THORChain将债务转换为 TCY代币以解决金融危机

THORChain正式通过Proposal6,推出TCY代币以将近2亿美元的债务转换为从网络中获得收益分成的权利,让债权人受益。

THORChain将债务转换为TCY代币以解决财务危机

据Coin68报道,在1月24日,THORChain正式暂停了THORFi的所有服务,包括借贷和存款,此前独立区块链研究员TCB (@1984_is_today)发布了震惊消息,称该协议陷入了偿付能力危机。据报告,截至当时,THORChain已累积了近2亿美元的债务,而其持有的总资产只有1.07亿美元存在于流动性池(LP)中,使得该生态系统面临崩溃的风险。

立即冻结THORFi上的服务立即在整个网络上产生了多米诺骨牌效应:

• 31个验证节点退出了系统,降低了协议的去中心化程度。
• 有1亿美元的流动性被从协议中提取,给市场带来了巨大压力。
• RUNE价格暴跌,从3美元跌至1.11美元,创下1年多来的新低。

THORChain的TVL自2024年12月以来下降了一半以上。来源:DefiLlama (2025年2月3日)

此后,THORChain社区提出了8项重组提案来解决协议面临的财务危机,其中由来自Maya Protocol的AaluxxMyth提出的"Proposal6"已正式获得通过。

THORChain Community Update
感谢一直坚持到底的社区成员、节点运营商和建设者。你们的奉献和贡献在塑造前进道路和确保THORChain的…方面是无价的。

— THORChain (@THORChain) 2025年2月2日

Proposal6的主要内容:

• 将近2亿美元的坏账转换为TCY权益代币,让债权人拥有协议部分收益的所有权。
• 借贷和存款用户将获得1个TCY来抵消每1美元的损失,而不是用BTC或ETH等原资产偿还。
• TCY持有者将永久获得THORChain10%的收益,确保受影响者的长期利益。
• THORChain将创建一个价值50万美元的RUNE/TCY流动性池,每个TCY价格为0.1美元,帮助TCY持有者在市场上交易该代币。

这意味着,THORChain不是退还原始资产,而是将债务转换为一种投资资产,从而让用户根据市场需求决定是持有还是出售TCY代币。

TCB (@1984_is_today)本人也表示支持Proposal 6,因为该提案不仅有助于重新分配资本,还允许市场更有效地为生态系统的收入增长定价。

在核心上,每一个@THORChain提案都试图以不同的方式重新分配收益

我支持prop 6,因为它是最好的重新分配机制,它允许投机者以更快的速度将收益增长定价到其中

🔽

— TCB (@1984_is_today) 2025年2月2日

但是,TCB表示,THORChain面临的核心问题不仅是收益再分配,还需要增加收益和优化经济模式。如果只是重新分配当前的现金流,基于2024年12月的收益,偿还全部债务可能需要27年,这是不现实的。

在试图预测时,我意识到仅仅重新分配资金是不够的,所有模型都只是基于2024年12月的收益累计到27年的偿还时间表

一旦实施,下一步就是增加协议的收入和盈利能力

— TCB (@1984_is_today) 2025年2月2日

因此,他建议THORChain的下一个目标是增加收入和优化运营成本。首先,THORChain需要将其经济模式转变为类似于CEX的模式,即用户需要支付费用来使用流动性,而不是协议需要支付费用来吸引流动性。

它需要达到一个CEX一样的状态。CEX上的流动性总是需要支付费用使用。

它需要成为一个真正的业务,其收入和支出看起来像这样:

— TCB (@1984_is_today) 2025年2月2日

为实现这一目标,THORChain需要改变一些核心机制:

• 不再为被动流动性支付费用,只使用协议自有的流动性,以节省成本。
• 将小额交易的处理速度提高6倍。
• 支持主动流动性管理(V3 Active Liquidity Management),允许应用程序为用户构建优化工具。
• 修改每个区块的奖励机制,消除自动销售代币的做法,避免给市场带来抛售压力。
• 调整灵活的交易费,确保合理的费用水平以吸引更多交易。

此外,协议的全部收益将按以下方式分配:

• 10%的收益用于开发团队
• 30%的收益用于安全和验证节点
• 10%的收益用于偿还TCY持有者的债务
• 50%的剩余收益用于回购和销毁代币,为生态系统创造长期价值

这种模式将有助于THORChain保持稳定和吸引力,同时确保200万美元的债务偿还速度大大快于之前的模型。

目前,RUNE价格在1.2美元附近波动,在过去24小时内下跌8.3%,主要是由于加密货币市场整体的深度调整。主要原因来自于贸易紧张局势升级,美国总统唐纳德·特朗普掀起了新一轮的贸易战。

RUNE价格在过去24小时内的波动情况,截图于2025年2月3日下午4:20在CoinGecko上

Coin68综合报道