每个我们做出的选择都取决于我们想要什么以及其他人可能会做出的反应。这种动态就是博弈论的本质。博弈论解释了理性参与者如何预测他人的行动来最大化自己的结果。
但究竟什么是博弈论,为什么它对BTC很重要?
博弈论有助于解释为什么人们(或公司或国家)可能不会总是以看似合乎逻辑或公平的方式行动。它显示了恐惧、信任和策略在决策中都扮演着重要角色。它还提供了设计更好系统的工具,如拍卖、投票规则或在线市场,让每个人都可以从做出明智、战略性的选择中获益更多。
数学家约翰·冯·诺伊曼在1920年代提出了博弈论的概念。他的第一个重大突破是1928年发表的一篇论文,内容涉及战略决策,其中他引入了极小极大定理。它表明,在一方获胜而另一方损失的零和游戏(如国际象棋)中,理性参与者总是会优化最坏情况。例如,在石头剪刀布这样的游戏中,最佳方法不是遵循模式,而是随机选择,以防止对手预测和利用你的行动。
"博弈论研究决策者如何互动,"风险投资公司Pantera Capital研究主管马修·斯蒂芬森博士在接受Decrypt采访时表示。"它是一套理解他们行为的工具,"他说,这通常基于"两个关键思想":决策者有目标,并且会对他人的行动做出反应。
例如,在国际象棋这样的游戏中,典型目标是获胜;在市场中,目标是赚钱。
"在国际象棋中,成功需要预测对手的行动;在市场中,盈利取决于价格变化和交易行为,"斯蒂芬森说。"这两个原则——有目标和对他人做出反应——是博弈论的基础,提供了灵活的模型来分析不同的战略情况并预测行为。"
博弈论中的一个重要原则是纳什均衡,这是一种状态,在这种状态下,没有参与者可以通过单独改变自己的策略来改善自己的结果。经典的纳什均衡例子是囚徒困境。
在囚徒困境中,两名嫌疑人被单独审问,必须决定是否供认。如果两人都保持沉默,他们会受到轻微的刑罚。如果一人供认而另一人保持沉默,供认者获释而沉默者受到严厉的刑罚。如果两人都供认,他们都会受到中等刑罚。由于任何一个囚犯都无法通过单方改变选择来改善自己的处境,供认应该是最终的纳什均衡。
博弈论还区分了零和游戏和正和游戏。在零和游戏中,一个参与者的收益就是另一个参与者的损失(大多数游戏都是零和游戏——有赢家也有输家);在正和游戏中,合作可以让所有参与者获益(例如两个国家交换资源,产生双赢)。
在经济和金融领域,博弈论有助于分析定价策略、市场竞争、谈判和投资者行为。通过建模战略互动,博弈论为竞争和合作环境中的决策提供了见解。
博弈论是许多现实世界游戏的基础,包括:
斯蒂芬森解释说,从博弈论的角度来看,BTC的采用主要是由其在防止法定货币贬值方面的作用驱动的。政府可以印钱,造成"货币错觉",即在贬值实现之前就会发生消费。BTC通过固定供给来抵消这一点,消除了通胀操纵。
"BTC就像一把喷灯,"斯蒂芬森说,意味着它充当了一种压力机制。"如果假设每个人都是完全理性的,那么仅仅是BTC被广泛采用的可能性就会迫使其他人采取行动——无论它是否真的发生。一种去中心化、非国家控制的货币的威胁本身就可能影响金融机构、央行和企业调整他们的策略。"
BTC的2100万的上限奖励早期采用者,他们在需求增长时获益最多,而后期采用者支付更多——这为早期投资创造了强烈的激励,正如BTC从2010年代的小众资产发展到2025年的主流认可所显示的那样。
虽然听到公司投资BTC已经很普遍,但第一家非加密相关公司推出专门的BTC投资策略的是总部位于弗吉尼亚的科技公司MicroStrategy,由其联合创始人兼董事长迈克尔·塞勒领导。
MicroStrategy于2020年8月进行了首次投资,购买了价值4.25亿美元的BTC。到2025年2月,MicroStrategy的BTC库存达到471,107个BTC,约合493.2亿美元。
这就是策略。
MicroStrategy持续购买BTC引发了一种竞争性的恐慌性抢购效应,很快包括特斯拉、日本公司Metaplanet、医疗技术公司Semler Scientific和KULR科技集团在内的公司也加入了进来。
这就是反应。
这两件事——策略和反应——说明了博弈论在行动中的应用,公司权衡了资产负债表贬值的风险与在竞争对手之前采用BTC的优势。
"我的最佳猜测是,对于大多数进入BTC的公司来说,这些举动很难被视为超出品牌营销的举措,"斯蒂芬森说。"除了想让BTC人认为他们很酷之外,最具战略性的举措就是回应那些一直在问'你们在做什么新技术?你们在做什么加密货币?'持有BTC可以满足他们。"
斯蒂芬森继续说,一些公司也可能利用这种购买来影响市场。
"也许不是BTC,而是其他资产——制造轰动,推高价格,突然持有更有价值的东西,"他说。"无论他们是否出售,机会都在那里。"
但从经济角度来看,斯蒂芬森对那些生产实物商品和服务的公司宣布持有BTC的原因持怀疑态度。
"生产实物商品和服务的公司不应该玩弄加密货币或金融投资,"他说。"那些钱应该回到他们的业务或投资者手中。"
利用博弈论的不仅仅是企业,国家也在参与其中,但方式与个人和企业不同。
国家可能在超越对手和隐秘行动方面受到限制,这是由于代表性政府和透明度需求等因素造成的,这使得他们难以在没有人知道的情况下积累BTC。
2021年,萨尔瓦多正式成为第一个将BTC定为法定货币的国家。从博弈论的角度来看,萨尔瓦多通过拥抱BTC获得了先发优势。萨尔瓦多试图吸引投资,减少对美元的依赖。先发优势指的是首先进入市场或采用新技术而获得的竞争优势。
先发优势还给人一种感觉,在像美国这样继续面临监管不确定性的国家,转移到萨尔瓦多会更有利。
三年后,在2024年美国总统选举前夕,BTC成为一个政治问题。唐纳德·特朗普和前副总统卡马拉·哈里斯都向BTC社区示好。特朗普的承诺之一是建立一个BTC战略储备,这一举措受到著名BTC支持者、怀俄明州参议员辛西娅·拉米斯的支持。
Swan BTC私人客户服务部门的董事总经理约翰·哈尔告诉Decrypt,建立战略BTC储备将取决于美国如何管理它已经持有的BTC。
"美国持有约20万个BTC,使其成为最大的政府持有者之一,"哈尔说。"他们可能会说,'我们已经拥有最大的公开持有量,所以我们的地位很稳固。'"
哈尔解释说,国家通过多元化储备来竞争,并补充说,只要美国金融体系保持稳定,BTC就会作为一种中性货币资产而不断增长。
"即使美国不需要它,持有大量储备也可能是一个战略优势,"他说。
哈尔认为,BTC的博弈论设计创造了一个高度抗拒攻击或集中控制的自我强化系统,因为有效攻击网络需要大量资源。
"如果网络检测到恶意参与者试图获得更多算力,诚实参与者可以提高自己的算力,进一步提高攻击者的门槛,"哈尔说。
虽然博弈论存在赢家和输家,但哈尔警告不要将投资BTC视为零和游戏。与固定蛋糕不同,一个人的收益不会来自
