Dynamic TAO已上线23天。本文旨在根据最新市场数据,识别Bittensor生态系统内的当前趋势和策略。
TL; DR
- 得益于Dynamic TAO机制,Bittensor中之前受批评的"挖矿-提取-抛售"问题已得到显著抑制。这体现在新发行的TAO数量几乎等于已质押的TAO数量,有助于防止TAO价格下跌。
- 对于TAO持有者而言,直接在Root中质押是一个低风险的最优投资选择,目前提供高达24.7%的质押APY。考虑到TAO价格处于历史低位,即使对于非TAO持有者来说,购买TAO并参与Root质押也是一个不错的投资选择。
- 对于风险承受能力较高、希望获得超额收益的人来说,值得关注那些拥有专注团队持续努力的Subnet,但其Alpha代币价格尚未达到显著高度。团队的投入很可能会反映在代币价格上。(过去24小时涨幅前3名均超过100%)
- 作为0xai Bittensor Subnet孵化计划第一期的成员,Tensorplex于3月7日宣布获得YZi Labs的投资。这标志着Binance生态系统首次进入Bittensor生态,象征着Bittensor子生态系统正逐步进入新的繁荣阶段。
TAO多空动态:从"挖矿-提取-抛售"到新的市场结构
抛开Dynamic TAO机制的变化,最直接的市场数据变化已经说明了一些市场趋势:
- Dynamic TAO上线后,已质押的TAO数量呈现明显上升趋势,在某些时期其增长率甚至超过了新发行的TAO。这些数据证明,TAO生态系统中之前存在的"挖矿-提取-抛售"模式已得到显著抑制。
结合Dynamic TAO的机制变化,我们有理由相信"挖矿-提取-抛售"在一段时间内将会消失:
- 无论是Subnet所有者、矿工还是验证者,他们都需要保持有竞争力的Alpha代币价格,才能继续获得排放;
- 不考虑外部买入进入市场,排放带来的TAO增量是缓慢的。这意味着这些参与者在早期不会执行大规模的"挖矿-提取-抛售",否则他们未来的收益将大幅折扣,而当前的操作也不会带来显著收益。
优质投资策略:Root Network质押
正如我们在之前的文章中提到的,Root Network质押是TAO持有者在Bittensor生态系统内唯一的无风险收益策略(以TAO计,因为从质押获得的Alpha代币可直接出售换成TAO)。市场鲸鱼通过实际行为展现了这一策略的价值:
- 顶级验证者将大部分TAO分配给Root Network,分别为74.83%、81.05%、92.81%,Polychain更是极端地将99.97%的TAO质押到Root Network。
- 目前,Root Network质押的APY为24.7%,显著高于ETH质押(3.07%)和SOL质押(9.74%)。
考虑到我们在第一部分讨论的TAO价格最近处于历史低位,即使对于非TAO持有者来说,购买TAO并参与Root质押也是一个值得投资的选择。
超额收益:持续开发但价格尚未大涨的Alpha代币
参考上图右上角的数据(涨幅前列),即使在当前相对平静的市场环境中,Bittensor Subnet Alpha代币价格涨幅前三名在24小时内也都超过了100%,其中Tensorplex甚至达到了240%。
参考第一部分的内容,只要一个Subnet没有被直接放弃,无论是Subnet所有者、验证者还是矿工,他们的策略很可能都是专注于开发并逐步提高Alpha代币价格,以确保持续获得TAO排放,而不是在短期内大量抛售导致Alpha代币价格崩盘。
这样,一个Subnet的Alpha代币价格趋势很可能会经历类似于领先Subnet Alpha代币价格在最初10天内所展现的稳步上涨阶段:
- Subnet 4 Targon Alpha代币在第一周内上涨了99.14%;
- Subnet 51 Compute Subnet Alpha代币在第一周内上涨了139.78%。
基于这一逻辑,找到社区中正在积极建设但Alpha代币价格尚未大幅提升的Subnet,可能会产生超额收益。毕竟,由于Subnet参与者已经投入了大量人力资源进行开发,提高Alpha代币价格以获得更多排放只是时间问题。
Tensorplex:数据标注 + dTao交易工具 + 验证者 & LST
YZi Labs于2024年3月7日宣布完成对Tensorplex的投资,标志着Bittensor生态系统子项目获得更广泛的认可。
作为Bittensor生态系统的深度参与者,Tensorplex的业务已经呈现出矩阵式发展,主要由以下三个部分组成:
Dojo Subnet (数据标注)
Dojo作为Bittensor的一个子网,旨在创建一个开放的平台,收集人类智慧用于AI/ML开发。
在YZi Labs投资Tensorplex之后,其Bittensor子网Alpha代币价格单日暴涨超过240%;
Dojo Subnet的核心目标是为AI提供高质量的人类数据(即数据标注):
- 验证者:根据合成订单请求或外部原生请求生成任务,验证矿工输出,计算得分并设置奖励;
- 矿工:通过完成验证者分发的任务获得收益;为满足生产需求,需要聚集和管理一池人类贡献者来生成数据;
- 人类贡献者:Dojo业务中的核心数据源,这类参与者需要解决特定的数据标注任务,主要是人类贡献者;这是Dojo与其他只有矿工和验证者参与的子网的最大区别。
Backprop.finance (dTao交易工具)
Backprop.finance类似于GMGN,不仅提供各维度的Subnet Alpha代币数据(具有极高的实时性),还提供一键交易功能,大大优化了用户的交易体验。
目前,交易界面的UI/UX更贴近交易习惯和信息需求,相比taostats/taomarketcap等前端平台更为优秀。
Tensorplex Labs (验证者 & LST)
与其他验证者相比,在Tensorplex Labs质押时,用户还会以1:1的比例获得tTAO(一种在以太坊上发行的LST代币),帮助用户解锁代币流动性的价值(目前22.3%的APY),同时获得质押奖励,例如使用tTAO参与DeFi以获得额外价值。
0xai Bittensor第一期孵化计划回顾
2024年2月,0xai正式启动了首个Bittensor Subnet孵化营,这是一个为期8周的激励计划,为区块链生态系统注入了新的活力。经过严格筛选,20名优秀的开发者和项目团队加入了这次旅程。
在孵化期间,参与者在0xai的分享和支持下,迅速展现出强大的创造力和执行能力。最终,经过与社区的多轮沟通,三个项目脱颖而出,取得了卓越成果:Myshell和Kaito成功发布了Bittensor子网,而Tensorplex完成了测试子网的发布,随后推出了Dojo子网。
这三个项目在资本市场上都取得了令人瞩目的成绩,Myshell和Kaito均实现了Binance上市,而Tensorplex则获得了YZi Labs的投资。Myshell、Kaito和Tensorplex的成功,不仅是对参与者能力的肯定,也是Bittensor生态系统未来发展的有力证明。
