川普关税隐忧，黄金价格再创新高，大量金条、银条正运往美国

黄金价格再创新高，由于川普 2.0 关税的不确定性，黄金现货和期货出现价差，在近几个月，金条、银条等贵金属正以极不寻常的数量，从伦敦等地搭机运往纽约。

黄金等贵金属正大量运往美国

据彭博社报导，在近几个月，金条、银条等贵金属正以极不寻常的数量，从伦敦等地搭机飞往纽约。这些装著成堆的金条、银条，捆扎严实，并用密封的木箱用商业航班货舱运往美国。

自美国选举日以来，已有近 1,400 万盎司黄金 (价值 380 亿美元) 和 4,500 万盎司白银流入纽约商品期货交易所的仓库。据知情人士透露，大量黄金被出口到瑞士，而对黄金的抢购导致人们需花费数周的排队等候，才能将黄金从英格兰银行的金库中取出，交由私人银行保管。

摩根大通将于二月交割价值 40 亿美元的金条

全球最大的黄金交易商，也是芝加哥商业交易所集团 (CME) 旗下纽约商品交易所(Comex) 的交易机构之一的摩根大通，将于 2 月在纽约根据期货合约交付价值超过 40 亿美元的金条。

根据彭博社的资料，2 月到期的黄金合约将有高达 3,000 万金衡盎司的黄金进行实物交割，这是 1994 年以来交易所数据中第二大交割通知书。

担心关税问题，贸易商提早运送

这些罕见的贸易流动揭示出大宗商品产业正遭受川普贸易政策的颠覆，甚至在他兑现竞选时所做的承诺，对贸易对手和盟友征收高额关税之前。他曾暗示最早可能在 2 月 1 日征收税款，这进一步刺激了在机会之窗关闭之前将金属空运到美国。

白宫周五表示，川普打算在周六推进对墨西哥和加拿大征收 25% 关税、对中国征收 10% 关税的计划，否认了有关他计划将实施时间推迟一个月的报导。

川普还表示，他打算征收比财政部长贝森特之前提出的 2.5% 更高的全面关税，而墨西哥是美国白银的主要供应国。

期货现货出现价差，套利机会浮现

由于担心美国总统川普当选后即将对进口产品征收关税，纽约商品交易所的黄金期货价格飙升超过伦敦现货价格。本周现货价格飙升至历史新高，但纽约商品交易所的额外溢价为少数几家能够在主要交易中心之间快速运送金银的银行创造了有利可图的套利机会。

黄金通常透过客机的货舱从一个交易中心运送到另一个交易中心。一次航班运输的物品数量是有限制的——不是因为重量，而是因为它的价值，因为保险公司只会为一架飞机承保一定数量的物品。各国派遣军用飞机并配备武装护卫将黄金运往世界各地并非前所未闻。

然而伦敦和纽约交易所使用的金条尺寸不同，而白银的价值并未像金条那么高，用飞机运输所耗费的成本是否能超越期货现货的价差，都是交易商考量的因素。而且贵金属是否会被纳入关税范围也仍是未知数。

全球最大黄金交易商摩根大通公司前贵金属交易员 Robert Gottlieb 表示：「底线是存在巨大的套利空间。市场仍然混乱。有机会，但也有风险。」