以太坊 (ETH) 在过去三年中持续相对于比特币走弱，这在ETH/BTC比率中得到了明显反映 - 这是衡量ETH相对于BTC价格表现的指标。最近，该比率已降至历史低点0.022。

对于这一持续下降的趋势，Galaxy Digital研究部门负责人Alex Thorn评论道：

"以太币自从从工作量证明（PoW）转换到权益证明（PoS）机制以来，已经损失了74%相对于比特币的价值"。

事实上，这种下跌导致以太坊社区的一些成员呼吁重返工作量证明机制，希望能帮助ETH恢复价值。

对于这一点，宏观对冲基金Lekker Fund的创始人Quinn Thompson断言ETH"不值得投资"。他引用网络活动下降和其他多个因素来支持自己的观点：

"毫无疑问，ETH已完全失去了投资价值。一个价值2250亿美元的网络却witnessing交易活动、用户增长和费用收入的下降。这里完全没有合理的投资论点。"

Thompson承认以太坊在实用性方面有价值，但他并不认为这是一个吸引人的投资渠道。这一观点也得到了Castle Island Ventures合伙人、Coinmetrics平台联合创始人Nic Carter的认同。

实际上，Carter将责任归咎于Layer 2解决方案（L2），认为它们削弱了ETH的价值。他声称：

"最大的罪魁祸首是ETH的L2平台过于贪婪，从Layer 1（L1）中耗尽价值，再加上社会共识认为大量发行代币是完全可以接受的。ETH已经在自己创造的代币雪崩中埋葬了自己。"

根据Thompson的说法，ETH/BTC比率在2023-2024价格上涨周期中已经出现两位数的下降，并可能在市场衰退阶段进一步暴跌。

近期流入的ETF资金继续清晰地反映了这两种顶级加密资产之间的显著分化。美国的比特币现货ETF在连续10天中录得超过10亿美元的资金流入，除了前一个星期五有9300万美元被提取。

与此同时，以太坊现货ETF面临相反的趋势，自2月20日以来资金持续流出，仅有两天录得资金流入。仅在3月份，总提取价值就已超过4亿美元。

总的来说，社交媒体上的负面情绪似乎反映了机构投资者对这种山寨币的冷漠。

尽管资金流动疲软，但ETH的复苏机会尚未完全被排除。在Polymarket预测平台上，投资者将2025年的ETH价格目标设定在4,000美元，最大赌注总价值高达71万美元。第二大赌注指向5,000美元。

与此同时，在Deribit期权交易所，交易员预计ETH在9月前不太可能触及4,000美元，概率仅为10%。在撰写本文时，ETH正以1,870美元交易，较2024年12月4,000美元的高点下跌了54%。

您可以在此处查看ETH价格。

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