BlackRock的董事长兼首席执行官拉里·芬克在2025年致股东的年度信中正式承认，比特币可能成为一个强大的对手，威胁美元作为全球储备货币的地位。
芬克的信确认，比特币不仅是一项突破性创新，如果美国政府无法控制公共债务和预算赤字，还可能成为潜在的地缘政治风险。在2025年3月的公司信中，他写道：
"如果美国无法控制公共债务，且赤字持续增加，美国将面临失去这一地位的风险，这可能落入比特币等数字资产手中"。
这一声明不仅体现了全球最大资产管理公司负责人的认可，还表明数字资产可能真正取代美元在全球市场中的地位。
芬克在信中提到了七次比特币，而美元被提及八次。这种在芬克年度信中比特币和美元出现频率的相似性，可能传达了一个不容忽视的重要信息。
就在几年前，谁能想象拉里·芬克会在致投资者的信中如此平等地谈论比特币和美元？
BlackRock的信呈现了一个相反的观点，尽管DeFi被称赞为"非凡的创新"，但公司也警告其发展可能削弱美国的金融优势。
如果投资者开始将比特币视为比美元更稳定和长期的价值存储，尤其是考虑到联邦预算赤字和国家公共债务不断增加，这种风险就会出现。
这种方法不仅将比特币定义为投机资产或价值存储，还是一种针对国家不稳定性的宏观对冲工具。这些含义类似于近年来机构投资者提出的论点，将数字资产视为防范货币贬值或地缘政治波动的屏障。
正如芬克强调的，"两件事可能同时成立"，暗示数字资产发展中创新和风险的共存。
BlackRock对比特币的内部观点不仅仅是理论。信中透露，公司在美国的比特币ETF已成为ETF行业历史上最大的产品发布，首年管理资产超过500亿美元。它在所有ETF产品中排名第三的净资金流入，仅次于标普500指数基金。
散户投资者的接受度是主要推动因素，公司比特币ETP产品需求的一半以上来自个人投资者。值得注意的是，四分之三的参与者此前从未持有iShares产品，表明比特币正在吸引新的投资者群体。
公司还将其ETP产品扩展到加拿大和欧洲，预示着机构比特币投资工具的跨境发展。
除了比特币，芬克的信还提出了一个更广泛的论点，即代币化可能以类似于从传统邮件转变为电子邮件的方式改变资本市场。与SWIFT网络相比，芬克认为代币化资产基础设施可以通过允许资产即时点对点流动，超越传统金融中介。
BlackRock将代币化视为资产所有权的根本变革，主要通过资产分割、改进投票系统和增强获取高收益工具的能力。
根据信中所述，这些发展可以通过最大限度地减少法律和运营障碍来民主化资本市场，这些障碍过去限制了散户投资者参与某些特定资产类型。
公司还强调需要更新数字身份系统，以印度为标准。根据信中所述，超过90%的印度人可以在智能手机上安全地验证交易，使该国成为数字经济所需基础设施的先驱之一。
将比特币引入作为美元的潜在替代资产，反映了机构认知的显著变化。尽管近年来对"数字黄金"的正统认可不断增加，但BlackRock的语言指出了一个更深层的经济论点——宏观政策的失败可能推动转向去中心化货币系统。
通过在同一战略前景下提及代币化和比特币，这封信提供了一个框架，其中数字资产可能成为法定货币的系统替代选择。
对政策制定者来说，这个信息是隐晦但清晰的：美国必须使金融系统现代化并管理债务基金，以维持货币领导地位。
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丁丁
