以太坊（ETH），按市值计算的全球第二大区块链，其季度交易费收入已从2021年第四季度的历史高点大幅下降约95%。

这一下降主要归因于Layer 2贡献的减少，加上非同质化代币（NFT）市场活动的显著下滑。

是什么推动了以太坊交易费收入的下降？

Token Terminal在最新的X（原推特）帖子中突出了这一变化。根据他们的估计，以太坊2025年第一季度的交易费收入预计将达到约2.17亿美元。

这一数字与2021年第四季度记录的43亿美元的历史高点相比，下降了95%。当时，根据Bankless的数据，以太坊的收入同比增长了1,777%，从2020年第四季度的2.314亿美元攀升到2021年最后一个季度的43亿美元。

此外，以太坊的去中心化金融（DeFi）生态系统在总锁仓量（TVL）、去中心化交易所（DEX）交易量、NFT销售和Layer 2总锁仓量方面都看到了显著增长。然而，情况自那时起已发生变化。

这从以太坊最近的表现可见一斑。在2025年，每月收入急剧下降，1月份记录了1.508亿美元，2月份仅为4,750万美元。如果交易费下降趋势持续，3月份可能也会出现类似的低数字。

此外，在2024年第四季度，以太坊仅产生了5.518亿美元的交易费收入，凸显了持续的下降趋势。

导致下降的主要原因之一是转向Layer 2解决方案。这些解决方案因能够在以太坊主网上结算离链交易而变得越来越受欢迎。

此外，EIP-4844的激活大大降低了向以太坊链发布数据的成本，进一步降低了Layer 2费用贡献。根据CoinShares的报告，这一升级使交易变得更便宜，但也减少了以太坊主网从Layer 2活动中获得的收入。

"Layer 2相关费用在2023年和2024年初曾很高，但由于EIP-4844引入的成本节省而随后下降，"CoinShares报告中写道。

NFT活动的下降也发挥了重要作用。2021年第四季度是NFT狂潮的顶峰，像OpenSea这样的平台每月交易量达数十亿美元。然而，现在兴趣已经消退，导致交易量和费用收入急剧下降。

ETH遭遇2018年以来最严重的季度下滑

这种下降不仅限于交易费收入。以太坊的价格也呈现类似的下降趋势。在2021年11月达到历史高点后，ETH已大幅下跌，目前交易价格比高点低58.8%。

即使在选举带来的兴奋中，当许多加密货币，包括比特币（BTC）创下新高时，以太坊也未能保持同步。

"ETH在第一季度经历了最急剧的下滑，下跌了40%，这是自2018年以来最大的季度亏损，"一位分析师在X上写道。

仅在过去一个月里，ETH就下跌了25.1%。截至发稿时，这枚山寨币的交易价格为1,997美元，较前一天略微上涨0.45%。