CoinEx 研究团队的 2024 年 12 月报告揭示了加密市场的转折性月份。比特币突破 10 万美元大关，主要受到特朗普当选总统后的乐观情绪推动。报告同时探讨了美联储的鹰派立场、稳定币流入量，以及 AI Agents 和 Hyperliquid 等新兴趋势，为 2025 年奠定了看涨的基调。

比特币的里程碑成就

2024 年 12 月，比特币首次突破 10 万美元大关，实现历史性里程碑。这一波涨势主要受到特朗普当选美国总统后，其可能推出支持加密货币政策的预期推动。在 12 月 5 日，比特币价格飙升至 10 万 8 千美元的历史新高，随后回调至 9 万 4 千美元。这一整固符合市场对年底调整的预期，并预示在 2025 年 1 月特朗普正式就职后，可能出现进一步的涨势。分析师保持乐观，预测比特币价格在 2025 年第一季度将达到 15 万至 20 万美元，具体走势将取决于全球流动性和机构资金的流入情况。

全球央行政策的影响

美联储采取鹰派政策，尽管降息 25 个基点，但同时暗示 2025 年降息幅度将减少，这加剧了市场的波动性，传统市场与加密市场均出现大幅调整。通胀忧虑进一步增加了不确定性，也引发了对特朗普即将推出经济政策的更多疑问和期待。

Source: Federal Reserve; Data as of 18 Dec 2024

与此同时，日本央行（BOJ）在经济不确定性加剧的情况下，选择谨慎行事，将利率维持在 0.25% 不变。然而，未来可能的加息仍是需密切关注的关键因素，因为这可能扰乱市场的流动性以及套利交易的资金流向。

AI Agents：Web3 的变革性创新

AI Agents 的讨论热潮在 2024 年第四季度逐步升温，并于 12 月进一步稳固其在市场中的地位。这些 AI Agents 从概念炒作转型为具备实用性的功能框架，甚至已经推出面向消费者的应用。CoinEx 研究团队在其报告《加密世界中的 AI Agents：从 Web2 到 Web3 的革命性进化》中，详细探讨了其技术架构以及投资潜力。预计这一主题将在 2025 年持续主导 Web3 领域，为市场创造新的增长机会。

Hyperliquid 生态系统的扩展

Hyperliquid 成为链上衍生品市场的领导者，于 2024 年第四季度实现了指数级增长。其代币价格从 $6 飙升至 $27，并在高峰期突破 $35，达成 3.5 倍的涨幅。在此期间，代币价格甚至超过 $35，推动完全稀释估值（FDV）达到 $350 亿美元，显示出其强大的基本面和社群支持力。该生态系统吸引了如 Solv Protocol 等高知名度项目，进一步增强其首次代币发行（TGE）的吸引力。此外，旗下子代币如 HFUN 表现同样亮眼，在第四季度上涨了 360%。

稳定币：流动性的支柱

稳定币持续保持强劲的流动性结构，12 月的流入量接近 130 亿美元。尽管比特币经历了波动，且山寨币市场进行调整，但新投资者的进场使稳定币的增长保持强劲。这一健康的流动性结构支持了当前的牛市，并暗示 2025 年可能迎来一波山寨币季的到来。

展望2025

加密货币市场在 12 月以强劲的表现收官，为 2025 年的潜力奠定了基础。投资者应持续关注中央银行政策、流动性变化，以及像 AI Agents 和链上衍生品等新兴趋势的发展。

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