什么是期权交易？

关键要点

• 期权交易为交易者和投资者提供了选择权,但不是强制性的,可以以固定价格买卖加密货币和股票等资产。

• 在期权交易中,大部分交易活动和利润来自于买卖期权合约,而不是行使合约交易相关资产。

• 美式期权可以在到期前的任何时候行使,而欧式期权只能在到期日或行权日行使。

• 了解看涨期权、看跌期权、溢价、到期日和行权价是做出明智期权交易决策的关键。

简介

期权交易赋予您在特定日期以固定价格买卖相关资产的选择权。这里的"选择权"是关键,因为期权交易的独特之处在于您没有义务买卖该资产。您只是拥有这样做的权利。

为了更清楚地解释,让我们想象一下阅读一本选择你自己冒险的书。在某一点上,你可能会遇到故事情节的分叉,必须做出重要决定:选择选项A还是B。但是,你不必立即做出选择,而是在页面上放一个书签。然后你继续读下去,看看故事的发展,最后再回来做出决定。

这与期权交易的概念非常相似。交易者不必立即买卖资产。相反,他们可以购买期权,你可以把它想象成一个金融书签,赋予他们在到期日之前买卖资产的权利,而不是义务。为此,他们必须支付溢价,你可以把它看作是书签的成本。

就像你可能会把你的书签卖给另一个读者一样,你也可以在到期日之前将你的期权合约卖给另一个交易者。这使你能够从期权价值的变化中获利,而无需买卖相关资产。

就像那些充满意外转折的选择你自己冒险的书一样,期权交易涉及风险。因此,在开始之前,了解期权合约的工作原理非常重要。

什么是期权交易?

期权交易是买卖期权合约的行为。为了更好地理解它在实践中的工作原理,让我们探讨其关键组成部分:

什么是期权?

期权是一种合约,赋予您在指定日期或之前以固定价格(行权价)买卖资产的权利,而不是义务。

想象一下,你对一处房子感兴趣,但还没有完全决定要买。相反,你与卖家协商了一个期权,在指定的时间内以商定的价格购买房子的权利。你必须支付一小笔保留费(溢价)来获得这项权利。

如果房子的市场价值上升,你可以行使合约以较低的商定价格购买房子。如果市场价值下降,你可以简单地决定放弃,只损失保留费。

虽然行权价可能是固定的,但期权本身的价值并非如此。它可能会根据因素如房子的市场价格、到期时间和市场需求而波动。如果房子的市场价格上涨,你的期权价值可能会增加,允许你在不购买房子的情况下出售它并获利。

什么是看涨期权?

看涨期权赋予您在到期日或之前以行权价买入相关资产的权利。

市场价值越高,你的利润就越多。因此,如果你认为某个资产的价格会上涨,你可能会买入看涨期权。如果价格确实上涨,你可以以行权价买入资产,然后以更高的市场价格卖出,从而获得利润。

如果看涨期权的价值在到期前上升,你也可以出售它,从而获得利润而无需行使。这种方式是交易合约本身,而不是资产。

什么是看跌期权?

看跌期权赋予您在到期日或之前以行权价卖出相关资产的权利。

如果你认为某个资产的市场价格会下跌,你可能会买入看跌期权。如果价格确实跌破行权价,你可以以更高的行权价卖出你的资产。价格下跌越多,你可能获得的利润就越多。这也允许你以较低的市场价格回购该资产。

与看涨期权一样,如果看跌期权的价值在到期前上升,你也可以出售它,从而获得利润而无需行使。这就是看涨期权和看跌期权通常交易的方式。

相关资产

我们已经讨论了相关资产,以及期权是赋予您买卖它们的权利而不是义务的合约。在我们的类比中,相关资产是一处房子。但在金融市场中,这些资产通常包括:

• 加密货币:你可以买入比特币(BTC)、以太坊(ETH)、BNB和泰达币(USDT)等加密货币的期权。

• 股票:你可以买入苹果(AAPL)、微软(MSFT)和亚马逊(AMZN)等公司股票的期权。

• 指数:你可以买入标准普尔500指数和纳斯达克100指数等股票市场指数的期权。

• 商品:你可以买入黄金、石油等商品的期权。

到期前交易

值得注意的是,等到到期才获得投资回报并非必需。期权合约本身就是活跃交易的对象。

期权合约的价值会根据市场状况和到期时间等因素不断变化。这意味着有可能买入一份期权合约,然后稍后出售它以获得利润或损失。大多数期权交易都是以这种方式进行的,你并不一定是交易资产本身,而是交易买卖资产的权利。

期权合约

现在我们已经熟悉了期权交易,让我们来探讨实际期权合约的组成部分。

到期日

到期日是期权合约失效的具体日期。一旦超过这个日期,期权合约将不再有效,无法行使。期权可以有不同的到期日,从几周到几年不等。

在我们讨论你对一处房子感兴趣的类比中,假设你买入了一个为期一个月的期权。这意味着你将有一个月的时间框架来决定是否要以行权价购买房子。

行权价

行权价是您有权以预先确定的价格买入(对于看涨期权)或卖出(对于看跌期权)相关资产的价格。

所以在与房子卖家谈判时,如果你们商定的行权价是30万美元,那就是你决定行使期权时必须支付的价格,无论当前的市场价格是多少。只要在指定的时间框架内,你就有权以该固定价格购买房子。

行权价与相关资产当前市场价格的关系决定了期权合约的价值。

溢价

溢价是期权合约的价格。它是拥有买入或卖出相关资产的权利而非义务的成本。

之前,我们将其比作一笔保留费。想象一下,你向卖家支付了5000美元的不可退还保留费,以获得在30万美元的价格购买房子的期权,无论当前的市场价格如何,只要在预定的时间框架内。如果你决定不买,你就会损失这5000美元的溢价。

影响溢价价格的一些关键因素包括:

• 相关资产的当前市场价格。

• 相关资产价格的波动性。

• 行权价。

• 到期时间。

合约规模

通常,股票期权合约涵盖100股相关资产。但是,对于其他类型的期权,如与指数或加密货币相关的期权,合约规模可能不同。这就是为什么在交易之前仔细检查合约细节非常重要,这样你就知道你正在处理多少相关资产。

重要术语

在处理期权交易时,有一些重要的概念你应该熟悉。

盈利性术语

术语"价内"(ITM)、"价平"(ATM)和"价外"(OTM)描述了行权价与相关资产当前市场价格之间的关系。这些术语很重要,因为它们不仅告诉你是否可能想要行使期权,更重要的是,期权合约本身的价值。