2 用户体验问题。
随著协定和应用程式“稀疏”，钱包成为前端聚合器，透过链抽象简化桥接和流动性管理等互动。
透过整合按订单付款流程 (PFOF) 并提供分发即服务 (DaaS)，钱包可以简化对 dApp 的存取、减少摩擦并改善交易执行。
钱包还利用其与用户的接近性，创造更直观和无缝的体验，解决高转换成本并建立更顺畅的 L2 入门流程，最终提高用户采用率。
现在，随著人工智慧代理的兴起，随著代理为人类执行所有必要的桥接，使用者体验得到改善。
NFT 已死
这是一个有趣的事情。有些人认为这显然是错误的，而有些人则认为这是真的。这就是为什么我将其置于“并非明显错误”类别中。
目前，由于 PENGU 空投及其对整个 NFT 领域的重大影响，这似乎是一个明显的谎言。但除少数例外，NFT 全年都在亏损。
对我来说，2024 年是比特币Ordinals和 PENGU 发行的一年。我希望 NFT 能够超越个人资料图片和文化偶像。
也许 NFT 可以在人工智慧时代发展，提供无可争议的证据，证明照片是原创的，不是人工智慧创建或修改的。
你的不明显的真相和谎言是什么？
你可能不同意我的看法。这很好！这意味著你有可能从尚未达成共识但很快就会达成共识的事情中赚钱。
建设者需要超越「显而易见」的事物，寻求非显而易见的事实来建构持久且有意义的项目。流行语和流行叙事（例如，加密货币中的「热门话题」）往往会导致肤浅的努力，缺乏真正的创新。
