比特币（BTC）长期以来一直被视为"数字黄金"。然而，当全球经济因特朗普第二任期内不断升级的贸易紧张局势而动荡时，机构投资者正转向实物黄金。

美国银行（BofA）最近的一项调查显示，58%的基金经理认为黄金是贸易战中最安全的避风港——而比特币仅受到3%的青睐。

比特币避风港地位面临现实

黄金正在证明其作为危机资产的主导地位，而比特币正难以维持其地位。这发生在地缘政治风险增加、美国预算赤字膨胀，以及不稳定性正推动资本流出市场的背景下。

"在美国银行最近的一项调查中，58%的基金经理认为黄金在贸易战中表现最佳。这一数字与仅9%的30年期国债和3%的比特币形成对比，"Kobeissi Letter如此记录。

多年来，比特币支持者一直将其视为经济不稳定的防御措施。然而，在2025年充满波动的宏观环境中，比特币难以赢得机构投资者的完全信任。

美国银行的调查反映了这种情况，美国长期国债甚至美元在贸易战和金融动荡动摇市场信心的情况下也失去了吸引力。

美国赤字危机——目前预计将超过1.8万亿美元——进一步削弱了对传统避风港如美国国债的信心。

"当全球储备货币不再像全球储备货币那样运作时，就会发生这种情况，"一位交易员在一篇帖子中讽刺道。

然而，与其转向比特币作为替代选择，机构正压倒性地选择黄金，将实物黄金购买量翻了一番，达到创纪录水平。

机构接受比特币的障碍

尽管有固定供应和去中心化，但比特币的短期波动仍是机构不接受其作为真正避风港资产的主要障碍。

尽管一些交易员仍将比特币视为长期价值存储，但它缺乏即时流动性和黄金在危机中提供的规避风险吸引力。

此外，特朗普预计将在"解放日"公布新的广泛关税。专家警告这一事件可能导致极度市场波动。

"4月2日就像选举之夜。这是今年最大的事件，意义重大。比任何FOMC都重要10倍，这非常重要。任何事情都可能发生，"Alex Krüger预测。

贸易紧张局势曾推动资本流向安全资产。随着这一通知临近，投资者已做好准备，更倾向于黄金而非比特币。

"黄金不再仅仅是通胀对冲；它正被视为对一切的对冲：地缘政治风险、去全球化、金融动荡，现在是武器化贸易。当58%的基金经理说黄金是贸易战的领跑者时，这不仅仅是情绪，更是资金配置。当即使长期债券和美元也让步时，这是一个信号：旧规则正在被重写。在关税增加、外汇紧张和双重赤字的世界中，黄金可能是唯一剩下的政治中立价值存储，"交易员Billy AU观察到。

尽管比特币在2025年难以吸引机构安全避风港资金，但其长期叙事仍然完整。

具体而言，全球货币储备系统正在变化，对美国债务的担忧正在增加，货币政策继续变化。尽管如此，比特币作为不受审查、无国界资产的价值仍然相关。

然而，在短期内，波动性和缺乏机构广泛接受作为危机对冲意味着黄金正在领先。

对比特币信徒来说，重要的问题不是比特币是否有一天会挑战黄金，而是机构需要多长时间才会接受它作为安全资产。

在那之前，黄金在经济混乱时期仍是不可争议的王者。与此同时，比特币（不包括BTC交易型基金）正在努力证明自己在下一轮金融转型中的地位。

"对ETF的需求是真实的，但部分只是为了从价格差中获利……确实存在拥有BTC的真实需求，只是不像我们被引导相信的那么多，"分析师Kyle Chassé最近表示。