以太坊的市场主导地位跌至 2020 年最低点：分析师讨论关键因素

以太坊(ETH)，市值第二大的加密货币,正经历严重下跌,可能创下历史最差的一个季度。

这发生在整个市场低迷的背景下,尽管对于以太坊来说,前景令人担忧,因为市值最大的山寨币一直表现不佳。

分析人士探究以太坊价格表现

以太坊在第一季度(Q1)损失了超过44%的价值。数据还显示,过去三个月活跃的抛售达到创纪录水平。CryptoQuant CEO Ki Young Ju 将此归因于前所未有的抛售潮。

由于大规模抛售,以太坊的市场主导地位大幅下降。CoinMarketCap的数据显示,截至撰写本文时,其占比为8.5%,为2020年以来的最低水平。

这一结果引发了广泛讨论,分析师试图解释以太坊下跌的原因。

"以太坊到底发生了什么?"TRON创始人兼Huobi Global顾问孙宇晨提出。

Layer 2对以太坊下跌的影响

根据分析师Camila Russo的说法,以太坊下跌的主要原因是Layer-2(L2)网络的兴起。虽然这些扩容解决方案提高了可扩展性,减轻了以太坊主网的拥堵,但其好处并未充分反映在ETH的价格表现中。

"有办法解决以太坊L2的碎片化和糟糕的用户体验。但我仍然看不到所有这些L2活动如何反映在以太坊主网上。L2目前免费获得以太坊的安全性,只需支付区块空间费用,未来这个费用还会进一步降低,"Russo解释道。

这一观点表明,尽管以太坊仍然是许多区块链应用的核心,但其价值捕获机制存在缺陷。这导致ETH价格持续下滑,尽管采用和开发工作不断推进。

以太坊的技术基础

除了L2扩容的结构性问题,一些以太坊开发者也对该区块链的技术基础表示担忧,这引发了对其长期可行性的质疑。

一位名为Uncle Rockstar Developer的开发者将以太坊描述为"一个绝对糟糕的垃圾场"。他认为,该网络已经偏离了去中心化世界计算机的最初承诺。

"为掩盖根本性缺陷,不断添加毫无意义的复杂性...这种情况不时会导致黑客攻击,如造成Bybit损失40万ETH(约15亿美元)的事件,"他指出。

该开发者还批评了以太坊的治理,称其已经成为一家中心化的初创公司,主要benefiting其联合创始人V神。

缺乏引人入胜的叙事

Blockstream顾问Tuur Demeester表示,缺乏引人入胜的叙事是导致以太坊下跌的另一个主要因素。

"它已经没有故事可讲了,"Demeester说。

他提到了2017年的一条推文,当时他警告说,过度依赖新颖性而非实用性的加密货币将难以为继。这一立场基于这样一个假设,即市场产生新的叙事的速度快于以太坊的维持能力。

监管不确定性和机构犹豫

监管担忧也笼罩着以太坊的未来。与被广泛认定为商品的比特币不同,以太坊的抵押和收益特性使其容易被归类为证券。

基金经理Francisco Quartin de Macedo指出,自"合并"升级以来,ETH的货币政策变得越来越不明确。该升级带来了较低的网络活动,导致通胀压力,而不是此前预期的通缩趋势。

Macedo进一步强调,以太坊缺乏比特币ETF(交易所交易基金)批准为BTC带来的强大机构支持。同样,比特币被定位为数字黄金也增强了其可信度。

"老实说,它仍然感觉像是机构的选择,只是不清楚这对价格意味着什么,"Macedo评论道。

他指出,以太坊碎片化的Layer 2生态系统和监管不确定性,使一些投资者对ETH的长期增长犹豫不决。

以太坊最近的困境源于多方面因素,包括L2扩容解决方案的意外后果。尽管以太坊仍是区块链领域的关键参与者,但其价格走势表明,投资者和开发者对其未来日益担忧。

然而,一些分析师观察到,尽管以太坊价格表现不佳,但ETH抵押正在上升。这可能意味着一些投资者对其长期充满信心。但如果没有明确的催化剂或结构性变化,ETH可能会继续相对于其他主要加密货币表现不佳。

BeInCrypto数据显示,截至撰写本文时,ETH的交易价格为1,890美元,较24小时前上涨1.34%。