比特币(BTC)和标准普尔500指数在2025年初表现出了相似的波动性。这两种资产都出现了大幅下跌,相关性指数保持在较高水平。专家如何解释这一现象,这可能会给加密货币市场带来什么风险?
以下是BeInCrypto从专家那里获得的一些见解和观点。
更多信息: 专家指出加密货币市场在2025年面临的宏观风险
比特币和标准普尔500指数的相关性上升
彭博社的数据显示,自2020年以来,比特币和标准普尔500指数的相关性一直为正。在过去5年里,正相关系数一直保持稳定。自2019年底以来,这两种资产似乎都受到了后疫情时代宏观政策的影响。
到2025年初,数据显示相关性达到0.483的较高水平。这表明比特币正在表现为与标准普尔500指数走势一致的资产,反映了比特币与更广泛的市场趋势,特别是受到美国货币政策、地缘政治事件和市场情绪变化的影响,日益同步的特点。
比特币和标准普尔500指数的相关性指数。来源:彭博社。彭博社分析师迈克·麦格隆(Mike McGlone)对上述相关性做出了如下评论:
"2025年可能是加密货币如BTC成为全球宏观经济指标的一年。唐纳德·特朗普从反对加密货币转为支持,这可能使比特币成为全球最重要的宏观经济指标,并实现全天候交易。" - 迈克·麦格隆 表示。
从负面角度来看,相关性越高,当市场不利时,两者都将同步下跌。一些专家也对这种情况表示担忧。
比特币和美股在2025年初大幅下跌
事实上,从去年12月到现在,标准普尔500指数下跌4.6%,从6,100点下跌至5,817点,而比特币下跌近16%,从108,400美元下跌至91,260美元。记者霍尔格·扎沙皮茨解释说,标准普尔500指数在2025年初下跌是由于全球流动性下降。这是最主要的原因,而不是其他各种解释。
"这就是流动性问题!这张图表显示了为什么股票表现有些不稳定最近几周。全球货币供应已经下降了4.2万亿美元。" - 霍尔格·扎沙皮茨 解释。
标准普尔500指数和全球流动性变化。来源:彭博社。结合对比特币和标准普尔500指数相关性上升的分析,霍尔格的解释也可能适用于比特币,因为这种资产正在成为一个"宏观指标",正如迈克·麦格隆所指出的。
最近,宏观分析师The Kobeissi Letter提出了一个关于可能出现"Volmageddon"式市场崩溃的担忧,类似于2018年2月的事件。The Kobeissi Letter提出的论点包括:通胀上升、创纪录的0DTE(到期日为0天)期权合约,以及10年期国债收益率上升。此外,该账户还注意到最近波动指数(VIX)的上升与2018年事件类似,表明市场更加敏感。
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