分析师解释比特币（BTC）崩盘的原因，而非特朗普关税

比特币(BTC)价格已跌至三个月低点,扭转了特朗普胜选后的涨势。

虽然最初市场情绪将下跌归咎于美国总统特朗普的关税以及最近的Bybit黑客事件,但分析师现在指出了更结构性的原因。

为什么比特币正在崩盘,分析师提供新的视角

加密货币分析师Kyle Chasse将持续的加密货币市场崩盘归咎于现金和期货套利交易的解除,这种交易已经压制了BTC的价格数月。他解释说,对冲基金利用了涉及比特币现货ETF(交易所交易基金)和CME期货的低风险套利交易。

"比特币正在崩盘。想知道为什么吗?一直压制BTC价格的现金和期货套利交易正在解除,"他表示。

这一策略涉及购买比特币现货ETF,如贝莱德(IBIT)和富达(FBTC)的ETF。它还涉及做空CME的BTC期货,并获取年化收益约5.68%的价差。

据分析师称,一些基金使用了杠杆来提高两位数的收益。然而,这一交易现在正在崩溃,导致大量流动性从市场撤出,使比特币价格自由下跌。

现金和期货套利交易的崩溃导致过去一周有超过19亿美元的比特币被抛售。这标志着CME未平仓合约的大幅下降,因为对冲基金正在平仓头寸。这也导致了比特币价格在几天内下跌了两位数百分比。

据Chasse称,对冲基金从未押注于比特币的长期价格上涨。相反,他们是利用套利获取无风险收益。现在这一交易已经结束,他们正在迅速撤出流动性,加剧了比特币的抛售。

"为什么会这样?因为对冲基金并不关心比特币。他们没有押注比特币会暴涨。他们只是在获取低风险收益。现在这一交易已经结束,他们正在撤出流动性,导致市场自由下跌,"分析师补充说。

在现金和期货套利交易被识别之前,许多交易者将其归咎于特朗普的激进关税。最近,针对欧盟的关税引发了市场担忧。最近的Bybit黑客事件也加剧了投资者情绪的恶化。

尽管比特币仍然承受压力,但Kyle Chasse看到了前进的道路。预计会有更多的现金和期货套利交易解除,这意味着被迫抛售将持续,直到所有对冲基金头寸被清算。波动性可能会增加,因为被清算的杠杆头寸会导致比特币价格出现剧烈波动。

如果分析师的观点是正确的,比特币将需要真正的长期持有者介入并吸收抛售压力。根据技术分析,比特币的下一个目标可能在7万美元左右,这是一个关键的支撑位,可能会稳定市场。

在这一水平附近,有660万个地址持有约264万枚BTC代币,平均价格为65,296美元。因此,这一区域可能为比特币价格提供重要支撑,因为持有者阻止了进一步的损失。

分析师承认,ETF带来的需求部分是真实的,但受到了寻求快速利润的套利参与者的影响。目前,市场正经历一次痛苦但必要的重置。随之而来的是,交易者和投资者应该做好应对波动性的准备,这可能为比特币的下一个方向性偏好奠定基础。